AbbVie Inc. (NYSE:ABBV)

Ao analisar os dados financeiros apresentados em relação à estrutura de endividamento da empresa ao longo do período, observa-se uma tendência de aumento no total de passivos, refletindo uma ampliação significativa do passivo total, que passou de aproximadamente US$ 98,6 bilhões no primeiro trimestre de 2020 para mais de US$ 137,3 bilhões no último trimestre de 2025. Este aumento sugere uma expansão do endividamento ou um incremento nas obrigações financeiras ao longo dos anos.

Dentro dessa estrutura, destaca-se a evolução dos empréstimos de curto prazo. Em 2020, os valores estavam relativamente baixos, mas apresentaram um aumento expressivo em 2024 e 2025, chegando a US$ 1.593 bilhões no final de 2024. Essa tendência indica uma maior utilização de recursos de curto prazo para financiar as operações ou líquidos de caixa de curto prazo.

A dívida de longo prazo acompanha essa tendência de crescimento. Em março de 2020, o saldo era de cerca de US$ 63,2 bilhões, enquanto em dezembro de 2024 alcançou aproximadamente US$ 62,9 bilhões, evidenciando uma estabilidade relativa nesse período, apesar dos aumentos pontuais. O aumento na parcela excluindo a parte corrente também sugere um aumento na alavancagem de longo prazo, com valores chegando a US$ 62,9 bilhões em dezembro de 2024.

O passivo circulante, por sua vez, apresentou variações ao longo do período, crescendo de US$ 16,5 bilhões em março de 2020 para mais de US$ 39,7 bilhões em dezembro de 2024. Essa evolução demonstra uma maior necessidade de liquidez de curto prazo, possivelmente para financiar operações, pagar fornecedores ou reforçar o caixa imediato.

Com relação ao passivo não circulante, houve um aumento substancial de valores ao longo do tempo, indicando uma expansão da dívida de longo prazo, que acompanha o crescimento do passivo total. O passivo de longo prazo manteve uma tendência de aumento, embora com variações; em particular, apresentou incremento de aproximadamente 30% na comparação entre o início e o final do período.

O patrimônio líquido apresentou uma evolução negativa significativa, passando de um valor negativo de aproximadamente US$ 7,4 bilhões em março de 2020 para um valor positivo em algumas datas intermediárias, chegando a seu pico próximo a US$ 17 bilhões em 2022, antes de apresentar uma deterioração na linha de patrimônio líquido até atingir valores negativos ao final do período, refletindo potencialmente perdas acumuladas ou redefinições de capital e lucros retidos.

O aumento na dívida, combinado com a deterioração do patrimônio líquido, indica que a empresa pode estar utilizando mais endividamento para sustentar operações e investimentos, enquanto enfrenta desafios na geração de lucros consistentes para fortalecer seu capital próprio.

Além disso, o crescimento das contas a pagar e passivos acumulados ao longo do período reflete uma maior pressão de obrigações a curto prazo e maior volume de fornecedores ou despesas acumuladas, o que pode impactar a liquidez de curto prazo e a gestão de caixa.

Por fim, a redução do patrimônio líquido, mesmo diante de aumentos no endividamento, evidencia uma deterioração de valor que pode influenciar na percepção de solvência e na capacidade de sustentar dívidas futuras, sendo importante monitorar a evolução desses indicadores para futuras decisões de gestão financeira.