Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC)

Lucro (prejuízo) líquido

Observa-se uma volatilidade significativa neste indicador ao longo dos anos considerados. Após um lucro de US$ 675 milhões em 2018, houve um resultado negativo de -US$ 754 milhões em 2019. Apesar de uma recuperação em 2020 com prejuízo reduzido de -US$ 250 milhões, o resultado positivo retornou em 2021, atingindo US$ 821 milhões, e atingiu um pico em 2022 com US$ 1.500 milhões. Entretanto, em 2023, ocorreu uma forte reversão, com um prejuízo de US$ 1.706 milhões, indicando uma deterioração significativa na rentabilidade líquida ao longo do período analisado.

Lucro antes de impostos (EBT)

Este indicador apresenta padrão semelhante ao do lucro líquido, com oscilações consideráveis. Um valor positivo de US$ 2.085 milhões em 2018 passou para negativo em 2019 (-US$ 287 milhões) e 2020 (-US$ 46 milhões). Houve forte recuperação em 2021 e 2022, atingindo US$ 927 milhões e US$ 2.123 milhões, respectivamente. Contudo, em 2023, o resultado voltou a ser negativo, chegando a -US$ 1.560 milhões, reforçando a tendência de volatilidade e desafios na geração de resultados antes de impostos.

Resultados antes de juros e impostos (EBIT)

Este indicador demonstra variações similares às de lucro antes de impostos, tendo valores elevados em 2018 (US$ 2.761 milhões) e uma queda a partir de 2019, chegando a menos de metade em 2019 e 2020. A recuperação observada em 2021 e 2022, com valores de US$ 1.253 milhões e US$ 2.427 milhões, mostra períodos de forte desempenho operacional. Entretanto, em 2023, o EBIT apresentou uma reversão, com um prejuízo de -US$ 1.248 milhões, indicando dificuldades operacionais ou perdas relevantes neste período.

Resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA)

Este indicador revela um padrão semelhante, com valores elevados em 2018 (US$ 4.817 milhões) e descenso nas anualidades seguintes, chegando a US$ 1.994 milhões em 2019 e US$ 1.933 milhões em 2020. Houve melhora em 2021 e 2022, atingindo US$ 2.465 milhões e US$ 3.356 milhões, respectivamente. Em 2023, o EBITDA registra uma queda acentuada para -US$ 420 milhões, indicando uma deterioração no desempenho operacional e na geração de caixa, possivelmente relacionada a fatores externos ou internos afetando a operação da empresa.

Ao longo do período analisado, observa-se uma variação significativa no Valor da Empresa (EV), que apresentou uma tendência de diminuição de aproximadamente 20% de junho de 2018 até junho de 2023, apesar de algumas oscilações intermediárias. Entre 2018 e 2019, houve uma redução no EV, seguida por uma nova diminuição em 2020, que pode refletir fatores de mercado ou de desempenho operacional da companhia.

O EBITDA apresentou uma trajetória de declínio de 2018 até 2020, saindo de aproximadamente US$ 4,8 bilhões em 2018 para cerca de US$ 1,9 bilhão em 2019 e 2020. Em 2021, houve incremento no EBITDA, atingindo aproximadamente US$ 2,5 bilhões, indicando uma recuperação ou melhora na geração de caixa operacional. Contudo, em 2022, o EBITDA disparou para US$ 3,36 bilhões, sinalizando uma forte melhora de desempenho nesse período. Essa alta, porém, não se manteve no ano seguinte, pois em 2023 o EBITDA foi reportado negativo em US$ 420 milhões, indicando possível impacto de eventos extraordinários, ajustes contábeis, ou dificuldades operacionais específicas nesse período.

O rácio EV/EBITDA reflete as variações na relação entre o valor da empresa e seu EBITDA. Entre 2018 e 2019, houve um aumento expressivo deste índice, passando de 5,14 para 11,36, o que pode indicar uma valorização relativa da empresa ou uma redução do EBITDA enquanto o valor de mercado permanecia alto. Em 2020, o rácio caiu para 9,3, e posteriormente, em 2021, voltou a diminuir para 10,09, sugerindo uma estabilização ou ajuste na avaliação da companhia. Em 2022, o índice voltou a cair para 5,89, indicando uma possível maior eficiência ou valorização momentânea. Contudo, o dado referente a 2023 não está disponível, o que limita uma análise completa nesse período.

De modo geral, a análise revela uma empresa que enfrentou desafios na manutenção do EBITDA e na valorização do seu EV, com períodos de forte recuperação após quedas, mas com impacto negativo evidente na última data registrada, refletido na expressão negativa do EBITDA, o que pode demandar uma investigação adicional para compreender os fatores internos e externos que influenciaram esses resultados.