Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
GameStop Corp., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 3 de fev. de 2024 | 28 de jan. de 2023 | 29 de jan. de 2022 | 30 de jan. de 2021 | 1 de fev. de 2020 | 2 de fev. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 2,709,000) | 3,113,400) | 3,499,300) | 2,472,600) | 2,819,700) | 4,044,300) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 921,700) | 1,139,000) | 1,271,400) | 508,500) | 499,400) | 1,624,400) | |
| Menos: Títulos e Valores Mobiliários | 277,600) | 251,600) | —) | —) | —) | —) | |
| Ativos operacionais | 1,509,700) | 1,722,800) | 2,227,900) | 1,964,100) | 2,320,300) | 2,419,900) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 1,370,400) | 1,791,100) | 1,896,800) | 2,035,900) | 2,208,200) | 2,708,100) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | 10,800) | 10,800) | 4,100) | 121,700) | —) | 349,200) | |
| Menos: Empréstimos contraídos em linha de crédito rotativo | —) | —) | —) | 25,000) | —) | —) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 17,700) | 28,700) | 40,500) | 216,000) | 419,800) | 471,600) | |
| Passivo operacional | 1,341,900) | 1,751,600) | 1,852,200) | 1,673,200) | 1,788,400) | 1,887,300) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 167,800) | (28,800) | 375,700) | 290,900) | 531,900) | 532,600) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 196,600) | (404,500) | 84,800) | (241,000) | (700) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 282.88% | -233.21% | 25.44% | -58.58% | -0.13% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | 26.40% | 18.01% | 32.91% | 49.06% | — | — | |
| Home Depot Inc. | -1.45% | 15.25% | 9.91% | 21.77% | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 8.87% | -2.92% | 2.66% | -12.39% | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 7.22% | 30.23% | 73.65% | -109.84% | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | 20.94% | 16.15% | 26.47% | 31.88% | 200.00% | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Discricionariedade do consumidor | 12.07% | 12.01% | 13.04% | 12.78% | 200.00% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-02-03), 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02).
1 2024 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 1,509,700 – 1,341,900 = 167,800
2 2024 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2024 – Ativos operacionais líquidos2023
= 167,800 – -28,800 = 196,600
3 2024 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 196,600 ÷ [(167,800 + -28,800) ÷ 2] = 282.88%
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A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa nos ativos operacionais líquidos, com uma redução substancial em 2021, seguida por uma recuperação parcial em 2022 e um declínio acentuado em 2023. Em 2024, registra-se um aumento considerável, embora ainda abaixo do nível inicial de 2020.
As contas agregadas de contas de balanço demonstram uma volatilidade ainda maior. Apresentam valores negativos em 2020 e 2023, com um pico positivo em 2022. A variação entre os períodos sugere mudanças significativas na estrutura de capital e nas obrigações da entidade.
O índice de especialização baseada no balanço exibe uma trajetória notavelmente irregular. Inicialmente negativo, o índice apresenta uma queda drástica em 2021, seguida por uma recuperação substancial em 2022. Em 2023, o índice atinge um valor negativo extremo, revertendo-se para um valor positivo elevado em 2024. Essa flutuação indica mudanças significativas na composição dos ativos e passivos em relação ao patrimônio líquido.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de declínio inicial, recuperação parcial e posterior instabilidade, culminando em um aumento em 2024.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram alta volatilidade, alternando entre valores positivos e negativos ao longo do período.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe uma variação extrema, indicando mudanças significativas na estrutura de capital e na relação entre ativos, passivos e patrimônio líquido.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade financeira, caracterizado por flutuações significativas em diversos indicadores-chave. A recuperação observada em 2024, embora notável, não garante a estabilidade a longo prazo e requer acompanhamento contínuo.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
GameStop Corp., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 3 de fev. de 2024 | 28 de jan. de 2023 | 29 de jan. de 2022 | 30 de jan. de 2021 | 1 de fev. de 2020 | 2 de fev. de 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido | 6,700) | (313,100) | (381,300) | (215,300) | (470,900) | (673,000) | |
| Menos: Fluxos de caixa líquidos fornecidos por (utilizados em) atividades operacionais | (203,700) | 108,200) | (434,300) | 123,700) | (414,500) | 325,100) | |
| Menos: Fluxos de caixa líquidos (utilizados em) fornecidos pelas atividades de investimento | (33,200) | (222,700) | (64,800) | 36,900) | (60,900) | 635,500) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 243,600) | (198,600) | 117,800) | (375,900) | 4,500) | (1,633,600) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 350.50% | -114.50% | 35.34% | -91.37% | 0.85% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | 16.87% | -2.63% | -8.54% | 48.44% | — | — | |
| Home Depot Inc. | -3.12% | 14.43% | 8.24% | 14.26% | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 7.91% | -4.62% | -0.14% | -17.28% | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 3.04% | 23.97% | 55.57% | -121.39% | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | 13.19% | 0.41% | -4.02% | 29.06% | 27.98% | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Discricionariedade do consumidor | 9.43% | 4.25% | 1.57% | 11.50% | 6.55% | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-02-03), 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02).
1 2024 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 243,600 ÷ [(167,800 + -28,800) ÷ 2] = 350.50%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação significativa nos ativos operacionais líquidos, com uma redução substancial em 2021, seguida por uma recuperação parcial em 2022 e um declínio acentuado em 2023. Em 2024, registra-se um aumento considerável, embora ainda abaixo do nível inicial de 2020.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam um padrão volátil. Inicialmente positivas, tornam-se negativas em 2021 e 2023, indicando um consumo líquido de caixa nesses períodos. Em 2022 e 2024, as acumulações voltam a ser positivas, sugerindo uma geração de caixa nesses anos.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma variação extrema. Em 2020, o índice é positivo e relativamente estável. Contudo, em 2021 e 2023, apresenta valores negativos significativos, indicando uma ineficiência na conversão de vendas em fluxo de caixa. Em 2022, o índice se recupera, mas permanece abaixo do nível de 2020. Em 2024, observa-se um aumento expressivo, atingindo o valor mais alto do período analisado.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma trajetória irregular, com redução em 2021, recuperação em 2022, declínio em 2023 e aumento em 2024.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Oscilam entre valores positivos e negativos, refletindo a capacidade ou necessidade de geração de caixa em diferentes períodos.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Demonstra alta volatilidade, com períodos de ineficiência na conversão de vendas em fluxo de caixa, seguidos por recuperações.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade financeira, com flutuações significativas em todos os indicadores analisados. A recuperação observada em 2022 e, principalmente, em 2024, sugere uma melhora na performance, mas a volatilidade contínua exige monitoramento constante.