Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Pioneer Natural Resources Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, o lucro operacional líquido após impostos apresentou um valor positivo em 2019, seguido por um resultado negativo em 2020. Observa-se uma recuperação substancial em 2021 e um crescimento expressivo em 2022, mantendo-se em um patamar elevado em 2023, embora com uma ligeira diminuição em relação ao ano anterior.
O custo de capital demonstrou relativa estabilidade entre 2019 e 2021, com flutuações modestas. Em 2022, houve um pequeno aumento, seguido por um incremento mais notável em 2023, indicando um possível aumento no risco percebido ou nas taxas de juros.
O capital investido apresentou um aumento constante de 2019 a 2021, refletindo possivelmente expansão das operações ou aquisições. Em 2022, o capital investido apresentou uma leve redução, mantendo-se relativamente estável em 2023, sugerindo uma estabilização nos investimentos.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após impostos menos o custo de capital multiplicado pelo capital investido, foi negativo em 2019 e 2020. Em 2021, o lucro econômico permaneceu negativo, porém com uma redução na magnitude da perda. Observa-se uma inversão para um valor positivo em 2022, indicando que a empresa gerou valor para seus investidores. Contudo, em 2023, o lucro econômico retornou a um valor próximo de zero, sinalizando uma diminuição na criação de valor.
- Tendências Gerais
- A empresa demonstra uma recuperação notável em lucratividade após um período inicial de desempenho negativo. O custo de capital tem apresentado uma tendência de alta recente, enquanto o capital investido se estabilizou. O lucro econômico, embora positivo em 2022, apresentou uma redução significativa em 2023.
- Lucratividade
- O lucro operacional líquido após impostos apresentou uma volatilidade considerável, com uma forte recuperação nos últimos anos. A manutenção de um nível elevado de lucro em 2023, apesar da diminuição em relação a 2022, sugere uma capacidade de geração de caixa consistente.
- Eficiência do Capital
- A relação entre o lucro econômico e o capital investido indica que a empresa, embora tenha demonstrado capacidade de gerar valor em 2022, enfrentou desafios em 2023 para manter essa performance. A análise da composição do capital investido e das fontes de financiamento pode fornecer insights adicionais.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Pioneer Natural Resources Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (diminuição) nas obrigações relacionadas aos empregados.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido (prejuízo) atribuível aos acionistas ordinários.
4 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários.
- 1. Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários:
- Os dados refletem uma trajetória de alta significativa ao longo do período analisado. Em 2019, o valor registrado foi de US$ 756 milhões, apresentando uma queda para prejuízo de US$ -200 milhões em 2020, possivelmente influenciado por fatores de mercado ou eventos específicos. A partir de 2021, observa-se uma recuperação robusta, culminando em um lucro de US$ 2.118 milhões, e um aumento expressivo até 2022, atingindo US$ 7.845 milhões. Em 2023, há uma leve redução, porém o valor permanece elevado em US$ 4.894 milhões, indicando uma consolidação de resultados positivos pós recuperação.
- 2. Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT):
- O indicador também exibe uma tendência de recuperação após um período de resultados negativos em 2020. Em 2019, o valor foi de US$ 1.075 milhões, reduzindo para uma perda de US$ -149 milhões em 2020. A partir de 2021, ocorre uma notável reversão, com o NOPAT atingindo US$ 2.831 milhões, crescendo ainda mais em 2022 para US$ 9.759 milhões. Assim como no caso do lucro líquido, há uma diminuição em 2023, para US$ 5.533 milhões, mantendo, contudo, níveis elevados em comparação aos anos anteriores. Essa trajetória sugere uma forte recuperação operacional após o impacto de 2020, com ganhos substanciais na lucratividade operacional ao longo dos anos de 2021 e 2022.
Impostos operacionais de caixa
Pioneer Natural Resources Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
- Provisão de imposto de renda (benefício)
- 2019 a 2020:
- Houve uma mudança significativa na provisão de imposto de renda, passando de uma provisão de US$ 231 milhões em 2019 para um benefício de US$ 61 milhões em 2020. Essa reversão indica possivelmente uma alteração na legislação fiscal, reconhecimento de créditos fiscais ou ajustes em itens anteriormente provisionados.
- 2020 a 2021:
- Houve um aumento expressivo na provisão, chegando a US$ 628 milhões em 2021, o que pode refletir uma melhora na lucratividade tributável, mudanças nas regulamentações fiscais ou estratégias de aproveitamento de benefícios fiscais anteriores.
- 2021 a 2022:
- A provisão de imposto de renda aumentou consideravelmente, atingindo US$ 2.106 milhões, indicando aumento na base de cálculo do imposto ou mudanças na alíquota tributária efetiva. Este aumento também pode sugerir que a empresa teve resultados mais lucrativos ou que houve reavaliações fiscais mais onerosas naquele período.
- 2022 a 2023:
- Apesar de ainda elevada, a provisão diminuiu para US$ 1.353 milhões em 2023, o que pode indicar uma diminuição na lucratividade tributável, melhorias na eficiência fiscal ou ajustes na provisão com base nos resultados financeiros do ano.
- Impostos operacionais de caixa
- 2019 a 2020:
- Observa-se uma leve redução nos impostos operacionais pagos em caixa, de US$ 23 milhões para US$ 19 milhões, mantendo-se em valores relativamente baixos, o que sugere uma gestão consistente de obrigações fiscais operacionais neste período.
- 2020 a 2021:
- Houve um aumento moderado para US$ 80 milhões, sinalizando maior proporção de impostos pagos em relação às operações ou incremento na atividade operacional tributável.
- 2021 a 2022:
- Houve um avanço substancial para US$ 328 milhões, possivelmente refletindo maior geração de caixa operacional sujeita à tributação, ou alterações na estrutura fiscal que elevaram o montante de impostos pagos.
- 2022 a 2023:
- O valor cresceu ainda mais, atingindo US$ 882 milhões, indicando aumento consistente na atividade operacional ou na efetividade na arrecadação de impostos nesta fase, reforçando o crescimento do volume de negócios e a incidência tributária ao longo dos anos analisados.
Capital investido
Pioneer Natural Resources Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de obrigações relacionadas ao empregado.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração do investimento de curto prazo.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Houve um aumento significativo nesse indicador de 2019 até 2021, passando de 3,167 milhões de dólares para 7,835 milhões. Em 2022, ocorreu uma redução para 5,786 milhões, seguida por uma leve estabilidade em 2023, permanecendo em 5,760 milhões. Essa variação sugere uma fase de crescimento na endividamento até 2021, com posterior redução e estabilização da dívida ao longo de 2022 e 2023.
- Equidade
- O valor da equidade apresentou crescimento contínuo ao longo do período, com destaque para o aumento expressivo de 2019 para 2021, passando de 11.519 milhões para 22.837 milhões. Entre 2021 e 2023, a equidade permaneceu relativamente estável, com ligeira variação positiva até atingir 23.171 milhões em 2023. Essa evolução indica uma forte valorização do patrimônio líquido, refletindo possivelmente lucros retidos ou outras operações de valorização do patrimônio.
- Capital investido
- O capital investido acompanhou uma tendência de crescimento expressivo entre 2019 e 2021, passando de 16.681 milhões para 32.653 milhões de dólares. Em 2022, houve uma leve redução para 32.194 milhões, voltando a crescer em 2023 para 33.333 milhões. O padrão sugere uma ampliação do investimento de capital na empresa durante o período, com uma breve estabilização ou leve diminuição em 2022, seguida de retomada do crescimento.
Custo de capital
Pioneer Natural Resources Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Pioneer Natural Resources Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela flutuações significativas no desempenho ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo, com valores decrescentes em 2019 e 2020, atingindo o ponto mais baixo em 2020. Em 2021, o lucro econômico apresenta uma melhora substancial, embora ainda negativo, indicando uma redução nas perdas. Em 2022, ocorre uma inversão notável, com o lucro econômico tornando-se positivo e atingindo um valor expressivo. Contudo, em 2023, o lucro econômico diminui drasticamente, retornando a um valor próximo de zero.
O capital investido demonstra uma tendência geral de crescimento. Em 2020, o aumento é modesto, mas em 2021, observa-se um incremento significativo, mais que dobrando o valor em relação ao ano anterior. Em 2022, o capital investido apresenta uma ligeira redução, seguida por um novo aumento em 2023, atingindo o valor mais alto do período analisado.
O índice de spread econômico acompanha a trajetória do lucro econômico, apresentando valores negativos em 2019, 2020 e 2021. Em 2022, o índice torna-se positivo e atinge seu pico, refletindo o aumento do lucro econômico. Em 2023, o índice retorna a um valor próximo de zero, em consonância com a queda do lucro econômico.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma volatilidade considerável, passando de perdas significativas para um lucro expressivo em 2022, seguido por uma queda acentuada em 2023.
- Capital Investido
- Demonstra uma tendência de crescimento geral, com um aumento notável em 2021 e atingindo o valor mais alto em 2023.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a rentabilidade em relação ao capital investido, acompanhando as flutuações do lucro econômico e apresentando uma inversão de sinal em 2022.
A correlação entre o lucro econômico e o índice de spread econômico é evidente, indicando que a rentabilidade está diretamente ligada ao desempenho do lucro. A variação no lucro econômico, especialmente a queda em 2023, merece investigação para identificar os fatores subjacentes.
Índice de margem de lucro econômico
Pioneer Natural Resources Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas de contratos com compradores | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas de contratos com compradores
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo significativo em 2019 e 2020, com um agravamento em 2020. Em 2021, o prejuízo diminuiu, mas permaneceu negativo. Contudo, em 2022, houve uma inversão notável, com o lucro econômico tornando-se positivo e substancialmente elevado. Em 2023, o lucro econômico apresentou uma redução drástica, retornando a um valor próximo de zero.
As receitas de contratos com compradores apresentaram uma queda acentuada em 2020, seguida por um aumento expressivo em 2021 e 2022. Em 2023, as receitas diminuíram em relação ao pico de 2022, mas permaneceram acima dos níveis observados em 2019 e 2020.
O índice de margem de lucro econômico acompanhou a tendência do lucro econômico. Em 2019 e 2020, a margem foi negativa e considerável. Em 2021, a margem negativa diminuiu em magnitude. Em 2022, a margem tornou-se positiva e atingiu seu valor mais alto no período analisado. Em 2023, a margem retornou a zero, refletindo a quase inexistência de lucro econômico.
- Tendências Gerais
- A empresa demonstrou uma capacidade de recuperação significativa entre 2021 e 2022, revertendo perdas para um lucro substancial. No entanto, essa recuperação não se manteve em 2023, com uma queda acentuada no lucro e na margem.
- Correlações
- Existe uma correlação direta entre o lucro econômico, as receitas e o índice de margem de lucro econômico. As flutuações nas receitas parecem ter um impacto significativo no lucro.
- Observações Adicionais
- A volatilidade observada nos resultados sugere que a empresa pode estar sujeita a fatores externos ou internos que afetam significativamente seu desempenho financeiro. A queda abrupta em 2023 merece investigação adicional para identificar as causas subjacentes.