Análise do endividamento
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- Valor presente do fluxo de caixa livre sobre o patrimônio líquido (FCFE)
- Índice de margem de lucro líquido desde 2005
- Rácio de rendibilidade dos activos (ROA) desde 2005
- Índice de liquidez corrente desde 2005
- Acréscimos agregados
Aceitamos:
Dívida total (quantia escriturada)
AT&T Inc., balanço: dívida
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise da estrutura de capital demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução significativa na dívida com vencimento em um ano entre 2021 e 2022, seguida de um aumento gradual nos anos subsequentes, embora permanecendo abaixo do nível inicial.
A dívida de longo prazo, excluindo o vencimento de curto prazo, apresentou uma diminuição inicial de 2021 para 2022, mantendo-se relativamente estável entre 2022 e 2024, com um leve aumento em 2025.
A dívida total, considerada em sua totalidade, exibiu uma queda notável de 2021 para 2022. Posteriormente, houve um aumento em 2023, seguido por uma diminuição em 2024 e um novo aumento em 2025, indicando flutuações consideráveis na alavancagem financeira.
- Tendências Observadas
- A empresa demonstrou capacidade de gerenciar a dívida de curto prazo, reduzindo-a substancialmente em um período e, posteriormente, ajustando-a conforme necessário. A dívida de longo prazo manteve uma estabilidade maior, com variações menos pronunciadas.
- Insights
- As flutuações na dívida total sugerem uma estratégia ativa de gestão de capital, possivelmente influenciada por fatores como investimentos, desinvestimentos, condições de mercado e necessidades de financiamento. A análise detalhada das razões por trás dessas variações requer informações adicionais sobre as operações e decisões financeiras da entidade.
- Considerações
- O aumento da dívida total em 2025, após uma diminuição em 2024, merece atenção, pois pode indicar um aumento no risco financeiro ou a necessidade de financiar novos projetos ou iniciativas. Acompanhar a evolução desses indicadores nos próximos períodos é fundamental para avaliar a sustentabilidade da estrutura de capital.
Endividamento total (valor justo)
| 31 de dez. de 2025 | |
|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |
| Notas e debêntures | |
| Papel comercial | |
| Obrigações de locação financeira | |
| Endividamento total (valor justo) | |
| Índice financeiro | |
| Rácio dívida, justo valor e quantia escriturada | |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
Taxa de juro média ponderada da dívida
Taxa de juro média ponderada da carteira de dívida de longo prazo, incluindo empréstimos contraídos por contratos de crédito e o impacto dos derivados:
| Taxa de juros | Valor da dívida1 | Taxa de juros × Valor da dívida | Taxa de juro média ponderada2 |
|---|---|---|---|
| Valor total | |||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Taxa de juro média ponderada = 100 × ÷ =
Custos com juros incorridos
AT&T Inc., custos de juros incorridos
US$ em milhões
| 12 meses encerrados | 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Despesa com juros | |||||||||||
| Juros capitalizados | |||||||||||
| Despesas com juros incorridas |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em relação às despesas e capitalização de juros ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma flutuação nas despesas com juros, com um pico em 2021, seguido por uma redução em 2022, e subsequente aumento gradual até 2025.
- Despesa com Juros
- A despesa com juros apresentou um valor de US$ 6.884 milhões em 2021. Em 2022, houve uma diminuição para US$ 6.108 milhões. Nos anos seguintes, a despesa aumentou para US$ 6.704 milhões em 2023, US$ 6.759 milhões em 2024 e US$ 6.804 milhões em 2025. A variação anual demonstra uma relativa estabilidade nos últimos três anos, com incrementos modestos.
- Juros Capitalizados
- Os juros capitalizados demonstraram uma trajetória decrescente ao longo do período analisado. Iniciando em US$ 954 milhões em 2021, houve um aumento para US$ 1.294 milhões em 2022. Posteriormente, os valores diminuíram consistentemente para US$ 874 milhões em 2023, US$ 361 milhões em 2024 e US$ 221 milhões em 2025. Essa redução sugere uma menor necessidade de capitalizar custos de financiamento, possivelmente indicando uma mudança na estratégia de investimento ou na estrutura de capital.
- Despesas com Juros Incorridas
- As despesas com juros incorridas seguiram uma tendência semelhante à despesa total com juros. Em 2021, o valor foi de US$ 7.838 milhões, aumentando para US$ 7.402 milhões em 2022. Em 2023, atingiu US$ 7.578 milhões, diminuindo para US$ 7.120 milhões em 2024 e US$ 7.025 milhões em 2025. A flutuação acompanha a dinâmica geral das despesas com juros, com uma leve tendência de redução nos anos mais recentes.
A relação entre as despesas com juros e os juros capitalizados indica que a proporção de juros capitalizados em relação às despesas totais com juros diminuiu significativamente ao longo do período. Isso pode refletir uma alteração na forma como os ativos são financiados ou uma mudança nas políticas contábeis relacionadas à capitalização de juros.
Índice de cobertura de juros (ajustado)
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Índice de cobertura de juros (sem juros capitalizados) = EBIT ÷ Despesa com juros
= ÷ =
2 Índice de cobertura de juros (ajustado) (com juros capitalizados) = EBIT ÷ Despesas com juros incorridas
= ÷ =
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas nos índices de cobertura de juros ao longo do período avaliado. Observa-se uma volatilidade significativa, com variações consideráveis entre os anos.
- Índice de Cobertura de Juros (sem juros capitalizados)
- Em 2021, o índice apresentou um valor de 4.91. Houve uma queda acentuada em 2022, atingindo 0.49. Em 2023, o índice recuperou-se para 3.96, seguido por uma ligeira diminuição em 2024, para 3.47. Em 2025, o índice retornou ao patamar de 4.97, similar ao observado em 2021.
- Índice de Cobertura de Juros (ajustado) (com juros capitalizados)
- O comportamento deste índice acompanha a tendência do anterior, embora com valores ligeiramente inferiores. Em 2021, o índice foi de 4.32, caindo para 0.41 em 2022. A recuperação em 2023 foi para 3.5, com uma pequena redução em 2024, para 3.29. Em 2025, o índice atingiu 4.81, também próximo ao valor de 2021.
A queda drástica nos índices em 2022 sugere uma diminuição na capacidade de cobertura dos encargos financeiros nesse ano. A recuperação subsequente em 2023 e 2024 indica uma melhora na situação, culminando em um retorno aos níveis iniciais em 2025. A proximidade dos valores dos dois índices sugere que o impacto dos juros capitalizados não é substancial na avaliação da capacidade de cobertura.
A volatilidade observada indica que a capacidade de cobertura dos encargos financeiros está sujeita a flutuações, possivelmente influenciadas por fatores como variações na receita operacional, despesas financeiras e políticas de endividamento.