AT&T Inc. (NYSE:T)

Nos últimos cinco anos, os dados financeiros indicam uma volatilidade significativa nos resultados da empresa, com períodos de forte desempenho seguidos por declínios notáveis.

Lucro líquido atribuível à empresa

O lucro líquido apresentou um padrão de forte oscilação, saindo de uma perda de US$ 5.176 milhões em 2020 para um lucro expressivo de US$ 20.081 milhões em 2021. O ano seguinte mostrou uma reversão, com prejuízo de US$ 8.524 milhões, mas posteriormente, houve recuperação até 2023, atingindo US$ 14.400 milhões, embora em 2024 o valor tenha diminuído para US$ 10.948 milhões. Essa tendência revela uma certa instabilidade na rentabilidade líquida, refletindo possíveis desafios ou ajustes operacionais ao longo do período.

Lucro antes de impostos (EBT)

Seguindo um padrão semelhante, o EBT passou por uma forte recuperação em 2021, passando de uma perda de US$ 2.856 milhões para um ganho de US$ 26.947 milhões. Em 2022, houve um novo declínio para uma perda de US$ 3.094 milhões, porém, com melhorias subsequentes, chegando a US$ 19.848 milhões em 2023, e uma redução em 2024 para US$ 16.698 milhões. Essa sequência sugere uma recuperação consistente após o ano de 2022, embora ainda haja oscilações.

Resultados antes de juros e impostos (EBIT)

O EBIT seguiu uma trajetória de alta em 2020, atingindo US$ 5.069 milhões, e se beneficiou da forte recuperação em 2021, chegando a US$ 33.831 milhões. No entanto, em 2022, houve uma redução significativa para US$ 3.014 milhões, com subsequentes melhorias até 2023, atingindo US$ 26.552 milhões, e uma leve queda em 2024 para US$ 23.457 milhões. Este padrão sugere que, apesar das variações pontuais, o negócio tem conseguido manter um nível elevado de resultado operacional.

Resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA)

O EBITDA demonstra um crescimento expressivo entre 2020 e 2021, atendendo a um aumento de US$ 42.188 milhões para US$ 67.699 milhões. Apesar de uma redução em 2022 para US$ 21.035 milhões, o indicador voltou a subir em 2023, chegando a US$ 45.329 milhões, e manteve um nível elevado em 2024, chegando a US$ 44.037 milhões. Essa evolução sugere forte geração de caixa operacional, com capacidade de recuperação após anos de queda, indicando uma gestão eficiente na manutenção do EBITDA.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se que o valor da empresa (EV) apresentou uma tendência de declínio de 369.254 milhões de dólares em 2020 para 278.467 milhões de dólares em 2022, seguido por uma recuperação até 2024, quando atingiu 316.146 milhões de dólares. Essa variação indica uma redução significativa no valor da empresa entre 2020 e 2022, com uma posterior retomada em 2023 e 2024.

O EBITDA mostrou uma volatilidade acentuada, iniciando em 42.188 milhões de dólares em 2020 e atingindo um pico de 67.699 milhões em 2021. Em 2022, houve uma queda expressiva para 21.035 milhões, refletindo possivelmente dificuldades operacionais ou efeitos de mercado. Entretanto, a partir de 2023, o EBITDA voltou a subir, alcançando 45.329 milhões, mantida em níveis próximos em 2024 com 44.037 milhões, indicando uma recuperação na performance operacional após o declínio de 2022.

Quanto ao múltiplo EV/EBITDA, apresentou volatilidade ao longo do período. Em 2020, o índice estava em 8.75, diminuindo significativamente para 5.09 em 2021, sugerindo uma melhor avaliação relativa da empresa em relação ao seu EBITDA naquele momento. Entretanto, em 2022, esse rácio disparou para 13.24, possivelmente refletindo uma desvalorização ou uma expectativa negativa de mercado frente ao resultado operacional mais fraco daquele ano. Nos anos seguintes, o índice recuou para valores mais moderados, em 5.84 em 2023 e 7.18 em 2024, indicando uma recuperação na avaliação relativa da empresa em relação ao EBITDA, embora ainda com maior volatilidade comparada ao início da análise.

De modo geral, os dados evidenciam uma instabilidade na avaliação e desempenho operacional ao longo do período, com períodos de forte deterioração seguidos por sinais de recuperação. A relação EV/EBITDA refletiu sobretudo as variações na avaliação de mercado frente ao desempenho operacional, destacando a sensibilidade do múltiplo às mudanças econômicas ou estratégicas ao longo dos anos analisados.