Baxter International Inc. (NYSE:BAX)

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversas categorias de ativos intangíveis e boa vontade ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento significativo na tecnologia desenvolvida, incluindo patentes, de US$ 1.100 milhões em 2011 para US$ 2.278 milhões em 2014, seguido por uma diminuição para US$ 1.742 milhões em 2015.

Os outros ativos intangíveis amortizados apresentaram um aumento constante de US$ 276 milhões em 2011 para US$ 494 milhões em 2013, com uma subsequente redução para US$ 393 milhões em 2015. Os ativos incorpóreos de vida indefinida demonstraram uma variação considerável, partindo de US$ 35 milhões em 2011, atingindo US$ 465 milhões em 2013 e recuando para US$ 86 milhões em 2015.

Os outros ativos incorpóreos brutos seguiram uma trajetória semelhante à da tecnologia desenvolvida, com um pico em 2013 (US$ 3.103 milhões) e uma queda em 2015 (US$ 2.221 milhões). A amortização acumulada apresentou um aumento consistente ao longo do período, passando de -US$ 585 milhões em 2011 para -US$ 914 milhões em 2014, com uma ligeira diminuição para -US$ 872 milhões em 2015.

Os outros ativos incorpóreos, líquidos, exibiram um crescimento notável de US$ 826 milhões em 2011 para US$ 2.294 milhões em 2013, seguido por uma redução para US$ 1.349 milhões em 2015. A boa vontade apresentou um aumento de US$ 2.317 milhões em 2011 para US$ 4.205 milhões em 2013, com uma diminuição subsequente para US$ 2.687 milhões em 2015.

Finalmente, a soma da boa vontade e outros ativos incorpóreos, líquidos, registrou um crescimento substancial de US$ 3.143 milhões em 2011 para US$ 6.499 milhões em 2013, diminuindo para US$ 4.036 milhões em 2015. A diminuição observada em 2015 em várias categorias sugere possíveis ajustes de valor ou alienações de ativos.

Tecnologia desenvolvida, incluindo patentes

Apresenta um crescimento inicial seguido de declínio.

Outros ativos intangíveis amortizados

Crescimento até 2013, seguido de redução.

Activos incorpóreos de vida indefinida

Variação significativa ao longo do período.

Outros activos incorpóreos brutos

Segue a tendência da tecnologia desenvolvida.

Amortização acumulada

Aumento consistente com ligeira diminuição em 2015.

Outros activos incorpóreos, líquidos

Crescimento expressivo seguido de redução.

Boa vontade

Crescimento até 2013, seguido de declínio.

Goodwill e outros activos incorpóreos, líquidos

Crescimento significativo até 2013, seguido de redução.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória variável ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento consistente nos ativos totais e no ativo total ajustado entre 2011 e 2014, seguido por uma diminuição significativa em 2015.

Ativos Totais

Registraram um aumento de aproximadamente 7,1% entre 2011 e 2012, acelerando para um crescimento de 26,9% entre 2012 e 2013. O crescimento desacelerou para 0,2% entre 2013 e 2014, antes de uma queda acentuada de 18,9% em 2015.

Ativo Total Ajustado

Apresentou uma tendência similar aos ativos totais, com aumentos de 6,8% e 21,1% em 2012 e 2013, respectivamente. O crescimento foi de 0,8% entre 2013 e 2014, seguido por uma redução de 18,4% em 2015.

O total do patrimônio líquido apresentou um padrão de crescimento e declínio. Houve um aumento de 5,3% entre 2011 e 2012, um crescimento substancial de 22,2% entre 2012 e 2013, seguido por uma queda de 4,1% entre 2013 e 2014, e um aumento de 8,9% em 2015.

Total Ajustado do Patrimônio Líquido

Demonstrou um crescimento modesto de 3,9% entre 2011 e 2012, seguido por uma queda de 3,8% entre 2012 e 2013, e uma ligeira diminuição de 0,1% entre 2013 e 2014. Em 2015, houve um aumento significativo de 45,1%.

A variação no total ajustado do patrimônio líquido em 2015 contrasta com a diminuição observada nos ativos totais e no ativo total ajustado no mesmo período, sugerindo uma possível reestruturação do balanço patrimonial ou a influência de fatores não operacionais. A análise conjunta das tendências de ativos e patrimônio líquido indica uma dinâmica complexa que requer investigação adicional para determinar as causas subjacentes.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas em diversos indicadores ao longo do período avaliado. Observa-se uma diminuição consistente no índice de giro total dos ativos, tanto na sua forma original quanto ajustada, indicando uma utilização progressivamente menos eficiente dos ativos para gerar receita. Esta redução é mais acentuada no último ano analisado.

Índice de Giro Total dos Ativos

Apresenta declínio de 0.73 em 2011 para 0.48 em 2015, sugerindo uma menor capacidade de converter ativos em vendas.

O índice de alavancagem financeira, embora tenha apresentado um aumento gradual entre 2011 e 2014, demonstra uma redução significativa em 2015. O mesmo padrão é observado no índice de alavancagem financeira ajustado, indicando uma possível reestruturação da dívida ou uma alteração na composição do capital da entidade.

Índice de Alavancagem Financeira

Aumenta de 2.9 em 2011 para 3.19 em 2014, mas diminui para 2.37 em 2015, sinalizando uma possível redução do endividamento.

Os índices de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) e sobre os ativos (ROA), tanto em suas versões originais quanto ajustadas, exibem uma trajetória de declínio ao longo do período. A queda é particularmente notável em 2015, com valores significativamente inferiores aos registrados nos anos anteriores. Esta diminuição sugere uma redução na rentabilidade dos investimentos e na eficiência na geração de lucro a partir dos recursos disponíveis.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido

Diminui de 33.77% em 2011 para 10.94% em 2015, indicando uma menor capacidade de gerar lucro para os acionistas.

Índice de Retorno sobre Ativos

Reduz-se de 11.66% em 2011 para 4.62% em 2015, demonstrando uma menor eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro.

Em resumo, os dados indicam uma tendência de menor eficiência operacional, combinada com uma redução na rentabilidade, especialmente no último ano analisado. A diminuição nos índices de giro dos ativos e nos índices de retorno, juntamente com a alteração no nível de alavancagem, podem indicar mudanças estratégicas ou desafios operacionais enfrentados pela entidade.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento nos ativos totais de 2011 a 2013, com um pico em 2013, seguido por uma estabilização em 2014 e uma queda significativa em 2015.

O ativo total ajustado demonstra uma trajetória semelhante, com aumento constante até 2014 e declínio em 2015. A magnitude do ativo total ajustado é consistentemente menor que o ativo total, indicando a existência de ajustes que reduzem o valor reportado.

O índice de giro total dos ativos apresenta uma tendência de declínio ao longo dos anos, diminuindo de 0.73 em 2011 para 0.48 em 2015. Essa redução sugere uma menor eficiência na utilização dos ativos para gerar receita.

O índice de giro total dos ativos ajustado, embora apresente valores mais elevados que o índice não ajustado, também demonstra uma tendência de queda, passando de 0.83 em 2011 para 0.55 em 2015. A diminuição neste índice reforça a observação de uma menor eficiência na utilização dos ativos, mesmo após os ajustes.

Ativos totais

Apresentam crescimento inicial seguido de declínio, indicando possíveis mudanças na estratégia de investimento ou desinvestimento.

Ativo total ajustado

Segue a tendência dos ativos totais, mas em uma escala menor, sugerindo a importância dos ajustes na avaliação da posição financeira.

Índice de giro total dos ativos

A queda contínua indica uma utilização menos eficiente dos ativos para gerar vendas.

Índice de giro total dos ativos (ajustado)

Apesar de mais elevado, o declínio acompanha o índice não ajustado, confirmando a tendência de menor eficiência operacional.

Em resumo, os dados indicam um período de expansão inicial seguido por uma contração nos ativos, acompanhado por uma diminuição na eficiência da utilização dos ativos, conforme refletido nos índices de giro.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento nos ativos totais de 2011 a 2013, atingindo o pico em 2013, seguido por uma estabilização em 2014 e uma subsequente redução em 2015. O ativo total ajustado apresenta uma trajetória similar, com crescimento até 2014 e declínio em 2015, embora em magnitudes diferentes.

O total do patrimônio líquido demonstra um aumento consistente de 2011 a 2013, com uma ligeira diminuição em 2014 e um novo aumento em 2015. O total ajustado do patrimônio líquido, por outro lado, exibe um crescimento mais moderado e, em alguns anos, apresenta valores estáveis ou até mesmo ligeiras reduções.

Índice de alavancagem financeira

O índice de alavancagem financeira apresenta uma tendência de aumento de 2011 a 2014, indicando um crescente uso de dívida em relação ao patrimônio líquido. Em 2015, observa-se uma diminuição significativa neste índice, sugerindo uma redução no nível de endividamento.

Índice de alavancagem financeira (ajustado)

O índice de alavancagem financeira ajustado segue uma tendência semelhante ao índice não ajustado, com um aumento contínuo até 2014 e uma queda acentuada em 2015. Os valores do índice ajustado são consistentemente superiores aos do índice não ajustado, indicando que, ao considerar os ajustes realizados, o nível de endividamento é ainda mais elevado.

Em resumo, o período analisado é caracterizado por um crescimento inicial seguido por uma estabilização e, em alguns casos, declínio nos ativos e no patrimônio líquido. A alavancagem financeira aumentou até 2014, mas diminuiu significativamente em 2015, sugerindo uma possível reestruturação financeira ou alteração na estratégia de capital da entidade.

A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. O total do patrimônio líquido apresentou uma trajetória ascendente entre 2011 e 2013, atingindo o pico em 2013, seguido por uma diminuição em 2014 e um novo aumento em 2015. O total ajustado do patrimônio líquido demonstrou um crescimento mais moderado, com uma estabilidade notável entre 2012 e 2014, e um aumento significativo em 2015.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido exibiu flutuações consideráveis. Observou-se uma redução acentuada em 2013, seguida por uma recuperação em 2014, mas com uma queda expressiva em 2015, indicando uma diminuição na capacidade de gerar lucro a partir do patrimônio líquido.

Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (Ajustado)

O índice de retorno sobre o patrimônio líquido ajustado apresentou um padrão semelhante ao índice não ajustado, com uma diminuição em 2013, recuperação em 2014 e uma queda substancial em 2015. No entanto, os valores ajustados consistentemente superaram os não ajustados ao longo de todo o período, sugerindo que os ajustes realizados impactam positivamente a avaliação do retorno sobre o patrimônio líquido.

A divergência entre o total do patrimônio líquido e o total ajustado do patrimônio líquido, especialmente o aumento significativo em 2015, sugere a ocorrência de ajustes contábeis relevantes que influenciaram a avaliação do patrimônio. A queda nos índices de retorno em 2015, tanto no índice padrão quanto no ajustado, merece investigação adicional para identificar os fatores subjacentes que contribuíram para essa redução na rentabilidade.

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória variável ao longo do período avaliado. Os ativos totais apresentaram crescimento entre 2011 e 2013, atingindo um pico em 2013, seguido por uma estabilização em 2014 e uma queda significativa em 2015. O ativo total ajustado seguiu uma tendência similar, com expansão até 2014 e declínio no último ano analisado.

Ativos totais

Observa-se um aumento de aproximadamente 7,1% entre 2011 e 2012, seguido por um crescimento mais expressivo de 26,9% entre 2012 e 2013. Em 2014, o crescimento foi marginal, com uma variação de 0,2%. Contudo, em 2015, houve uma redução de 18,7% em relação a 2014.

Ativo total ajustado

O ativo total ajustado apresentou um aumento de 6,8% entre 2011 e 2012, 21,1% entre 2012 e 2013, e 1,7% entre 2013 e 2014. Em 2015, registrou-se uma diminuição de 17,5% em relação ao ano anterior.

Em relação aos indicadores de rentabilidade, o índice de retorno sobre ativos (ROA) apresentou flutuações. Houve uma ligeira diminuição entre 2011 e 2012, seguida por uma queda mais acentuada em 2013. Uma recuperação parcial foi observada em 2014, mas o ROA declinou significativamente em 2015.

Índice de retorno sobre ativos

O ROA diminuiu de 11,66% em 2011 para 11,41% em 2012, 7,78% em 2013, 9,63% em 2014 e 4,62% em 2015. Essa trajetória indica uma redução na eficiência na utilização dos ativos para gerar lucro.

O índice de retorno sobre ativos ajustado apresentou um comportamento semelhante ao ROA não ajustado, com variações anuais. No entanto, os valores do ROA ajustado foram consistentemente superiores aos do ROA não ajustado em todos os anos analisados.

Índice de retorno sobre ativos (ajustado)

O ROA ajustado diminuiu de 13,27% em 2011 para 13,00% em 2012, 9,29% em 2013, 11,33% em 2014 e 5,29% em 2015. A diferença entre o ROA ajustado e o não ajustado sugere que os ajustes realizados nos ativos podem ter um impacto significativo na avaliação da rentabilidade.

Em resumo, os dados indicam um período de crescimento inicial seguido por uma fase de declínio em ativos e rentabilidade. A queda observada em 2015 merece atenção e investigação adicional para identificar as causas subjacentes.