Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Pioneer Natural Resources Co., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2023 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Inicialmente, o lucro operacional líquido após impostos apresentou um valor positivo em 2019, seguido por um resultado negativo em 2020. Observa-se uma recuperação substancial em 2021 e um aumento expressivo em 2022, com uma leve diminuição em 2023, embora ainda em patamar positivo.
O custo de capital demonstrou relativa estabilidade entre 2019 e 2021, com ligeiras flutuações. Em 2022, houve um pequeno aumento, seguido por um incremento mais notável em 2023, indicando um possível aumento no risco percebido ou nas taxas de juros.
O capital investido apresentou um crescimento constante de 2019 a 2021, com um aumento considerável. Em 2022, registrou-se uma pequena redução, seguida por um novo aumento em 2023, sugerindo contínuos investimentos na estrutura da organização.
O lucro econômico, que representa a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, foi negativo em 2019 e 2020. Em 2021, manteve-se negativo, porém com uma redução na magnitude da perda. Observa-se uma inversão para positivo em 2022, indicando que a empresa gerou valor acima do custo de capital. Contudo, em 2023, o lucro econômico retornou a valores negativos, sinalizando uma possível diminuição na eficiência na geração de valor.
- Principais Observações:
- A empresa apresentou volatilidade nos resultados, com um período de recuperação notável em 2021 e 2022, seguido por um desempenho misto em 2023.
- Tendências Relevantes:
- O aumento do custo de capital em 2023 pode indicar um ambiente financeiro mais desafiador.
- Implicações:
- A flutuação do lucro econômico sugere a necessidade de monitoramento contínuo da eficiência na alocação de capital.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Pioneer Natural Resources Co., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (diminuição) nas obrigações relacionadas aos empregados.
3 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro líquido (prejuízo) atribuível aos acionistas ordinários.
4 2023 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2023 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários.
- 1. Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários:
- Os dados refletem uma trajetória de alta significativa ao longo do período analisado. Em 2019, o valor registrado foi de US$ 756 milhões, apresentando uma queda para prejuízo de US$ -200 milhões em 2020, possivelmente influenciado por fatores de mercado ou eventos específicos. A partir de 2021, observa-se uma recuperação robusta, culminando em um lucro de US$ 2.118 milhões, e um aumento expressivo até 2022, atingindo US$ 7.845 milhões. Em 2023, há uma leve redução, porém o valor permanece elevado em US$ 4.894 milhões, indicando uma consolidação de resultados positivos pós recuperação.
- 2. Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT):
- O indicador também exibe uma tendência de recuperação após um período de resultados negativos em 2020. Em 2019, o valor foi de US$ 1.075 milhões, reduzindo para uma perda de US$ -149 milhões em 2020. A partir de 2021, ocorre uma notável reversão, com o NOPAT atingindo US$ 2.831 milhões, crescendo ainda mais em 2022 para US$ 9.759 milhões. Assim como no caso do lucro líquido, há uma diminuição em 2023, para US$ 5.533 milhões, mantendo, contudo, níveis elevados em comparação aos anos anteriores. Essa trajetória sugere uma forte recuperação operacional após o impacto de 2020, com ganhos substanciais na lucratividade operacional ao longo dos anos de 2021 e 2022.
Impostos operacionais de caixa
Pioneer Natural Resources Co., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
- Provisão de imposto de renda (benefício)
- 2019 a 2020:
- Houve uma mudança significativa na provisão de imposto de renda, passando de uma provisão de US$ 231 milhões em 2019 para um benefício de US$ 61 milhões em 2020. Essa reversão indica possivelmente uma alteração na legislação fiscal, reconhecimento de créditos fiscais ou ajustes em itens anteriormente provisionados.
- 2020 a 2021:
- Houve um aumento expressivo na provisão, chegando a US$ 628 milhões em 2021, o que pode refletir uma melhora na lucratividade tributável, mudanças nas regulamentações fiscais ou estratégias de aproveitamento de benefícios fiscais anteriores.
- 2021 a 2022:
- A provisão de imposto de renda aumentou consideravelmente, atingindo US$ 2.106 milhões, indicando aumento na base de cálculo do imposto ou mudanças na alíquota tributária efetiva. Este aumento também pode sugerir que a empresa teve resultados mais lucrativos ou que houve reavaliações fiscais mais onerosas naquele período.
- 2022 a 2023:
- Apesar de ainda elevada, a provisão diminuiu para US$ 1.353 milhões em 2023, o que pode indicar uma diminuição na lucratividade tributável, melhorias na eficiência fiscal ou ajustes na provisão com base nos resultados financeiros do ano.
- Impostos operacionais de caixa
- 2019 a 2020:
- Observa-se uma leve redução nos impostos operacionais pagos em caixa, de US$ 23 milhões para US$ 19 milhões, mantendo-se em valores relativamente baixos, o que sugere uma gestão consistente de obrigações fiscais operacionais neste período.
- 2020 a 2021:
- Houve um aumento moderado para US$ 80 milhões, sinalizando maior proporção de impostos pagos em relação às operações ou incremento na atividade operacional tributável.
- 2021 a 2022:
- Houve um avanço substancial para US$ 328 milhões, possivelmente refletindo maior geração de caixa operacional sujeita à tributação, ou alterações na estrutura fiscal que elevaram o montante de impostos pagos.
- 2022 a 2023:
- O valor cresceu ainda mais, atingindo US$ 882 milhões, indicando aumento consistente na atividade operacional ou na efetividade na arrecadação de impostos nesta fase, reforçando o crescimento do volume de negócios e a incidência tributária ao longo dos anos analisados.
Capital investido
Pioneer Natural Resources Co., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de obrigações relacionadas ao empregado.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração do investimento de curto prazo.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Houve um aumento significativo nesse indicador de 2019 até 2021, passando de 3,167 milhões de dólares para 7,835 milhões. Em 2022, ocorreu uma redução para 5,786 milhões, seguida por uma leve estabilidade em 2023, permanecendo em 5,760 milhões. Essa variação sugere uma fase de crescimento na endividamento até 2021, com posterior redução e estabilização da dívida ao longo de 2022 e 2023.
- Equidade
- O valor da equidade apresentou crescimento contínuo ao longo do período, com destaque para o aumento expressivo de 2019 para 2021, passando de 11.519 milhões para 22.837 milhões. Entre 2021 e 2023, a equidade permaneceu relativamente estável, com ligeira variação positiva até atingir 23.171 milhões em 2023. Essa evolução indica uma forte valorização do patrimônio líquido, refletindo possivelmente lucros retidos ou outras operações de valorização do patrimônio.
- Capital investido
- O capital investido acompanhou uma tendência de crescimento expressivo entre 2019 e 2021, passando de 16.681 milhões para 32.653 milhões de dólares. Em 2022, houve uma leve redução para 32.194 milhões, voltando a crescer em 2023 para 33.333 milhões. O padrão sugere uma ampliação do investimento de capital na empresa durante o período, com uma breve estabilização ou leve diminuição em 2022, seguida de retomada do crescimento.
Custo de capital
Pioneer Natural Resources Co., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo e passivo de arrendamento financeiro, incluindo parcela atual. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Pioneer Natural Resources Co., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2023 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela flutuações significativas no desempenho ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo, com valores decrescentes entre 2019 e 2020, seguido de uma leve recuperação em 2021. Em 2022, o lucro econômico apresenta uma inversão notável, tornando-se positivo e atingindo o valor mais alto do período. Contudo, em 2023, o lucro econômico retorna a valores negativos, embora de magnitude consideravelmente menor do que os observados nos anos anteriores.
O capital investido demonstra uma tendência geral de crescimento. A partir de 2019, o capital investido apresenta um aumento constante até 2021, estabilizando-se em 2022 e continuando a crescer modestamente em 2023. A magnitude do aumento em 2021 é particularmente expressiva.
O índice de spread econômico acompanha a dinâmica do lucro econômico. Os valores negativos e decrescentes entre 2019 e 2020 refletem o desempenho negativo do lucro econômico. Em 2021, o índice apresenta uma melhora, mas permanece negativo. A inversão para um valor positivo em 2022 coincide com o lucro econômico positivo, indicando uma melhoria na rentabilidade do capital investido. Em 2023, o índice retorna a valores próximos de zero, acompanhando a redução do lucro econômico.
- Lucro Econômico
- Apresenta volatilidade significativa, com períodos de prejuízo substancial seguidos por um lucro expressivo e, posteriormente, um retorno a valores negativos, porém de menor impacto.
- Capital Investido
- Demonstra uma trajetória ascendente, com um crescimento mais acentuado em 2021, indicando expansão das operações ou investimentos estratégicos.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a relação entre o lucro econômico e o capital investido, oscilando entre valores negativos e positivos, e demonstrando uma correlação direta com o desempenho do lucro econômico.
Índice de margem de lucro econômico
Pioneer Natural Resources Co., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receitas de contratos com compradores | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2023 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas de contratos com compradores
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma volatilidade significativa no lucro econômico ao longo do período avaliado. Observa-se um prejuízo substancial em 2019 e 2020, seguido por uma redução do prejuízo em 2021 e um lucro expressivo em 2022. Contudo, o resultado final de 2023 indica um retorno a valores negativos, embora de magnitude consideravelmente menor do que os prejuízos iniciais.
As receitas de contratos com compradores apresentaram uma trajetória de crescimento. Houve uma queda notável entre 2019 e 2020, mas a partir de 2020, as receitas demonstraram uma recuperação consistente, atingindo o pico em 2022. Em 2023, as receitas diminuíram em relação ao ano anterior, mas permaneceram acima dos níveis observados em 2019 e 2020.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou uma forte correlação inversa com as receitas em alguns períodos. A queda nas receitas em 2020 coincidiu com o maior prejuízo registrado. A recuperação das receitas em 2021 e 2022 acompanhou a melhora no lucro econômico. A diminuição das receitas em 2023, combinada com um pequeno prejuízo, sugere uma sensibilidade do lucro econômico às flutuações nas receitas.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico reflete a volatilidade do lucro econômico. As margens negativas em 2019 e 2020 indicam prejuízos significativos. A margem positiva em 2022 demonstra a capacidade de gerar lucro a partir das receitas. A margem quase nula em 2023 sinaliza uma rentabilidade muito baixa, apesar do volume de receitas.
Em resumo, a entidade demonstra uma capacidade de gerar receita considerável, mas a conversão dessa receita em lucro econômico é inconsistente. A análise sugere uma vulnerabilidade aos fatores que afetam as receitas e uma necessidade de otimização da gestão de custos para garantir a lucratividade sustentável.