Valor da empresa em relação à FCFF (EV/FCFF)
Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
Las Vegas Sands Corp., FCFFcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
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Ao analisar as tendências financeiras referentes ao fluxo de caixa gerado a partir de atividades operacionais e ao fluxo de caixa livre para a empresa ao longo do período de 2018 a 2022, observa-se uma deterioração consistente na liquidez operacional e na capacidade de geração de caixa.
Em 2018, ambos os indicadores apresentaram valores positivos significativos, indicando uma sólida geração de caixa a partir das operações e uma boa capacidade de sustentação das atividades de investimento e financiamento com recursos próprios. O fluxo de caixa operacional foi de aproximadamente US$ 4,7 bilhões, enquanto o fluxo de caixa livre alcançou cerca de US$ 4,06 bilhões.
Porém, em 2019, houve uma redução considerável neste desempenho, com o fluxo de caixa operacional caindo para cerca de US$ 3,0 bilhões, acompanhando uma diminuição do fluxo de caixa livre para cerca de US$ 2,2 bilhões, ainda positivos, sinalizando um início de desaceleração na geração de caixa.
Nos anos seguintes, de 2020 a 2022, ambos os indicadores apresentaram números negativos, refletindo uma deterioração significativa na posição financeira da empresa. Em 2020, o fluxo de caixa operacional caiu para o patamar de aproximadamente -US$ 1,3 bilhões, enquanto o fluxo de caixa livre atingiu cerca de -US$ 2,2 bilhões. Esses valores negativos indicam que a empresa enfrentou dificuldades em gerar caixa suficiente através de suas operações, levando a saídas de recursos superiores às entradas.
Nos anos seguintes, de 2021 a 2022, a situação permaneceu desfavorável, com resultados negativos ainda mais expressivos. Em 2022, o fluxo de caixa operacional foi de aproximadamente -US$ 944 milhões, e o fluxo de caixa livre atingiu cerca de -US$ 1,1 bilhão. Essa tendência sugere dificuldades contínuas na geração de caixa operacional, possivelmente influenciadas por fatores externos ou internos, como impactos de mercado, restrições específicas ou mudanças na operação.
Em resumo, há uma clara transição de uma fase de forte geração de caixa até 2019 para uma situação de déficits recorrentes a partir de 2020. A persistência de resultados negativos indica que a empresa pode estar enfrentando significantes desafios financeiros, requerendo atenção às estratégias de recuperação, gestão de custos ou reestruturações de suas operações.
Juros pagos, líquidos de impostos
Las Vegas Sands Corp., juros pagos, líquidos de impostoscálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
2 2022 cálculo
Pagamentos à vista de juros, líquidos de valores capitalizados, impostos = Pagamentos à vista de juros, líquidos de montantes capitalizados × EITR
= 614 × 21.00% = 129
3 2022 cálculo
Juros Capitalizados, impostos = Juros Capitalizados × EITR
= 4 × 21.00% = 1
Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2018 a 2022, observa-se uma variação significativa na alíquota efetiva do imposto de renda (EITR). A alíquota apresentou uma tendência de aumento, passando de 11,3% em 2018 para 12,4% em 2019, seguido por uma redução acentuada para 1,7% em 2020, chegando a uma mínima de 0,3% em 2021. Em 2022, houve um aumento expressivo, atingindo 21%, indicando uma possível mudança na estratégia tributária ou na composição dos lucros tributáveis.
Quanto aos pagamentos à vista de juros, líquidos de valores capitalizados e impostos, observou-se uma tendência de crescimento de 2018 até 2021, partindo de US$ 289 milhões em 2018, chegando a US$ 589 milhões em 2021. No entanto, em 2022, houve uma ligeira redução para US$ 485 milhões, mesmo com um aumento em relação a 2021. Esse comportamento sugere uma maior atividade financeira envolvendo pagamento de juros ao longo dos anos, com eventual contenção ou ajustes em 2022.
Em relação aos juros capitalizados líquidos de impostos, os valores permaneceram relativamente baixos e mostraram pouca variação ao longo do período, com picos pontuais em 2020 (US$ 21 milhões) e quedas subsequentes, chegando a apenas US$ 3 milhões em 2022. A estabilidade e discreta magnitude dos juros capitalizados indicam que essa operação foi uma prática de menor impacto financeiro na companhia durante os anos analisados.
De modo geral, os indicadores revelam mudanças na carga tributária e na atividade financeira, refletindo possíveis ajustes estratégicos, no ambiente fiscal e nas operações financeiras ao longo do período considerado. A elevação na alíquota efetiva do imposto de renda em 2022 pode representar uma reversão de estratégias anteriores ou efeitos decorrentes de alterações na legislação fiscal.
Relação entre o valor da empresa e FCFFatual
Las Vegas Sands Corp., EV/FCFF cálculo, comparação com os índices de referência
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |
| Valor da empresa (EV) | 44,089) |
| Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) | (1,098) |
| Índice de avaliação | |
| EV/FCFF | — |
| Benchmarks | |
| EV/FCFFConcorrentes1 | |
| Airbnb Inc. | 15.41 |
| Booking Holdings Inc. | 20.46 |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 37.63 |
| DoorDash, Inc. | 55.72 |
| McDonald’s Corp. | 32.86 |
| Starbucks Corp. | 30.67 |
| EV/FCFFsetor | |
| Serviços ao consumidor | 38.65 |
| EV/FCFFindústria | |
| Discricionariedade do consumidor | 199.92 |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Se EV/FCFF da empresa é menor, então o EV/FCFF de referência, então a empresa é relativamente subvalorizada.
Caso contrário, se EV/FCFF da empresa for maior, então o EV/FCFF de referência, então a empresa está relativamente sobrevalorizada.
Relação entre o valor da empresa e FCFFhistórico
Las Vegas Sands Corp., EV/FCFFcálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Valor da empresa (EV)1 | 53,831) | 46,945) | 54,882) | 60,584) | 56,136) | |
| Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)2 | (1,098) | (460) | (2,208) | 2,240) | 4,063) | |
| Índice de avaliação | ||||||
| EV/FCFF3 | — | — | — | 27.05 | 13.82 | |
| Benchmarks | ||||||
| EV/FCFFConcorrentes4 | ||||||
| Airbnb Inc. | 22.46 | 42.36 | — | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 14.11 | 36.39 | — | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 51.53 | 50.61 | 146.36 | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 844.08 | 65.41 | 475.27 | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 35.39 | 26.32 | 34.80 | — | — | |
| Starbucks Corp. | 42.44 | 28.09 | 281.97 | 30.98 | — | |
| EV/FCFFsetor | ||||||
| Serviços ao consumidor | 28.89 | 32.14 | 126.47 | — | — | |
| EV/FCFFindústria | ||||||
| Discricionariedade do consumidor | 51.08 | 60.28 | 46.71 | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
3 2022 cálculo
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 53,831 ÷ -1,098 = —
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Ao analisar os dados financeiros ao longo do período de 2018 a 2022, observa-se várias tendências significativas que refletem a dinâmica financeira da empresa.
- Valor da empresa (EV)
- O valor da empresa apresentou uma variação ao longo dos anos, iniciando em aproximadamente US$ 56,14 bilhões em 2018. Houve um aumento até 2019, atingindo cerca de US$ 60,58 bilhões, indicando crescimento no valor de mercado ou na avaliação da empresa naquele período. Entretanto, em 2020, houve uma redução acentuada para aproximadamente US$ 54,88 bilhões, possivelmente refletindo os impactos econômicos globais daquele ano. A tendência de queda continuou em 2021, com o valor da EV caindo para cerca de US$ 46,94 bilhões, antes de uma reversão parcialmente positiva em 2022, quando o valor voltou a subir para aproximadamente US$ 53,83 bilhões. Essa flutuação sugere que a avaliação da empresa tem sido bastante sensível a fatores externos e internos, com recuperação parcial em 2022.
- Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
- O fluxo de caixa livre demonstrou uma trajetória bastante negativa nas últimas três sessões, iniciando em US$ 4,06 bilhões em 2018, caindo para cerca de US$ 2,24 bilhões em 2019, e tornando-se negativo em 2020, com aproximadamente -US$ 2,21 bilhões. Essa tendência de fluxos de caixa negativos se intensificou em 2021, atingindo -US$ 460 milhões, e persistiu em 2022, com cerca de -US$ 1,10 bilhão. Esses números indicam que a geração de caixa operacional líquida da empresa foi insuficiente para cobrir suas despesas de investimento ou operações durante esses anos, com maior evidência de dificuldades financeiras ou altos investimentos nos períodos mais recentes.
- EV/FCFF
- O índice EV/FCFF apresentou um aumento substancial de 13,82 em 2018 para 27,05 em 2019, refletindo uma avaliação mais elevada em relação ao fluxo de caixa livre naquele ano. Como os valores de FCFF se tornaram negativos a partir de 2020, esse rácio não foi calculado para os anos seguintes, indicando uma mudança radical na relação entre valor da empresa e fluxo de caixa, o que é comum em situações de fluxo de caixa negativo.