Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Ross Stores Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03), 10-K (Data do relatório: 2017-01-28).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2022 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 1,877,216 – 15.92% × 9,245,498 = 405,671
O lucro operacional líquido após impostos apresentou um crescimento consistente entre 2017 e 2020, seguido por uma contração severa em 2021 e uma recuperação expressiva em 2022, quando atingiu o patamar mais elevado do período analisado.
- Capital Investido
- Houve um aumento progressivo e contínuo no montante de capital investido ao longo dos seis anos, com uma aceleração no crescimento a partir de 2021.
- Custo de Capital
- O custo de capital demonstrou estabilidade, mantendo-se em patamares próximos a 16%, com uma leve tendência de queda nos exercícios de 2021 e 2022.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico exibiu trajetória ascendente até 2020, seguida por um resultado negativo significativo em 2021, refletindo a incapacidade de a rentabilidade operacional cobrir o custo do capital investido naquele ano. Em 2022, o indicador retornou à zona positiva.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Ross Stores Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03), 10-K (Data do relatório: 2017-01-28).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido.
3 2022 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 3,169,814 × 3.20% = 101,434
4 2022 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 176,595 × 21.00% = 37,085
5 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro líquido.
6 2022 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= 833 × 21.00% = 175
7 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
- Análise do Lucro Líquido
- Observa-se um crescimento consistente do lucro líquido ao longo do período de 2017 a 2022, com exceção de uma queda significativa em 2021. Entre 2017 e 2020, há uma tendência de expansão contínua, culminando em um pico de mais de 1,7 milhão de dólares em 2022. O dado de 2021 apresenta uma redução expressiva para aproximadamente 85 mil dólares, o que indica um impacto negativo nesta ocasião, possivelmente devido a fatores extraordinários ou eventos específicos, seguido de uma recuperação acentuada em 2022, retornando ao patamar mais alto da série.
- Análise do Lucro Operacional Líquido Após Impostos (NOPAT)
- O NOPAT acompanha de perto a trajetória do lucro líquido, revelando um crescimento sustentado até 2020, confirmado pelos aumentos anuais nesta métrica. Em 2021, há um decréscimo notório na métrica, refletindo possivelmente dificuldades operacionais ou efeitos de eventos extraordinários, semelhante ao observado no lucro líquido. Apesar da queda em 2021, o valor em 2022 mostra uma recuperação significativa, atingindo novamente níveis elevados, próximos ao recorde anterior, indicando uma melhora na eficiência operacional e na rentabilidade após o período de adversidade.
Impostos operacionais de caixa
Ross Stores Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03), 10-K (Data do relatório: 2017-01-28).
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas entre os itens considerados. Quanto à provisão para imposto de renda, observa-se um aumento constante ao longo do período, passando de aproximadamente US$668,5 milhões em janeiro de 2017 para cerca de US$535,9 milhões em janeiro de 2022. Embora haja uma redução momentânea em 2021, a tendência geral indica um crescimento na provisão, possivelmente refletindo um aumento na base tributária ou ajustes na estratégia fiscal da empresa.
Nos impostos operacionais de caixa, também se verifica uma trajetória de aumento ao longo do período. Em 2017, o valor era aproximadamente US$727,9 milhões, crescendo para cerca de US$557 milhões em 2022. Destaca-se uma queda significativa em 2019, quando os impostos de caixa caíram para aproximadamente US$457,5 milhões, sendo essa uma exceção na tendência geral de crescimento. Essa redução pode indicar uma alteração na estrutura operacional, incentivos fiscais, ou mudanças de estratégia de caixa relacionadas às operações ou aos impostos pagos.
De modo geral, ambos os indicadores mostram uma tendência de crescimento ao longo do período analisado, com exceção de uma redução pontual em 2019 na categoria de impostos de caixa. Esses padrões sugerem um aumento na atividade tributária ou na provisão relacionada às operações. A discrepância entre os valores de provisão e impostos de caixa ao longo do tempo também pode indicar diferenças na contabilização ou na realização efetiva dos pagamentos de impostos, o que merece atenção para uma compreensão mais aprofundada do perfil fiscal da empresa.
Capital investido
Ross Stores Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03), 10-K (Data do relatório: 2017-01-28).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
4 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
5 Subtração de obras em andamento.
Ao analisar os dados financeiros fornecidos, observa-se que o total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou um aumento ao longo do período avaliado, com destaque para um crescimento significativo entre 2020 e 2021, passando de aproximadamente US$ 3,49 bilhões para cerca de US$ 5,73 bilhões. Essa tendência indica uma ampliação no financiamento por parte da empresa, possivelmente associada a estratégias de expansão ou refinanciamento de dívidas existentes.
O patrimônio líquido apresentou crescimento constante ao longo dos anos, evoluindo de aproximadamente US$ 2,75 bilhões em 2017 para cerca de US$ 4,06 bilhões em 2022. Essa evolução reflete uma melhora na capacidade de autofinanciamento e na valorização do patrimônio da empresa, sugerindo uma saúde financeira relativamente estável e indicativos de geração de valor para os acionistas.
O capital investido, que combina o patrimônio líquido e as dívidas, demonstrou uma tendência de aumento acentuado, especialmente após 2020, atingindo aproximadamente US$ 9,25 bilhões em 2022. O crescimento no capital investido reforça a postura de expansão e investimentos na operação da companhia, com uma ampliação significativa na soma de recursos utilizados ao longo do período.
Em síntese, os indicadores revelam uma trajetória de crescimento financeiro consistente na última década, caracterizada por aumento nas dívidas e no patrimônio líquido, além de uma expansão no volume total de recursos investidos. Este perfil sugere uma estratégia de crescimento apoiada em financiamento de endividamento para sustentar investimentos e melhorar a sua estrutura de capital ao longo do tempo.
Custo de capital
Ross Stores Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 33,527,776) | 33,527,776) | ÷ | 39,297,590) | = | 0.85 | 0.85 | × | 18.22% | = | 15.54% | ||
| Notas Seniores3 | 2,600,000) | 2,600,000) | ÷ | 39,297,590) | = | 0.07 | 0.07 | × | 3.25% × (1 – 21.00%) | = | 0.17% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 3,169,814) | 3,169,814) | ÷ | 39,297,590) | = | 0.08 | 0.08 | × | 3.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.20% | ||
| Total: | 39,297,590) | 1.00 | 15.92% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-01-29).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 42,918,281) | 42,918,281) | ÷ | 48,937,995) | = | 0.88 | 0.88 | × | 18.22% | = | 15.98% | ||
| Notas Seniores3 | 2,800,000) | 2,800,000) | ÷ | 48,937,995) | = | 0.06 | 0.06 | × | 3.33% × (1 – 21.00%) | = | 0.15% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 3,219,714) | 3,219,714) | ÷ | 48,937,995) | = | 0.07 | 0.07 | × | 3.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.18% | ||
| Total: | 48,937,995) | 1.00 | 16.30% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-01-30).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 30,952,347) | 30,952,347) | ÷ | 34,462,356) | = | 0.90 | 0.90 | × | 18.22% | = | 16.36% | ||
| Notas Seniores3 | 335,000) | 335,000) | ÷ | 34,462,356) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.03% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 3,175,009) | 3,175,009) | ÷ | 34,462,356) | = | 0.09 | 0.09 | × | 3.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.25% | ||
| Total: | 34,462,356) | 1.00 | 16.65% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-02-01).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 34,526,840) | 34,526,840) | ÷ | 38,155,973) | = | 0.90 | 0.90 | × | 18.22% | = | 16.48% | ||
| Notas Seniores3 | 316,000) | 316,000) | ÷ | 38,155,973) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.03% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 3,313,133) | 3,313,133) | ÷ | 38,155,973) | = | 0.09 | 0.09 | × | 4.03% × (1 – 21.00%) | = | 0.28% | ||
| Total: | 38,155,973) | 1.00 | 16.79% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-02-02).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 28,857,959) | 28,857,959) | ÷ | 32,236,646) | = | 0.90 | 0.90 | × | 18.22% | = | 16.31% | ||
| Notas Seniores3 | 411,000) | 411,000) | ÷ | 32,236,646) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.53% × (1 – 34.00%) | = | 0.04% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 2,967,687) | 2,967,687) | ÷ | 32,236,646) | = | 0.09 | 0.09 | × | 4.53% × (1 – 34.00%) | = | 0.28% | ||
| Total: | 32,236,646) | 1.00 | 16.62% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-02-03).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 25,774,944) | 25,774,944) | ÷ | 29,020,534) | = | 0.89 | 0.89 | × | 18.22% | = | 16.18% | ||
| Notas Seniores3 | 419,000) | 419,000) | ÷ | 29,020,534) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.54% × (1 – 35.00%) | = | 0.04% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 2,826,590) | 2,826,590) | ÷ | 29,020,534) | = | 0.10 | 0.10 | × | 4.54% × (1 – 35.00%) | = | 0.29% | ||
| Total: | 29,020,534) | 1.00 | 16.51% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2017-01-28).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Notas Seniores. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Ross Stores Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 29 de jan. de 2022 | 30 de jan. de 2021 | 1 de fev. de 2020 | 2 de fev. de 2019 | 3 de fev. de 2018 | 28 de jan. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | 405,671) | (1,219,758) | 633,176) | 561,027) | 358,265) | 208,749) | |
| Capital investido2 | 9,245,498) | 8,769,230) | 6,807,292) | 6,884,089) | 6,397,687) | 6,022,627) | |
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de spread econômico3 | 4.39% | -13.91% | 9.30% | 8.15% | 5.60% | 3.47% | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | -21.73% | -1.96% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 21.43% | 12.28% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 21.69% | 9.24% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 4.36% | -12.50% | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03), 10-K (Data do relatório: 2017-01-28).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2022 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × 405,671 ÷ 9,245,498 = 4.39%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro analisado revela um ciclo de expansão seguido por uma volatilidade acentuada no período compreendido entre 2017 e 2022.
- Lucro Econômico
- Observou-se um crescimento sustentado entre 2017 e 2020, com os valores ascendendo de 208.749 mil para 633.176 mil dólares. No exercício de 2021, ocorreu uma inversão abrupta, resultando em um lucro econômico negativo de 1.219.758 mil dólares. Em 2022, houve a retomada de valores positivos, situando-se em 405.671 mil dólares.
- Capital Investido
- Houve uma tendência de crescimento contínuo no capital investido ao longo de todo o intervalo analisado. O montante elevou-se de 6.022.627 mil dólares em 2017 para 9.245.498 mil dólares em 2022, com um incremento mais expressivo registrado entre os anos de 2020 e 2021.
- Índice de Spread Econômico
- A rentabilidade ajustada acompanhou a trajetória do lucro econômico, apresentando alta progressiva até atingir o pico de 9,3% em 2020. Em 2021, o indicador sofreu uma queda drástica para -13,91%, refletindo a deterioração dos resultados operacionais frente ao capital empregado. O índice retornou ao patamar positivo em 2022, fechando em 4,39%.
A análise dos dados indica que a expansão do capital investido não foi acompanhada por um retorno proporcional no ano de 2021, resultando em uma erosão severa do spread econômico, embora a tendência de recuperação tenha sido estabelecida no último período registrado.
Índice de margem de lucro econômico
Ross Stores Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 29 de jan. de 2022 | 30 de jan. de 2021 | 1 de fev. de 2020 | 2 de fev. de 2019 | 3 de fev. de 2018 | 28 de jan. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | |||||||
| Lucro econômico1 | 405,671) | (1,219,758) | 633,176) | 561,027) | 358,265) | 208,749) | |
| Venda | 18,916,244) | 12,531,565) | 16,039,073) | 14,983,541) | 14,134,732) | 12,866,757) | |
| Índice de desempenho | |||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | 2.14% | -9.73% | 3.95% | 3.74% | 2.53% | 1.62% | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | -11.34% | -0.84% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 6.81% | 4.62% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 5.90% | 2.93% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 1.77% | -8.70% | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03), 10-K (Data do relatório: 2017-01-28).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2022 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Venda
= 100 × 405,671 ÷ 18,916,244 = 2.14%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
As vendas apresentaram um crescimento consistente entre 2017 e 2020, atingindo a marca de 16 bilhões de dólares no encerramento do período de 2020. Observou-se uma retração no volume de vendas em 2021, seguida por uma recuperação expressiva em 2022, ano em que foi registrado o maior faturamento de todo o intervalo analisado.
- Lucro Econômico
- Os valores demonstraram trajetória ascendente entre 2017 e 2020. No exercício de 2021, ocorreu uma inversão brusca para resultados negativos, seguida por uma retomada de lucratividade em 2022, embora o valor não tenha retornado aos níveis atingidos em 2020.
- Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem acompanhou a tendência do lucro econômico, com expansão gradual até 2020. Houve uma contração severa em 2021, resultando em margem negativa, com posterior retorno a patamares positivos em 2022.