Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

AT&T Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2024	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020
Resultado (prejuízo) de operações contínuas	12,253)	15,623)	(6,874)	21,479)	(3,821)
Depreciação e amortização	20,580)	18,777)	18,021)	22,862)	28,516)
Amortização de custos de cinema e televisão	—)	—)	—)	11,006)	8,603)
Lucros distribuídos (não distribuídos) de investimentos em participações societárias afiliadas	—)	—)	—)	184)	38)
Provisão para contas não cobráveis	1,969)	1,969)	1,865)	1,240)	1,972)
Despesa com imposto de renda diferido	1,570)	3,037)	2,975)	5,246)	1,675)
Perda líquida (ganho) em investimentos, líquida de imparidades	80)	441)	381)	(927)	(742)
Despesas com pensão e benefícios pós-aposentadoria (crédito)	(1,883)	(2,552)	(3,237)	(3,848)	(2,992)
Perdas atuariais e de liquidação (ganho) em benefícios de pensão e pós-aposentadoria, líquidas	56)	1,594)	(1,999)	(4,140)	4,169)
Imparidades e abandonos de ativos e reestruturação	5,075)	1,193)	27,498)	4,904)	18,880)
Recebíveis	123)	82)	727)	(634)	2,216)
Inventários, pré-pagos e outros activos correntes	(383)	(642)	(674)	(16,472)	(13,070)
Contas a pagar e outros passivos acumulados	(810)	(1,764)	(1,109)	1,636)	(1,410)
Recebimentos de parcelamento de equipamentos e vendas relacionadas	(1,846)	(133)	154)	(265)	(1,429)
Custos diferidos de aquisição e cumprimento de contratos de clientes	497)	1)	(947)	52)	376)
Variações de ativos e passivos operacionais	(2,419)	(2,456)	(1,849)	(15,683)	(13,317)
Créditos e contribuições pós-reforma	(166)	(735)	(823)	(822)	(985)
Outros, líquidos	1,656)	1,423)	(146)	456)	1,134)
Ajustes para reconciliar a receita (prejuízo) de operações contínuas com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	26,518)	22,691)	42,686)	20,478)	46,951)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	38,771)	38,314)	35,812)	41,957)	43,130)
Investimentos	(20,263)	(17,853)	(19,626)	(16,527)	(15,675)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	(380)	(2,942)	(10,200)	(25,453)	(1,851)
Disposições	75)	72)	199)	8,740)	3,641)
Distribuições da DIRECTV que excedem o patrimônio líquido acumulado nos lucros	928)	2,049)	2,649)	1,323)	—)
(Compras), vendas e liquidações de títulos e investimentos,	2,575)	(902)	82)	—)	—)
Outros, líquidos	(425)	(84)	(3)	(172)	337)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(17,490)	(19,660)	(26,899)	(32,089)	(13,548)
Variação líquida das captações de curto prazo com prazos de vencimento originais iguais ou inferiores a três meses	—)	(914)	(519)	1,316)	(17)
Emissão de outros empréstimos de curto prazo	491)	5,406)	3,955)	21,856)	9,440)
Reembolso de outros empréstimos contraídos a curto prazo	(2,487)	(3,415)	(18,345)	(7,510)	(9,467)
Emissão de dívida de longo prazo	19)	10,004)	2,979)	9,931)	31,988)
Pagamento da dívida de longo prazo	(10,297)	(12,044)	(25,118)	(3,142)	(39,964)
Nota pagável à DIRECTV, líquida de pagamentos	—)	(130)	(1,211)	1,341)	—)
Pagamento de financiamento de fornecedores	(1,792)	(5,742)	(4,697)	(4,596)	(2,966)
Emissão de ações preferenciais	—)	—)	—)	—)	3,869)
Compra de ações em tesouraria	(215)	(194)	(890)	(202)	(5,498)
Emissão de ações em tesouraria	15)	3)	28)	96)	105)
Emissão de participações preferenciais em controladas	—)	7,151)	—)	—)	1,979)
Resgate de interesses preferenciais em subsidiária	—)	(5,333)	(2,665)	—)	(1,950)
Dividendos pagos	(8,208)	(8,136)	(9,859)	(15,068)	(14,956)
Outros, líquidos	(2,234)	(2,270)	(3,222)	(2,444)	(4,570)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(24,708)	(15,614)	(59,564)	1,578)	(32,007)
Caixa usado em atividades operacionais	—)	—)	(3,789)	—)	—)
Caixa fornecido pelas atividades de investimento	—)	—)	1,094)	—)	—)
Caixa fornecido pelas atividades de financiamento	—)	—)	35,823)	—)	—)
Aumento líquido de caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito de operações descontinuadas	—)	—)	33,128)	—)	—)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito	(3,427)	3,040)	(17,523)	11,446)	(2,425)
Caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito no início do ano	6,833)	3,793)	21,316)	9,870)	12,295)
Caixa e equivalentes de caixa e caixa restrito no final do exercício	3,406)	6,833)	3,793)	21,316)	9,870)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).

O desempenho financeiro ao longo de cinco anos revela uma trajetória de recuperação após períodos de resultados negativos e alta volatilidade. Nos anos de 2020 e 2022, a empresa enfrentou prejuízos operacionais, com resultados de operações contínuas de -3.821 milhões de dólares em 2020 e -6.874 milhões de dólares em 2022. Em contrapartida, nos anos de 2021, 2023 e 2024, houve forte retorno ao lucro, destacando uma tendência de melhora na rentabilidade operacional, com lucros contínuos de 21.479 milhões de dólares em 2021 e 15.623 milhões de dólares em 2023, embora em 2024 o resultado tenha diminuído para 12.253 milhões de dólares.

As despesas com depreciação e amortização seguem uma tendência de redução de 28.516 milhões em 2020 para 18.021 milhões em 2022, mantendo-se relativamente estáveis em 2023, antes de um leve aumento em 2024 para 20.580 milhões, refletindo possivelmente investimentos ou reavaliações de ativos. A amortização específica de custos de cinema e televisão foi registrada em 2021, sem continuidade posteriormente, indicando encerramento ou mudança na segmentação desses custos.

Os demais itens relacionados a ganhos ou perdas de investimentos, provisões e despesas fiscais apresentam variações consideráveis, com oscilações que evidenciam ajustes em provisões, imparidades e benefícios de pensão. Destaca-se que as imparidades e reestruturações de ativos sofreram variações acentuadas, atingindo 27.498 milhões de dólares em 2022, demonstrando fases de reavaliação e otimização de ativos.

Na esfera dos ativos e passivos operacionais, observa-se uma tendência de melhora, com redução de ativos circulantes e passivos ao longo dos anos, além de melhorias na gestão de recebíveis, estoques e contas a pagar. Porém, houve intensificação nas variações relacionadas a recebimentos de parcelamentos e custos diferidos em determinados anos, refletindo estratégias de negócio específicas.

Os valores de caixa líquido provenientes das atividades operacionais mantiveram-se relativamente estáveis, em torno de aproximadamente 35.800 milhões de dólares, indicando uma boa geração de caixa operacional contínua. Os investimentos apresentaram uma contração geral, passando de valores negativos expressivos, especialmente em 2021 (- 32.089 milhões) e 2022 (-26.899 milhões), com esforços frequentes de aquisição de ativos, mesmo que em menor escala em 2024.

No âmbito do financiamento, observam-se oscilações marcantes. Em 2020, houve uma saída significativa de caixa devido ao pagamento de dívidas de longo prazo, resultando em um caixa fornecido pelas atividades de financiamento negativo em -32.007 milhões de dólares. Em 2021, houve captação de recursos através de emissão de dívida de longo prazo e ações preferenciais, seguida por pagamentos substanciais dessas dívidas nos anos seguintes, principalmente em 2022, o que refletiu uma estratégia de redução de endividamento de longo prazo.

Os dividendos pagos demonstram continuidade na distribuição de resultados aos acionistas, mantendo valores elevados ao longo de todos os anos analisados. A gestão também realizou operações de recompra de ações em tesouraria, indicando estratégias de maximização do valor para os acionistas.

Ao final de cada exercício, a quantidade de caixa e equivalentes de caixa apresentou oscilações, com picos em 2021, refletindo maior liquidez, seguida de retrações em 2022 e 2024. Ainda assim, a companhia conseguiu manter níveis de caixa que garantem a liquidez operacional.

AT&T Inc. (NYSE:T)

Demonstração dos fluxos de caixa