Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido

O balanço patrimonial fornece aos credores, investidores e analistas informações sobre os recursos (ativos) da empresa e suas fontes de capital (seu patrimônio líquido e passivos). Normalmente, também fornece informações sobre a capacidade de ganhos futuros dos ativos de uma empresa, bem como uma indicação dos fluxos de caixa que podem vir de recebíveis e estoques.

O passivo representa obrigações de uma empresa decorrentes de eventos passados, cuja liquidação deve resultar em uma saída de benefícios econômicos da entidade.

Time Warner Inc., Balanço Patrimonial Consolidado: Passivo e Patrimônio Líquido

US$ em milhões

	31 de dez. de 2017	31 de dez. de 2016	31 de dez. de 2015	31 de dez. de 2014	31 de dez. de 2013
Contas a pagar	777)	527)	653)	574)	693)
Outras despesas acumuladas	1,778)	1,878)	1,946)	2,173)	1,925)
Participações a pagar	2,737)	2,525)	2,422)	2,551)	2,302)
Custos de programação a pagar	728)	776)	712)	722)	706)
Remuneração acumulada	1,192)	1,004)	957)	1,034)	1,224)
Juros vencidos	251)	320)	341)	303)	313)
Dividendos acumulados	319)	—)	—)	—)	—)
Imposto de renda acumulado	134)	162)	157)	150)	159)
Contas a pagar e passivos acumulados	7,916)	7,192)	7,188)	7,507)	7,322)
Receita diferida	711)	564)	616)	579)	995)
Dívida vencida no prazo de um ano	5,450)	1,947)	198)	1,118)	66)
Passivo circulante	14,077)	9,703)	8,002)	9,204)	8,383)
Dívida de longo prazo, excluindo vencimento no prazo de um ano	18,294)	22,392)	23,594)	21,376)	20,099)
Imposto de renda diferido	1,584)	2,678)	2,454)	2,204)	2,642)
Receita diferida	468)	486)	352)	315)	482)
Reservas não correntes de impostos e juros	1,703)	1,567)	1,535)	1,520)	2,561)
Participações a pagar	1,748)	1,780)	1,512)	1,076)	1,078)
Custos de programação a pagar	728)	827)	816)	959)	1,076)
Passivos não circulantes de pensão e pós-aposentadoria	1,058)	954)	908)	928)	733)
Compensação diferida	548)	491)	471)	491)	573)
Outros passivos não circulantes	590)	722)	556)	710)	463)
Outros passivos não circulantes	6,375)	6,341)	5,798)	5,684)	6,484)
Passivo não circulante	26,721)	31,897)	32,198)	29,579)	29,707)
Total do passivo	40,798)	41,600)	40,200)	38,783)	38,090)
Participação não controladora resgatável	35)	29)	29)	—)	—)
Ações ordinárias, valor nominal de US$ 0,01	17)	17)	17)	17)	17)
Capital adicional realizado	145,077)	146,780)	148,041)	149,282)	153,410)
Ações em tesouraria, a custo	(47,074)	(47,497)	(45,612)	(42,445)	(37,630)
Outras perdas abrangentes acumuladas, líquidas	(1,437)	(1,510)	(1,446)	(1,164)	(852)
Déficit acumulado	(68,208)	(73,455)	(77,381)	(81,214)	(85,041)
Patrimônio líquido da Total Time Warner Inc.	28,375)	24,335)	23,619)	24,476)	29,904)
Participação não controladora	1)	2)	—)	—)	—)
Patrimônio líquido total	28,376)	24,337)	23,619)	24,476)	29,904)
Total do passivo e do patrimônio líquido	69,209)	65,966)	63,848)	63,259)	67,994)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31), 10-K (Data do relatório: 2013-12-31).

Ao analisar as tendências financeiras ao longo do período de 2013 a 2017, observa-se que o passivo total apresentou crescimento, passando de US$ 38,09 bilhões em 2013 para US$ 40,80 bilhões em 2017. Houve uma leve redução em 2014 em relação a 2013, mas o valor voltou a aumentar posteriormente, refletindo uma escalada no total de passivos, especialmente em 2017. Dentro desse contexto, o passivo circulante experimentou variações, atingindo US$ 14,07 bilhões em 2017, um aumento significativo em comparação aos US$ 8,39 bilhões de 2013, indicando maior volume de obrigações de curto prazo.

Endividamento e Liquidez: O valor de dívida vencida no curto prazo sofreu aumentos consideráveis, passando de US$ 66 milhões em 2013 para US$ 5,45 bilhões em 2017, o que revela uma maior dependência de financiamentos de curto prazo. Os passivos não circulantes também apresentaram crescimento, em especial na linha de dívida de longo prazo, que declinou de US$ 20,10 bilhões em 2013 para US$ 18,29 bilhões em 2017, sinalizando uma possível redução no endividamento de longo prazo, ou uma recompra de dívidas antigas.
Patrimônio líquido: O patrimônio líquido total mostrou evolução positiva, subindo de US$ 29,9 bilhões em 2013 para US$ 28,38 bilhões em 2017, apesar de uma redução em 2014 e 2015. Essa melhora se concretizou principalmente a partir de 2016, refletindo uma recuperação no valor após períodos de retração. A participação não controladora permaneceu com valores relativamente estáveis, contribuindo para a composição do patrimônio total.
Itens de Vale Econômico: O capital adicional realizado diminuiu ao longo do período, passando de aproximadamente US$ 153,4 bilhões em 2013 para US$ 145 bilhões em 2017, enquanto as ações em tesouraria aumentaram, indicando um aumento de compras de ações próprias ou recompras realizadas pela companhia. Outras perdas abrangentes acumuladas apresentaram redução (de -US$ 852 milhões para -US$ 1,437 bilhões), sinalizando possível estabilidade ou melhora na avaliação de certos ativos ou passivos de hedge.
Indicadores de Rentabilidade e Custos: Embora dados específicos de receita e lucro não tenham sido fornecidos neste resumo, a tendência de diminuição no déficit acumulado (de US$ 85 bilhões em 2013 para US$ 68 bilhões em 2017) sugere uma melhora na rentabilidade ou na gestão de resultados ao longo do período, mesmo com algumas oscilações pontuais.
Resumo Geral: De modo geral, a análise revela que a empresa enfrentou um aumento em seu volume de passivos, principalmente de curto prazo, enquanto o patrimônio líquido se recuperou parcialmente após quedas observadas até 2015. A gestão do endividamento de longo prazo e o controle de despesas parecem ter contribuído para estabilizar o valor do patrimônio líquido. Além disso, elementos como a recompra de ações e redução de perdas abrangentes indicam esforços de melhora na estrutura de capital e na avaliação de ativos.

Time Warner Inc. (NYSE:TWX)

Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido