Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Williams-Sonoma Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	28 de jan. de 2024	29 de jan. de 2023	30 de jan. de 2022	31 de jan. de 2021	2 de fev. de 2020	3 de fev. de 2019
Lucro líquido	949,762)	1,127,904)	1,126,337)	680,714)	356,062)	333,684)
Depreciação e amortização	232,590)	214,153)	196,087)	188,655)	187,759)	188,808)
Perda na alienação/imparidade de ativos	21,869)	25,116)	1,015)	32,365)	1,755)	10,209)
Despesas de locação não monetárias	255,286)	231,350)	216,888)	216,368)	215,810)	—)
Imposto de renda diferido	(29,085)	(23,823)	2,535)	(13,061)	(2,557)	23,639)
Despesa de compensação baseada em ações	84,754)	90,268)	95,240)	73,185)	64,163)	59,802)
Outros__________	(2,796)	(2,339)	(3,994)	(6,047)	(7,740)	(26,778)
Contas a receber	(7,461)	15,687)	11,896)	(31,503)	(5,034)	(15,329)
Estoques de mercadorias	209,168)	(208,908)	(239,981)	99,144)	24,219)	(70,331)
Despesas pré-pagas e outros ativos	1,016)	(11,823)	(2,060)	(16,388)	(3,189)	(54,691)
Contas a pagar	99,043)	(113,521)	56,674)	25,489)	(11,051)	62,377)
Despesas acumuladas e outros passivos	4,935)	(61,995)	49,460)	129,142)	13,259)	45,976)
Cartão-presente e outras receitas diferidas	95,005)	31,839)	75,460)	82,841)	(640)	38,899)
Incentivos diferidos de aluguel e arrendamento	—)	—)	—)	—)	—)	24,929)
Passivo de arrendamento operacional	(269,162)	(242,855)	(224,567)	(232,989)	(226,257)	—)
Imposto de renda a pagar	35,349)	(18,231)	10,157)	46,933)	735)	(35,208)
Variações de ativos e passivos operacionais	167,893)	(609,807)	(262,961)	102,669)	(207,958)	(3,378)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	730,511)	(75,082)	244,810)	594,134)	251,232)	252,302)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	1,680,273)	1,052,822)	1,371,147)	1,274,848)	607,294)	585,986)
Compras de bens e equipamentos	(188,458)	(354,117)	(226,517)	(169,513)	(186,276)	(190,102)
Outros__________	201)	162)	270)	629)	728)	2,203)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(188,257)	(353,955)	(226,247)	(168,884)	(185,548)	(187,899)
Recompras de ações ordinárias	(313,001)	(880,038)	(899,433)	(150,000)	(148,834)	(295,304)
Pagamento de dividendos	(232,475)	(217,345)	(187,539)	(157,645)	(150,640)	(140,325)
Retenções de impostos relacionadas a prêmios baseados em ações	(52,831)	(81,290)	(104,235)	(31,729)	(27,752)	(14,437)
Pagamento da dívida de longo prazo	—)	—)	(300,000)	—)	—)	—)
Custos de emissão de dívida	—)	—)	(778)	(3,645)	—)	—)
Empréstimos contraídos em linha de crédito rotativo	—)	—)	—)	487,823)	100,000)	60,000)
Reembolsos ao abrigo da linha de crédito renovável	—)	—)	—)	(487,823)	(100,000)	(60,000)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(598,307)	(1,178,673)	(1,491,985)	(343,019)	(327,226)	(450,066)
Efeito das taxas de câmbio sobre caixa e equivalentes de caixa	954)	(3,188)	(2,914)	5,230)	(1,312)	797)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	894,663)	(482,994)	(349,999)	768,175)	93,208)	(51,182)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício	367,344)	850,338)	1,200,337)	432,162)	338,954)	390,136)
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	1,262,007)	367,344)	850,338)	1,200,337)	432,162)	338,954)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-01-28), 10-K (Data do relatório: 2023-01-29), 10-K (Data do relatório: 2022-01-30), 10-K (Data do relatório: 2021-01-31), 10-K (Data do relatório: 2020-02-02), 10-K (Data do relatório: 2019-02-03).

Ao analisar a evolução financeira ao longo dos períodos de 2019 a 2024, observa-se um aumento consistente no lucro líquido, especialmente entre 2020 e 2022, quando o valor duplica, atingindo mais de US$ 1,1 bilhão. Apesar da leve redução em 2023, o resultado de 2024 mantém-se elevado, sugerindo uma forte rentabilidade operacional.

Nas despesas de depreciação e amortização, há uma tendência de crescimento contínuo, refletindo possivelmente investimentos em ativos fixos e intangíveis, que aumentaram de aproximadamente US$ 188 milhões em 2019 para mais de US$ 232 milhões em 2024.

Registra-se uma variação notável na perda por alienação de ativos, que demonstra picos em 2021 e 2023, indicando possíveis vendas ou imparidades que impactaram esse item, embora os valores tenham mostrado uma leve redução em 2024.

As despesas de locação, que começam a ser reportadas em 2020, apresentam crescimento ao longo dos períodos, atingindo mais de US$ 255 milhões em 2024, sugerindo aumento na quantidade ou nos custos de contratos de locação operacional.

O imposto de renda diferido apresenta uma flutuação significativa, com valores negativos em alguns anos e positivos em outros, refletindo diferenças temporárias nas obrigações fiscais que impactaram o resultado líquido de forma variável ao longo do período.

Considerando as despesas com compensação baseada em ações, há crescimento ao longo do tempo, chegando a mais de US$ 84 milhões em 2024, indicando uma expansão na remuneração de funcionários via ações, uma prática comum na estratégia de retenção de talentos.

Os "outros" itens, que representam ajustes ou itens não recorrentes, mostraram redução significativa, contribuindo para um comportamento mais estável na contabilidade financeira da empresa.

Quanto às contas a receber, os estoques e despesas pré-pagas, há oscilações que refletem mudanças na operação e estratégias de gestão de ativos, com em alguns anos valores negativos indicando melhorias de eficiência, enquanto em outros demonstram aumento na disponibilidade ou armazenamento de inventário.

As contas a pagar e passivos acumulados passaram por variações expressivas, especialmente em 2023, quando ocorreram valores negativos, possivelmente devido ao pagamento de passivos e renegociações financeiras, enquanto em 2024 esses itens apresentaram retorno a saldos positivos, indicando equilíbrio financeiro.

Os ativos e passivos de arrendamento, especialmente o passivo de arrendamento operacional, demonstram aumento significativo ao longo do período, o que reflete a adoção de contratos de leasing ou expansão de operações neste segmento.

O imposto de renda a pagar também apresenta variações substanciais, refletindo a evolução da carga tributária ao longo do tempo e as diferenças nas obrigações fiscais.

As variações de ativos e passivos operacionais, que podem incluir ajustes por variações de mercado e gestão, tiveram períodos de grande impacto negativo em 2020 e 2022, seguidos de recuperação em 2024.

O ajuste para conciliar o lucro líquido com o caixa das atividades operacionais mantém-se expressivo ao longo do período, indicando a existência de itens que afetam a geração de caixa, como depreciação, variações de ativo e passivo, além de itens não caixa.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais apresentou crescimento substancial em 2020 e 2021, de modo que a empresa conseguiu gerar caixa suficiente para suportar suas operações, reaquisição de ações, pagamento de dividendos e redução de dívidas ao longo de todo o período.

Os investimentos em bens e equipamentos exibiram padrão de redução, particularmente em 2023, indicando possível desaceleração dos investimentos ou maior eficiência na gestão desses ativos.

As compras de bens e equipamentos, contudo, apresentaram redução expressiva em 2023, contribuindo para uma diminuição na necessidade de investimento de capital nesta área.

Na extensão da política de recompra de ações, há uma forte atuação em 2022 e 2023, com valores elevados e negative, sinalizando uma estratégia de redução do número de ações em circulação para aumento do valor por ação.

Os pagamentos de dividendos aumentaram ao longo do tempo, atingindo mais de US$ 232 milhões em 2024, reforçando o compromisso com acionistas e a maturidade na política de distribuição de resultados.

O endividamento de longo prazo foi suspenso em 2024, indicando que a empresa quitou essa dívida ou alterou significativamente sua estrutura de capital. Além disso, há uma expressiva emissão de dívida em 2021, refletindo estratégias de captação de recursos em momentos de maior necessidade de liquidez.

O fluxo de caixa das atividades de financiamento mostrou-se bastante negativo em vários períodos, sobretudo em 2022 e 2023, consequência de reembolsos de dívidas, recompra de ações e pagamento de dividendos, o que evidencia uma forte política de retorno aos acionistas e reestruturação financeira.

Finalmente, o impacto das taxas de câmbio sobre o caixa no período foi relativamente pequeno, com variações positivas e negativas que não alteraram de forma significativa a liquidez final, mantendo a estabilidade na posição de caixa consolidada ao longo dos anos.

Ao final do período, a posição de caixa e equivalentes acumula-se para um valor expressivo, atingindo aproximadamente US$ 1,26 bilhão, após períodos de forte geração de caixa, demonstrando uma sólida liquidez e capacidade de suporte às operações e estratégias futuras.

Williams-Sonoma Inc. (NYSE:WSM)

Demonstração dos fluxos de caixa