Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Ross Stores Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 29 de jan. de 2022 | 30 de jan. de 2021 | 1 de fev. de 2020 | 2 de fev. de 2019 | 3 de fev. de 2018 | 28 de jan. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 13,640,256) | 12,717,867) | 9,348,367) | 6,073,691) | 5,722,051) | 5,309,351) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 4,922,365) | 4,819,293) | 1,351,205) | 1,412,912) | 1,290,294) | 1,111,599) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo | —) | —) | —) | —) | 512) | —) | |
| Ativos operacionais | 8,717,891) | 7,898,574) | 7,997,162) | 4,660,779) | 4,431,245) | 4,197,752) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 9,580,206) | 9,427,227) | 5,989,118) | 2,767,945) | 2,672,743) | 2,561,334) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | —) | 64,910) | —) | —) | 84,973) | —) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 2,452,325) | 2,448,175) | 312,891) | 312,440) | 311,994) | 396,493) | |
| Passivo operacional | 7,127,881) | 6,914,142) | 5,676,227) | 2,455,505) | 2,275,776) | 2,164,841) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 1,590,010) | 984,432) | 2,320,935) | 2,205,274) | 2,155,469) | 2,032,911) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 605,578) | (1,336,503) | 115,661) | 49,805) | 122,558) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 47.05% | -80.87% | 5.11% | 2.28% | 5.85% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | 32.91% | 49.06% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 9.91% | 21.77% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 2.66% | -12.39% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 73.65% | -109.84% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | 26.47% | 31.88% | 200.00% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Discricionariedade do consumidor | 13.04% | 12.78% | 200.00% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03), 10-K (Data do relatório: 2017-01-28).
1 2022 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 8,717,891 – 7,127,881 = 1,590,010
2 2022 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2022 – Ativos operacionais líquidos2021
= 1,590,010 – 984,432 = 605,578
3 2022 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 605,578 ÷ [(1,590,010 + 984,432) ÷ 2] = 47.05%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos entre 2018 e 2020, seguida por uma redução significativa em 2021 e uma recuperação parcial em 2022.
As contas agregadas de balanço demonstram volatilidade considerável. Após valores positivos modestos em 2018 e 2019, o indicador apresenta um aumento notável em 2020, seguido por um declínio acentuado em 2021, resultando em um valor negativo substancial. Em 2022, registra-se uma recuperação, embora ainda abaixo dos níveis observados em 2020.
O índice de especialização baseada no balanço acompanha um padrão similar de flutuação. Apresenta valores relativamente baixos em 2018 e 2019, com um aumento em 2020. Contudo, o índice sofre uma queda drástica em 2021, atingindo um valor negativo expressivo, e demonstra uma recuperação significativa em 2022, retornando a um patamar positivo.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento inicial, seguido de contração e recuperação parcial, indicando possíveis ajustes na gestão de ativos ou eventos extraordinários.
- Contas agregadas de balanço
- A volatilidade sugere mudanças significativas na estrutura de capital ou na gestão de passivos e patrimônio líquido.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A forte oscilação, incluindo um valor negativo em 2021, pode indicar uma reestruturação significativa ou a influência de fatores externos.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade financeira, com mudanças substanciais em diversos indicadores-chave. A recuperação observada em 2022 sugere uma possível estabilização, mas requer acompanhamento contínuo para confirmar a sustentabilidade dessa tendência.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Ross Stores Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 29 de jan. de 2022 | 30 de jan. de 2021 | 1 de fev. de 2020 | 2 de fev. de 2019 | 3 de fev. de 2018 | 28 de jan. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido | 1,722,589) | 85,382) | 1,660,928) | 1,587,457) | 1,362,753) | 1,117,654) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 1,738,849) | 2,245,933) | 2,171,546) | 2,066,677) | 1,681,278) | 1,558,851) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (557,840) | (405,433) | (554,966) | (410,409) | (353,092) | (292,763) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 541,580) | (1,755,118) | 44,348) | (68,811) | 34,567) | (148,434) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 42.07% | -106.20% | 1.96% | -3.16% | 1.65% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | -8.54% | 48.44% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 8.24% | 14.26% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -0.14% | -17.28% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 55.57% | -121.39% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | -4.02% | 29.06% | 27.98% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Discricionariedade do consumidor | 1.57% | 11.50% | 6.55% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03), 10-K (Data do relatório: 2017-01-28).
1 2022 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 541,580 ÷ [(1,590,010 + 984,432) ÷ 2] = 42.07%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período examinado. Observa-se uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos entre 2018 e 2020, seguida por uma redução significativa em 2021 e uma recuperação parcial em 2022. A variação mais expressiva ocorreu em 2021, indicando uma possível reestruturação de ativos ou eventos atípicos que impactaram o balanço.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam volatilidade considerável. Após um valor positivo em 2018, a série demonstra valores negativos em 2019 e, principalmente, em 2021, sugerindo um período de maior necessidade de financiamento ou investimentos que superaram a geração de caixa. Em 2022, registra-se um retorno ao positivo, indicando uma melhora na capacidade de acumulação de caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa acompanha a volatilidade das acumulações agregadas. Os valores positivos em 2018, 2020 e 2022 indicam que a empresa gerou caixa a partir de suas operações, embora em magnitudes diferentes. O valor negativo e expressivo em 2021 sinaliza uma situação de fluxo de caixa operacional significativamente inferior às obrigações, enquanto o valor negativo em 2019, embora menor, aponta para um desempenho operacional menos robusto naquele período.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento inicial, seguido de declínio acentuado e recuperação parcial. A flutuação em 2021 merece investigação adicional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram alta volatilidade, com um impacto negativo significativo em 2021, seguido de recuperação em 2022.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Reflete a volatilidade do fluxo de caixa operacional, com um valor negativo expressivo em 2021, indicando dificuldades na geração de caixa a partir das operações.