Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Pioneer Natural Resources Co., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 36,613) | 35,740) | 36,811) | 19,229) | 19,067) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 240) | 1,032) | 3,847) | 1,442) | 631) | |
| Menos: Caixa restrito | —) | —) | 37) | 59) | 74) | |
| Menos: Investimento em afiliado | 139) | 172) | 135) | 123) | 187) | |
| Menos: Investimentos de curto prazo, líquidos | —) | —) | 58) | —) | —) | |
| Ativos operacionais | 36,234) | 34,536) | 32,734) | 17,605) | 18,175) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 13,442) | 13,199) | 13,974) | 7,660) | 6,948) | |
| Menos: Parcela atual da dívida | 28) | 779) | 244) | 140) | 450) | |
| Menos: Passivo de locação financeira, atual | 21) | 20) | 18) | 17) | 16) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 4,807) | 4,125) | 6,688) | 3,160) | 1,839) | |
| Menos: Passivo de locação financeira, não circulante | 481) | 501) | 521) | 539) | 556) | |
| Passivo operacional | 8,105) | 7,774) | 6,503) | 3,804) | 4,087) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 28,129) | 26,762) | 26,231) | 13,801) | 14,088) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 1,367) | 531) | 12,430) | (287) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 4.98% | 2.00% | 62.10% | -2.06% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Chevron Corp. | 5.21% | 0.03% | -3.43% | — | — | |
| ConocoPhillips | 10.61% | -5.86% | 44.50% | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 3.91% | -1.19% | -4.87% | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | 5.28% | -1.34% | 1.09% | 200.00% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Energia | 5.39% | -1.05% | 1.02% | 200.00% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 36,234 – 8,105 = 28,129
2 2023 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2023 – Ativos operacionais líquidos2022
= 28,129 – 26,762 = 1,367
3 2023 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,367 ÷ [(28,129 + 26,762) ÷ 2] = 4.98%
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A análise dos dados financeiros anuais revela tendências significativas em diversos indicadores. Observa-se um crescimento consistente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período analisado. Partindo de um valor de US$ 13.801 milhões em 2020, estes ativos aumentaram para US$ 28.129 milhões em 2023, indicando uma expansão das operações e investimentos.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma trajetória de recuperação e crescimento. Inicialmente negativas em 2020 (US$ -287 milhões), estas contas apresentaram um aumento substancial, atingindo US$ 1.367 milhões em 2023. Este movimento sugere uma melhora na gestão de ativos e passivos, bem como um fortalecimento da posição financeira.
O índice de especialização baseada no balanço apresentou uma variação notável. Em 2020, o índice era de -2,06%, indicando uma possível falta de foco ou ineficiência na alocação de recursos. No entanto, houve uma melhora significativa em 2021, com o índice atingindo 62,1%. Em 2022, o índice estabilizou-se em 2%, e em 2023, registrou um aumento para 4,98%. Esta evolução sugere uma crescente especialização e otimização do balanço patrimonial ao longo do tempo.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de crescimento constante ao longo dos quatro anos analisados.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Evoluíram de valores negativos para positivos, indicando uma melhora na saúde financeira.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Apresentou uma recuperação significativa, passando de valores negativos para positivos, sugerindo uma maior eficiência na alocação de recursos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Pioneer Natural Resources Co., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários | 4,894) | 7,845) | 2,118) | (200) | 756) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 8,448) | 11,348) | 6,059) | 2,083) | 3,115) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (4,713) | (3,586) | (869) | (1,668) | (2,447) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 1,159) | 83) | (3,072) | (615) | 88) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 4.22% | 0.31% | -15.35% | -4.41% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Chevron Corp. | 0.58% | -1.22% | -4.57% | — | — | |
| ConocoPhillips | 5.11% | -1.56% | -0.78% | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | -0.04% | -2.93% | -6.69% | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Petróleo, gás e combustíveis consumíveis | 0.87% | -2.11% | -5.23% | -14.30% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Energia | 0.89% | -1.75% | -5.33% | -18.29% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,159 ÷ [(28,129 + 26,762) ÷ 2] = 4.22%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo de 13801 para 28129 milhões de dólares, indicando uma expansão contínua da capacidade operacional da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma mudança notável. Inicialmente negativas, com -615 milhões de dólares em 2020, evoluíram para um valor positivo de 1159 milhões de dólares em 2023. Essa reversão sugere uma melhora na geração de caixa e na capacidade de financiar atividades futuras.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa reflete essa dinâmica. Partindo de -4.41% em 2020, o índice apresentou valores negativos em 2021 (-15.35%), mas se tornou positivo em 2022 (0.31%) e 2023 (4.22%). Essa progressão indica uma crescente eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa operacional.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento constante, refletindo expansão operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Transição de valores negativos para positivos, indicando melhora na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Evolução de valores negativos para positivos, sinalizando aumento na eficiência da conversão de lucros em fluxo de caixa.