Ross Stores Inc. (NASDAQ:ROST)

Observa-se uma tendência de crescimento nos valores de caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais ao longo do período analisado, com especial destaque para o aumento de aproximadamente 32% entre janeiro de 2017 e janeiro de 2022. Tal incremento indica uma melhora na geração de caixa operacional ao longo dos anos, refletindo a eficiência e a sustentabilidade das operações da empresa nesse aspecto.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) também apresentou crescimento consistente até janeiro de 2021, atingindo seu pico nesse período. Houve um aumento de cerca de 37% de 2017 até 2021, sugerindo que a empresa conseguiu não apenas gerar mais caixa operacional, mas também manter recursos disponíveis para financiamento, crescimento ou distribuição de lucros. Contudo, a partir de janeiro de 2021 para o último período de análise, verifica-se uma redução significativa no FCFF, de aproximadamente 34%, o que pode indicar uma alteração na capacidade de geração de caixa livre ou aumento nos investimentos, despesas ou outros fatores impactantes.

A análise geral demonstra uma trajetória de fortalecimento financeiro na maior parte do período, com expansões na geração de caixa operacional e fluxo de caixa livre até 2021, seguida por uma queda no último ano, que merece atenção para identificar suas causas específicas. As tendências indicam uma fase de crescimento e maturidade, porém também sugerem a necessidade de monitoramento quanto às variações no fluxo de caixa ao longo do tempo.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

A alíquota efetiva do imposto de renda apresentou uma tendência de redução de aproximadamente 37% em janeiro de 2017 para 22,6% em fevereiro de 2019. Após esse período de declínio, ocorreu um pequeno aumento para 23,3% em fevereiro de 2020, seguido por uma nova redução para 19,7% em janeiro de 2021. Em 2022, a alíquota aumentou levemente para 23,7%. Essa variação sugere uma certa estabilidade na alíquota, com variações pontuais possivelmente associadas a mudanças na legislação fiscal, estratégias de planejamento tributário ou ajustes contábeis.

Juros pagos, líquidos de impostos

Os valores de juros pagos, líquidos de impostos, indicam um crescimento consistente ao longo do período analisado. Em janeiro de 2017, o valor era de aproximadamente US$ 11,4 milhões, apresentando uma estabilização temporária ao longo de 2018 e parte de 2019. A partir de 2020, notou-se um aumento significativo, atingindo US$ 58,2 milhões em janeiro de 2021 e ultrapassando US$ 64 milhões em janeiro de 2022. Este crescimento substancial pode refletir uma maior alavancagem financeira, condições de mercado ou estratégias de captação de recursos, além de possivelmente indicar maior desembolso com juros devido a endividamento crescente ou mudanças nas taxas de juros.

Juros capitalizados, líquidos de impostos

Os valores de juros capitalizados, líquidos de impostos, apresentaram uma tendência de crescimento ao longo do período. Desde valores mínimos de US$ 16 mil em janeiro de 2017, houve um aumento gradativo, chegando a US$ 1.933 mil em fevereiro de 2019, mais tarde saltando para US$ 3.349 mil em fevereiro de 2020, e continuando a subir para US$ 9.838 mil em janeiro de 2021. Em janeiro de 2022, os juros capitalizados atingiram US$ 11.045 mil. Este padrão sugere uma intensificação na capitalização de juros, possivelmente através de projetos de investimento ou financiamentos a longo prazo, refletindo uma estratégia de expansão ou de fortalecimento do patrimônio por meio do aproveitamento de juros capitalizados.

O valor da empresa (EV) apresentou uma tendência de crescimento ao longo do período analisado, aumentando de aproximadamente US$ 25 bilhões em janeiro de 2017 para cerca de US$ 31 bilhões em janeiro de 2022, com picos e variações intercaladas. Apesar de oscilações, o crescimento geral indica uma valorização do valor de mercado da empresa ao longo dos anos.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) também mostrou uma expansão contínua do início de 2017 até o começo de 2021. Este indicador subiu de aproximadamente US$ 1,27 milhão em janeiro de 2017 para cerca de US$ 1,91 milhão em janeiro de 2021, refletindo uma melhora na geração de caixa operacional após deduzidos os investimentos necessários à manutenção e expansão do negócio.

No entanto, uma redução no FCFF foi observada em janeiro de 2022, quando o valor caiu para aproximadamente US$ 1,26 milhão, abaixo do pico anterior, sinalizando possível queda na eficiência operacional ou no fluxo de caixa disponível para os acionistas e investidores nesse último período.

O rácio EV/FCFF revela uma tendência de aumento ao longo do tempo, passando de aproximadamente 19,7 em janeiro de 2017 para cerca de 24,7 em janeiro de 2022. Essa elevação sugere que, apesar do crescimento na geração de caixa, a valorização da empresa (EV) cresceu em ritmo mais acelerado, indicando uma maior expectativa de retorno pelos investidores ou uma avaliação mais otimista do mercado em relação à capacidade futura da empresa.