Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Pioneer Natural Resources Co., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Lucro (prejuízo) líquido	4,894)	7,845)	2,118)	(200)	756)
Exaustão, depreciação e amortização	2,862)	2,530)	2,498)	1,639)	1,711)
Despesas de exploração	2)	7)	4)	11)	8)
Imposto de renda diferido	506)	1,807)	583)	(52)	236)
(Ganho) perda na alienação de ativos, líquida	(24)	(106)	1,067)	(9)	477)
Perda por extinção antecipada da dívida, líquida	—)	39)	2)	27)	—)
Acréscimo de desconto nas obrigações de aposentadoria de ativos	16)	15)	7)	9)	10)
Despesa com juros	11)	10)	10)	51)	9)
Atividade relacionada a derivativos	(12)	(96)	(451)	325)	13)
Amortização da remuneração baseada em ações	193)	78)	106)	72)	100)
Ajustes de avaliação de investimento	33)	(54)	(1)	64)	(15)
Ajuste de avaliação de consideração contingente do sul do Texas	—)	—)	—)	42)	45)
Outros__________	136)	126)	153)	208)	143)
Contas a receber	259)	(171)	(607)	309)	(227)
Inventários	(57)	(59)	(125)	(20)	(20)
Outros ativos	(50)	(277)	(21)	24)	(33)
Contas a pagar	(250)	(274)	1,059)	(179)	(7)
Juros a pagar	15)	(20)	(53)	(19)	—)
Imposto de renda a pagar	(23)	18)	41)	1)	(1)
Outros passivos	(63)	(70)	(331)	(220)	(90)
Variações nos activos e passivos operacionais, líquidas dos efeitos das aquisições	(169)	(853)	(37)	(104)	(378)
Ajustes para conciliar o lucro (prejuízo) líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	3,554)	3,503)	3,941)	2,283)	2,359)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	8,448)	11,348)	6,059)	2,083)	3,115)
Produto da alienação de ativos	35)	367)	3,244)	60)	149)
Produto de investimentos de curto prazo	—)	1,100)	—)	—)	624)
Compras de investimentos de curto prazo, líquidas	—)	(1,020)	—)	(1)	—)
Caixa usado em aquisições, líquido de caixa adquirido	—)	—)	(826)	—)	—)
Adições às propriedades de petróleo e gás	(4,571)	(3,920)	(3,169)	(1,602)	(2,988)
Adições a outros ativos e outros bens e equipamentos	(177)	(113)	(118)	(125)	(232)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(4,713)	(3,586)	(869)	(1,668)	(2,447)
Produto da emissão de dívida, líquido de desconto	2,649)	—)	3,897)	1,891)	—)
Produto da emissão de notas seniores conversíveis	—)	—)	—)	1,323)	—)
Compra de derivativos relacionados à emissão de senior notes conversíveis	—)	—)	—)	(113)	—)
Pagamento da dívida	(3,290)	(2,576)	(4,658)	(1,998)	—)
Produto da compra limitada de notas conversíveis	132)	103)	—)	—)	—)
Pagamentos de outras responsabilidades	(19)	(192)	(164)	(173)	(14)
Pagamentos de taxas de financiamento	(7)	—)	(32)	(36)	—)
Compras de ações em tesouraria	(701)	(1,687)	(269)	(176)	(653)
Exercício de stock options e compra de ações de empregados	8)	7)	13)	9)	6)
Dividendos pagos	(3,299)	(6,269)	(1,594)	(346)	(127)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(4,527)	(10,614)	(2,807)	381)	(788)
Aumento (redução) líquido de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	(792)	(2,852)	2,383)	796)	(120)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, início do período	1,032)	3,884)	1,501)	705)	825)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, final de período	240)	1,032)	3,884)	1,501)	705)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

Ao analisar os dados financeiros anuais, observa-se uma forte volatilidade no lucro líquido, com um período de prejuízo em 2020 seguido de uma recuperação significativa em 2021 e um aumento expressivo em 2022, embora haja uma redução em 2023. Especificamente, o lucro líquido apresentou uma queda para -200 milhões de dólares em 2020, após o qual houve uma retomada para 2.118 milhões em 2021 e um pico de 7.845 milhões em 2022, antes de diminuir para cerca de 4.894 milhões em 2023.

As despesas de exploração permaneceram relativamente baixas e estáveis ao longo dos anos, enquanto a depreciação, exaustão e amortização apresentaram uma tendência de crescimento gradual, refletindo possíveis investimentos contínuos e a depreciação de ativos.

O imposto de renda diferido apresentou variações, com picos positivos em 2021 e 2022, indicando mudanças nas obrigações fiscais diferidas, enquanto houve prejuízo em 2020. Ganhos e perdas provenientes de alienação de ativos apresentaram altos e baixos, chegando a um ganho expressivo em 2021, seguido por perdas em 2022 e 2023, sinalizando operações de desinvestimento ou venda de ativos nãocorrentes.

Os ativos operacionais demonstram uma evolução que indica maior rotatividade e ajustes contábeis. Contas a receber tiveram uma forte variação, com saldo negativo em 2019 e 2021, indicando aumento na inadimplência ou dificuldade na recuperação de créditos, enquanto em 2020 e 2023 apresentaram crescimento. Inventários continuaram relativamente constantes, com pequenas oscilações, sugerindo uma gestão estável de estoques.

Os passivos também demonstraram mudanças relevantes: contas a pagar apresentaram aumentos em 2021 e quedas em 2022 e 2023, refletindo alterações no fluxo de pagamentos às fornecedores. Obrigações como juros a pagar e imposto de renda a pagar tiveram comportamentos descontínuos, indicando fluxo variável de obrigações financeiras.

O fluxo de caixa proveniente das atividades operacionais mostrou forte crescimento em 2020 e 2021, destacando uma capacidade de geração de caixa consistente, embora haja uma redução em 2023. O caixa líquido fornecido pelas operações assegura um fluxo bastante positivo na maior parte do período, embora a década exibida contenha variações de intensidade.

No investimento, destaca-se um aumento contínuo em adições a propriedades de petróleo e gás, sinalizando intensificação dos investimentos na expansão do parque de ativos produtivos, apesar de efeitos negativos no fluxo de caixa de investimentos e uma redução na compra de ativos de curto prazo.

Em termos de financiamento, a emissão líquida de dívidas foi significativa, especialmente em 2020 e 2021, com aumento no produto de emissão de dívida e notas seniores conversíveis, acompanhados por pagamento de dívidas bastante elevado ao longo do período, indicando financiamento agressivo que contribuiu para a redução do caixa disponível ao final do período. A recompra de ações próprias elevou-se bastante em 2020 e 2022, indicando estratégias de mercado de ações.

Os dividendos pagos aumentaram expressivamente em 2022 e 2023, impactando diretamente na saída de caixa. Apesar disso, em 2022 houve uma redução no caixa final, refletindo uma gestão de caixa mais conservadora. O saldo final de caixa e equivalentes apresenta redução ao longo do período, com destaque para o final de 2023, quando o saldo se reduz consideravelmente em comparação ao início do período, especialmente após grandes desembolsos com dividendos e pagamento de dívidas.

Pioneer Natural Resources Co. (NYSE:PXD)

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