Stock Analysis on Net
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Albemarle Corp. (NYSE:ALB)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 3 de maio de 2023.

Modelo de desconto de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais limpa e direta do fluxo de caixa, porque são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.

Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Albemarle Corp., previsão de dividendos por ação (DPS)

EUA $

Microsoft Excel
Ano Valor DPSt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 20.20%
0 DPS01 1.58
1 DPS1 1.75 = 1.58 × (1 + 10.87%) 1.46
2 DPS2 1.98 = 1.75 × (1 + 12.93%) 1.37
3 DPS3 2.27 = 1.98 × (1 + 14.99%) 1.31
4 DPS4 2.66 = 2.27 × (1 + 17.05%) 1.28
5 DPS5 3.17 = 2.66 × (1 + 19.11%) 1.26
5 Valor terminal (TV5) 347.07 = 3.17 × (1 + 19.11%) ÷ (20.20% – 19.11%) 138.35
Valor intrínseco das ações ordinárias da Albemarle (por ação) $145.02
Preço atual das ações $172.91

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).

1 DPS0 = Soma dos dividendos do último ano por ação ordinária de Albemarle . Ver Detalhes »

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.

Taxa de retorno necessária (r)

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.60%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 14.89%
Risco sistemático de Albemarle ações ordinárias βALB 1.52
 
Taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Albemarle3 rALB 20.20%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rALB = RF + βALB [E(RM) – RF]
= 4.60% + 1.52 [14.89% – 4.60%]
= 20.20%

Taxa de crescimento dos dividendos (g)

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita pelo modelo PRAT

Albemarle Corp., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 31 de dez. de 2022 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019 31 de dez. de 2018
Dados financeiros selecionados (US$ em milhares)
Dividendos em dinheiro declarados 185,078 182,385 163,990 155,800 144,601
Lucro líquido atribuível à Albemarle Corporation 2,689,816 123,672 375,764 533,228 693,562
Vendas líquidas 7,320,104 3,327,957 3,128,909 3,589,427 3,374,950
Ativos totais 15,456,522 10,974,118 10,450,946 9,860,863 7,581,674
Total do patrimônio líquido da Albemarle Corporation 7,982,627 5,625,266 4,268,227 3,932,250 3,585,321
Índices financeiros
Taxa de retenção1 0.93 -0.47 0.56 0.71 0.79
Índice de margem de lucro2 36.75% 3.72% 12.01% 14.86% 20.55%
Índice de giro do ativo3 0.47 0.30 0.30 0.36 0.45
Índice de alavancagem financeira4 1.94 1.95 2.45 2.51 2.11
Médias
Taxa de retenção 0.75
Índice de margem de lucro 17.58%
Índice de giro do ativo 0.38
Índice de alavancagem financeira 2.19
 
Taxa de crescimento dos dividendos (g)5 10.87%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

2022 Cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro líquido atribuível à Albemarle Corporation – Dividendos em dinheiro declarados) ÷ Lucro líquido atribuível à Albemarle Corporation
= (2,689,816 – 185,078) ÷ 2,689,816
= 0.93

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro líquido atribuível à Albemarle Corporation ÷ Vendas líquidas
= 100 × 2,689,816 ÷ 7,320,104
= 36.75%

3 Índice de giro do ativo = Vendas líquidas ÷ Ativos totais
= 7,320,104 ÷ 15,456,522
= 0.47

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Total do patrimônio líquido da Albemarle Corporation
= 15,456,522 ÷ 7,982,627
= 1.94

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 0.75 × 17.58% × 0.38 × 2.19
= 10.87%

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita no modelo de crescimento de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($172.91 × 20.20% – $1.58) ÷ ($172.91 + $1.58)
= 19.11%

onde:
P0 = preço atual da ação ordinária de Albemarle
D0 = soma dos dividendos do último ano por ação ordinária Albemarle
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Albemarle

Previsão da taxa de crescimento dos dividendos (g)

Albemarle Corp., Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 10.87%
2 g2 12.93%
3 g3 14.99%
4 g4 17.05%
5 e seguintes g5 19.11%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de crescimento de Gordon
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.87% + (19.11% – 10.87%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.93%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.87% + (19.11% – 10.87%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.99%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.87% + (19.11% – 10.87%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.05%