Time Warner Inc. (NYSE:TWX)

Índice de giro de estoque:

Observa-se uma tendência de queda neste índice ao longo do período, passando de 9,34 em 2014 para 7,35 em 2017. Essa diminuição indica que o período de rotação do estoque tem aumentado, sugerindo uma redução na eficiência na gestão de estoque ou maior estabilidade na quantidade de inventário mantido.

Índice de giro de recebíveis:

Este índice apresenta uma variação moderada, iniciando em 3,54 em 2014, atingindo um pico de 3,79 em 2015, e depois declinando para 3,33 em 2017. Essa redução sugere um aumento no tempo de recebimento, indicando potencial atraso na realização de receitas a partir de clientes ou mudanças nos prazos de crédito concedidos.

Índice de rotatividade a pagar:

O índice apresentou incremento de 23,42 em 2013 para 27,66 em 2014, seguido de uma redução a 22,71 em 2017. Essa variação reflete mudanças na frequência de pagamento dos fornecedores, podendo indicar uma tentativa de alongar prazos de pagamento ou alterações na política de gestão de contas a pagar.

Índice de giro de capital de giro:

Mostra uma tendência de crescimento acentuado, especialmente em 2017, ao saltar de 7,75 em 2016 para 27,38, o que demonstra uma significativa expansão na capacidade de geração de capital de giro a partir dos ativos operacionais. Essa mudança elevada pode estar relacionada à renegociação de prazos, aumento na eficiência operacional, ou uma mudança na composição dos ativos de curto prazo.

Dias de rotação de estoque:

O número de dias os estoques permanecem em atraso evoluiu de 46 dias em 2013 para 50 dias em 2017, com oscilações ao longo do período. O aumento nesta métrica sugere uma menor eficiência na rotação de estoque, possivelmente impactada pelo aumento na quantidade de estoque ou dificuldades na administração do inventário.

Dias de rodízio de contas a receber:

Este indicador aumentou de 96 dias em 2013 para 110 dias em 2017, indicando uma extensão no prazo de recebimento das contas a receber. Tal comportamento pode refletir uma flexibilização na política de crédito ou dificuldades na recuperação de créditos, impactando o ciclo de conversão de caixa.

Ciclo operacional:

O ciclo operacional demonstra crescimento de 142 dias em 2014 para 160 dias em 2017, sinalizando um aumento na duração total do ciclo de produção e recebimento de receitas. Este aumento é influenciado pelo aumento nos dias de estoque, contas a pagar e contas a receber, impactando na eficiência operacional.

Dias de rotação de contas a pagar:

A métrica manteve-se relativamente estável com pequenas oscilações, variando entre 12 e 16 dias ao longo do período. Essa estabilidade indica uma gestão relativamente consistente nas políticas de pagamento aos fornecedores, sem alterações significativas na postura de crédito.

Ciclo de conversão de caixa:

Este ciclo aumentou de 126 dias em 2013 para 144 dias em 2017, refletindo um período mais longo necessário para converter os investimentos em estoque e contas a receber em caixa. Tal aumento sugere menor eficiência na gestão de fluxo de caixa ou mudanças na estrutura operacional que prolongam o ciclo financeiro.

Ao analisar as tendências dos dados financeiros apresentados ao longo do período de 2013 a 2017, observa-se que os custos das receitas apresentaram um aumento contínuo, partindo de US$ 16.230 milhões em 2013 para US$ 17.647 milhões em 2017, indicando uma elevação de aproximadamente 8,7% nesse intervalo.

Os inventários tiveram oscilações ao longo do período, inicialmente reduzindo de US$ 2.028 milhões em 2013 para US$ 1.700 milhões em 2014, antes de aumentarem para US$ 1.753 milhões em 2015. A partir daí, apresentou crescimento consistente, atingindo US$ 2.401 milhões em 2017, representando um aumento aproximado de 18,4% em relação a 2013.

Em relação ao índice de giro de estoque, houve uma tendência de declínio. Este índice foi de 8 em 2013, subiu para 9,34 em 2014, indicando uma maior eficiência na utilização do estoque. Contudo, após esse pico, houve uma redução contínua, chegando a 7,35 em 2017. Essa queda pode refletir uma diminuição na eficiência de rotatividade do estoque ao longo do tempo ou uma alteração na política de gerenciamento de inventários.

De modo geral, os custos das receitas aumentaram de forma gradual, enquanto os inventários tiveram uma tendência de incremento após uma redução inicial. O índice de giro de estoque, por sua vez, mostrou um movimento de alta até 2014 e uma redução subsequente, indicando possíveis mudanças na gestão de estoques ou alterações na demanda de mercado. Esses padrões sugerem uma expansão nos custos operacionais com uma gestão de estoques que se tornou menos eficiente na rotatividade na última parte do período analisado.

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma variação nas receitas da empresa, iniciando em 29.795 milhões de dólares em 2013, reduzindo para 27.359 milhões em 2014, e subsequently apresentando um aumento até atingir 31.271 milhões em 2017. Essa trajetória indica uma recuperação após uma queda em 2014, culminando em um crescimento consistente nos anos seguintes.

Quanto às contas a receber, observa-se uma leve diminuição de 7.868 milhões de dólares em 2013 para 7.411 milhões em 2015, indicando uma possível melhoria na eficiência na gestão de recebíveis nesse período. Contudo, a partir de 2015, há um aumento contínuo até 9.401 milhões de dólares em 2017, sugerindo uma expansão nas vendas a crédito ou uma maior dificuldade na cobrança de recebíveis.

O índice de giro de recebíveis, que mede a eficiência na conversão de contas a receber em vendas, apresenta uma tendência de declínio ao longo do período, começando em 3,79 em 2013, atingindo um valor mais baixo de 3,37 em 2016, e permanecendo praticamente estável em 3,33 em 2017. Essa redução sugere uma menor eficiência na rotatividade dos recebíveis, possivelmente relacionado ao aumento dos saldos de contas a receber ou à mudança na política de crédito da empresa.

Em suma, a análise indica uma recuperação nas receitas ao longo do período analisado, enquanto a gestão dos recebíveis mostra sinais de agravamento na eficiência de cobrança, refletido na queda do índice de giro. Esses indicadores sugerem a necessidade de monitoramento na política de crédito e cobrança, para manter a liquidez e a eficiência operacional diante do crescimento dos saldos de contas a receber.

Custos das receitas

Ao longo do período analisado, os custos das receitas apresentaram uma tendência de crescimento, iniciando em 16.230 milhões de dólares em 2013 e atingindo 17.647 milhões em 2017. Apesar de uma leve variação em 2014 e 2015, com valores relativamente estáveis, houve aumento consistente na final de 2016 e 2017, indicando possivelmente uma ampliação na escala de operações ou aumento nos custos associados à produção e distribuição de bens ou serviços.

Contas a pagar

O valor de contas a pagar apresentou flutuações ao longo dos anos, começando em 693 milhões em 2013, diminuindo para 574 milhões em 2014 e subindo levemente até 653 milhões em 2015. Houve uma redução em 2016 para 527 milhões, seguida de um aumento para 777 milhões em 2017. Essas oscilações podem refletir variações na gestão de pagamento de fornecedores, alterações nos prazos de pagamento ou mudanças na composição dos passivos a curto prazo.

Índice de rotatividade a pagar

Este indicador apresentou variações mais marcantes: iniciou em 23.42 em 2013, aumentou para 27.66 em 2014, indicando uma maior frequência na renegociação ou pagamento aos fornecedores. Em 2015, o índice caiu para 24.74, antes de subir significativamente para 31.07 em 2016, sugerindo um aumento na rotatividade dos contas a pagar ou na velocidade de pagamento. Em 2017, o índice reduziu-se para 22.71, retornando a valores mais próximos do início do período, o que pode indicar ajustes na política de pagamento ou mudanças nas relações com fornecedores.

De maneira geral, as receitas da empresa apresentaram uma tendência de crescimento ao longo do período analisado, passando de US$ 29.795 milhões em 2013 para US$ 31.271 milhões em 2017. Esse incremento indica que a companhia conseguiu aumentar sua geração de receita ao longo dos anos, apesar de algumas oscilações menores no meio do período.

O capital de giro passou por variações ao longo dos anos, iniciando em US$ 4.461 milhões em 2013 e apresentando uma queda em 2014 para US$ 3.976 milhões. Houve redesenho posteriormente, atingindo US$ 4.511 milhões em 2015, uma redução em 2016 para US$ 3.782 milhões, e uma significativa diminuição em 2017, chegando a US$ 1.142 milhões. Essa redução acentuada no capital de giro em 2017 pode indicar uma revisão na gestão dos ativos circulantes ou uma estratégia de redução de recursos investidos em operações de curto prazo.

O índice de giro de capital de giro mostrou incrementos relevantes, refletindo uma mudança na eficácia do uso do capital de giro ao longo do tempo. Em 2013, era de 6,68, e aumentou ligeiramente para 6,88 em 2014, seguido por uma diminuição para 6,23 em 2015, sobretudo, a partir de 2016, houve um aumento expressivo, atingindo 7,75. Em 2017, o índice disparou para 27,38, indicando uma melhora significativa na eficiência com que o capital de giro foi utilizado, possivelmente devido à redução substancial de capital de giro no último ano registrado.

Ao analisar a evolução do índice de giro de estoque ao longo do período considerado, observa-se uma tendência de incremento de 2013 até 2014, passando de 8 para 9,34, indicando uma maior eficiência na utilização do estoque para gerar vendas nesse intervalo. Contudo, a partir de 2014, há uma leve redução no índice, que se mantém abaixo do patamar de 2013, chegando a 9,22 em 2015 e declinando significativamente para 7,94 em 2016 e 7,35 em 2017, sinalizando uma possível diminuição na eficiência do giro de estoque nesses anos mais recentes.

Complementarmente, os dias de rotação de estoque apresentam uma variação compatível com as mudanças no índice de giro. Em 2013, foram 46 dias, reduzindo para 39 dias em 2014, evidenciando uma rotação mais rápida do estoque. Essa melhoria, contudo, não se mantém, e em 2015 há uma estabilização em 40 dias. Nos anos seguintes, há um aumento no tempo de rotação, chegando a 46 dias em 2016 e ampliando para 50 dias em 2017, refletindo uma ampliação do período necessário para o estoque ser convertido em vendas, o que pode indicar uma desaceleração na eficiência operacional ou alterações na estratégia de gerenciamento de estoque.

De modo geral, os dados indicam um período de maior eficiência na gestão de estoque em 2014, seguido por uma deterioração gradual desse desempenho nos anos subsequentes. Essa evolução sugere a necessidade de análise adicional para compreender fatores internos ou externos que possam estar influenciando esses indicadores, como mudanças nos processos logísticos, estratégias de estoque ou condições de mercado.

O índice de giro de recebíveis apresentou flutuações ao longo do período analisado, iniciando em 3,79 em 2013, diminuindo para 3,54 em 2014, e retornando ao patamar de 3,79 em 2015. Após esse momento de recuperação, houve uma tendência de redução contínua até 2017, atingindo 3,33. Essa diminuição sugere uma possível redução na eficiência da recuperação de contas a receber ao longo do tempo, indicando que a empresa pode estar levando mais dias para transformar seus recebíveis em caixa.

No que diz respeito aos dias de rodízio de contas a receber, observou-se um aumento constante de 96 dias em 2013 para 103 em 2014, permanecendo nesse nível em 2015. A partir de então, houve uma elevação para 108 dias em 2016 e posteriormente para 110 dias em 2017. Essa ampliação no período de rotatividade implica que, ao longo dos anos, a empresa leva mais tempo para cobrar seus recebíveis, o que pode impactar sua liquidez e fluxo de caixa.

Resumo Geral:

Os indicadores revelam uma tendência de deterioração na eficiência na gestão de contas a receber ao longo do período, evidenciada pela redução do índice de giro de recebíveis e pelo aumento dos dias de rodízio. Essa evolução sugere a necessidade de uma revisão nas estratégias de cobrança e gerenciamento de crédito, a fim de melhorar a liquidez operacional e a rotatividade dos ativos de recebíveis da empresa.

Ao analisar os indicadores de dias de rotação de estoque ao longo do período, observa-se uma redução do valor em 2014, de 46 para 39 dias, indicando uma melhora na eficiência na gestão do estoque nesse ano. No entanto, a partir de 2015, ocorre uma estabilização, com valores próximos a 40 dias, seguido por um aumento gradual para 46 dias em 2016 e posteriormente para 50 dias em 2017, sugerindo uma certa deterioração na eficiência na gestão do estoque nos anos mais recentes.

Para os dias de rodízio de contas a receber, há uma tendência de aumento ao longo dos anos. O período de 2013 a 2015 mantém valores relativamente constantes em torno de 96 a 103 dias, indicando estabilidade na política de recebimentos. Entretanto, a partir de 2016, há um aumento expressivo, chegando a 108 dias e, em 2017, 110 dias. Esta tendência sugere uma maior demora na recuperação dos créditos junto aos clientes, o que pode impactar a liquidez operacional.

O ciclo operacional, que combina os dias de estoque e de contas a receber, apresenta uma tendência de crescimento ao longo do período analisado. Foi de 142 dias em 2013, mantendo-se inalterado em 2014, até 2015, quando há uma redução para 136 dias. A partir de 2016, ocorre um aumento constante, chegando a 154 dias e, em 2017, atingindo 160 dias. Esse aumento reflete um ciclo de operações mais longo, possivelmente devido ao aumento dos dias de contas a receber e ao estoque, o que pode indicar uma extensão nos prazos de vendas ou dificuldades na gestão do ciclo de operação.

Índice de rotatividade a pagar

Ao longo do período analisado, o índice de rotatividade a pagar apresentou variações, iniciando em 23,42 em 2013 e atingindo um pico de 31,07 em 2016. Após esse auge, houve uma redução para 22,71 em 2017, indicando variações na frequência de pagamento a fornecedores ao longo dos anos. Essas oscilações sugerem uma gestão de contas a pagar que passou por ajustes, possivelmente refletindo mudanças na política de liquidação de obrigações ou nas condições de crédito negociadas.

Dias de rotação de contas a pagar

Na análise do período, os dias de rotação de contas a pagar oscilaram entre 12 e 16 dias. Em 2014, o valor foi de 13 dias, caindo para 12 em 2016, e retornando a 16 dias em 2017. Essas variações indicam uma consistência relativa na política de pagamento, contudo, com certa flexibilidade ao longo do tempo, refletindo possivelmente alterações na estratégia de liquidação das obrigações comerciais ou na negociação de prazos com fornecedores.

Ao analisar a evolução dos indicadores financeiros ao longo do período de cinco anos, observa-se uma tendência geral de aumento no ciclo de conversão de caixa, que passou de 126 dias em 2013 para 144 dias em 2017. Este aumento sugere um prolongamento no tempo necessário para converter recursos em caixa, indicando possíveis mudanças na eficiência operacional ou na gestão de capital de giro.

Os dias de rotação de estoque apresentaram uma redução de 46 dias em 2013 para 39 dias em 2014, indicando uma melhora na gestão de estoques nesse período. No entanto, esse indicador voltou a subir para 40 dias em 2015, e posteriormente aumentou para 46 dias em 2016, atingindo 50 dias em 2017. Essa tendência de aumento sugere um acúmulo de estoques ao longo dos anos ou uma mudança na estratégia de armazenamento e gerenciamento de inventário.

Os dias de rodízio de contas a receber tiveram uma pequena oscilação, começando em 96 dias em 2013 e apresentando um aumento gradual até atingirem 110 dias em 2017. Essa expansão indica um período mais longo para a recuperação de créditos, o que pode impactar negativamente a liquidez da operação e sinaliza uma possível redução na eficiência na cobrança de contas a receber.

Os dias de rotação de contas a pagar mostraram uma certa estabilidade, variando entre 12 e 16 dias durante o período analisado. Em 2014, o período foi de 13 dias, chegando a 15 dias em 2015, recuando para 12 dias em 2016 e retornando a 16 dias em 2017. Essa estabilidade sugere uma consistência na política de pagamento a fornecedores, embora a ligeira variação possa refletir ajustes nas condições de pagamento negociadas ou mudanças na gestão de contas a pagar.

De modo geral, o aumento no ciclo de conversão de caixa, aliado ao crescimento nos dias de estoque e recebíveis, aponta para uma possível deterioração na eficiência operacional da empresa ao longo do período. Essas tendências indicam a necessidade de monitoramento contínuo e de estratégias para otimizar o ciclo de capital de giro, visando melhorar a liquidez e a rotatividade dos ativos circulantes.