Stock Analysis on Net

Pioneer Natural Resources Co. (NYSE:PXD)

Esta empresa foi movida para o arquivo! Os dados financeiros não são atualizados desde 22 de fevereiro de 2024.

Modelo de desconto de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. Os dividendos são a medida mais limpa e direta do fluxo de caixa, porque são claramente fluxos de caixa que vão diretamente para o investidor.


Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Pioneer Natural Resources Co., previsão de dividendos por ação (DPS)

EUA $

Microsoft Excel
Ano Valor DPSt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 16.79%
0 DPS01 13.96
1 DPS1 14.60 = 13.96 × (1 + 4.58%) 12.50
2 DPS2 15.47 = 14.60 × (1 + 5.99%) 11.34
3 DPS3 16.62 = 15.47 × (1 + 7.40%) 10.43
4 DPS4 18.08 = 16.62 × (1 + 8.81%) 9.72
5 DPS5 19.93 = 18.08 × (1 + 10.22%) 9.17
5 Valor terminal (TV5) 333.92 = 19.93 × (1 + 10.22%) ÷ (16.79%10.22%) 153.66
Valor intrínseco das ações ordinárias da Pioneer (por ação) $206.82
Preço atual das ações $233.92

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).

1 DPS0 = Soma dos dividendos do último ano por ação ordinária de Pioneer . Ver Detalhes »

Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.


Taxa de retorno necessária (r)

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Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.62%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 13.84%
Risco sistemático de Pioneer ações ordinárias βPXD 1.32
 
Taxa de retorno necessária sobre as ações ordinárias da Pioneer3 rPXD 16.79%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rPXD = RF + βPXD [E(RM) – RF]
= 4.62% + 1.32 [13.84%4.62%]
= 16.79%


Taxa de crescimento dos dividendos (g)

Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita pelo modelo PRAT

Pioneer Natural Resources Co., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 31 de dez. de 2023 31 de dez. de 2022 31 de dez. de 2021 31 de dez. de 2020 31 de dez. de 2019
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões)
Dividendos declarados 3,299 6,120 1,658 364 201
Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários 4,894 7,845 2,118 (200) 756
Receitas de contratos com compradores 19,374 24,384 17,870 7,024 9,671
Ativos totais 36,613 35,740 36,811 19,229 19,067
Equidade 23,171 22,541 22,837 11,569 12,119
Índices financeiros
Taxa de retenção1 0.33 0.22 0.22 0.73
Índice de margem de lucro2 25.26% 32.17% 11.85% -2.85% 7.82%
Índice de giro do ativo3 0.53 0.68 0.49 0.37 0.51
Índice de alavancagem financeira4 1.58 1.59 1.61 1.66 1.57
Médias
Taxa de retenção 0.37
Índice de margem de lucro 14.85%
Índice de giro do ativo 0.51
Índice de alavancagem financeira 1.60
 
Taxa de crescimento dos dividendos (g)5 4.58%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

2023 Cálculos

1 Taxa de retenção = (Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários – Dividendos declarados) ÷ Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários
= (4,8943,299) ÷ 4,894
= 0.33

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários ÷ Receitas de contratos com compradores
= 100 × 4,894 ÷ 19,374
= 25.26%

3 Índice de giro do ativo = Receitas de contratos com compradores ÷ Ativos totais
= 19,374 ÷ 36,613
= 0.53

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Equidade
= 36,613 ÷ 23,171
= 1.58

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 0.37 × 14.85% × 0.51 × 1.60
= 4.58%


Taxa de crescimento dos dividendos (g) implícita no modelo de crescimento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($233.92 × 16.79% – $13.96) ÷ ($233.92 + $13.96)
= 10.22%

onde:
P0 = preço atual da ação ordinária de Pioneer
D0 = soma dos dividendos do último ano por ação ordinária Pioneer
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Pioneer


Previsão da taxa de crescimento dos dividendos (g)

Pioneer Natural Resources Co., Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 4.58%
2 g2 5.99%
3 g3 7.40%
4 g4 8.81%
5 e seguintes g5 10.22%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 está implícito no modelo de crescimento de Gordon
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.58% + (10.22%4.58%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 5.99%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.58% + (10.22%4.58%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.40%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.58% + (10.22%4.58%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.81%