Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Ulta Beauty Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	28 de jan. de 2023	29 de jan. de 2022	30 de jan. de 2021	1 de fev. de 2020	2 de fev. de 2019	3 de fev. de 2018
Lucro líquido	1,242,408)	985,837)	175,835)	705,945)	658,559)	555,234)
Depreciação e amortização	241,372)	268,460)	297,772)	295,599)	279,472)	252,713)
Despesas de locação não monetárias	301,912)	276,229)	268,071)	278,820)	—)	—)
Encargo de depreciação de ativos de longa duração	—)	—)	72,533)	—)	—)	—)
Imposto de renda diferido	15,653)	(25,666)	(24,008)	5,503)	34,080)	(27,095)
Despesa de compensação baseada em ações	43,044)	47,259)	27,583)	25,045)	26,636)	24,399)
Perda na alienação de bens imóveis e equipamentos	6,688)	5,358)	6,827)	5,850)	2,885)	7,518)
Recebíveis	34,260)	(40,573)	(53,772)	(20,637)	(36,387)	(11,088)
Estoques de mercadorias	(104,233)	(331,003)	125,486)	(79,372)	(122,019)	(152,449)
Despesas pré-pagas e outros ativos circulantes	(19,432)	(3,412)	(4,363)	9,289)	(39,450)	(10,045)
Imposto de renda	(45,182)	(35,652)	58,916)	610)	(29,609)	3,641)
Contas a pagar	8,309)	66,156)	62,324)	9,993)	78,256)	66,240)
Passivos acumulados	48,249)	58,598)	58,599)	28,183)	29,265)	(30,695)
Receita diferida	41,098)	79,196)	36,848)	38,481)	50,684)	67,586)
Passivo de arrendamento operacional	(324,500)	(303,914)	(297,513)	(256,910)	—)	—)
Aluguel diferido	—)	—)	—)	—)	27,064)	41,725)
Outros ativos e passivos	(7,731)	12,392)	(783)	54,894)	(3,309)	(8,318)
Variação dos activos e passivos operacionais	(369,162)	(498,212)	(14,258)	(215,469)	(45,505)	(33,403)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	239,507)	73,428)	634,520)	395,348)	297,568)	224,132)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	1,481,915)	1,059,265)	810,355)	1,101,293)	956,127)	779,366)
Compras de investimentos de curto prazo	—)	—)	—)	(110,000)	(386,193)	(330,000)
Produto de investimentos de curto prazo	—)	—)	110,000)	—)	506,193)	240,000)
Investimentos	(312,126)	(172,187)	(151,866)	(298,534)	(319,400)	(440,714)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	—)	—)	(1,220)	—)	(13,606)	—)
Outros investimentos	(2,458)	(4,297)	(5,665)	(62,946)	(2,101)	—)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(314,584)	(176,484)	(48,751)	(471,480)	(215,107)	(530,714)
Produto da dívida de longo prazo	—)	—)	800,000)	—)	—)	—)
Pagamentos de dívidas de longo prazo	—)	—)	(800,000)	—)	—)	—)
Recompra de ações ordinárias	(900,033)	(1,521,925)	(114,895)	(680,979)	(616,194)	(367,581)
Opções de compra de ações exercidas	46,011)	40,386)	12,229)	43,780)	13,121)	16,190)
Compra de ações em tesouraria	(6,992)	(15,677)	(3,353)	(9,540)	(6,141)	(4,243)
Custos de emissão de dívida	—)	—)	(1,915)	—)	—)	(583)
Caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento	(861,014)	(1,497,216)	(107,934)	(646,739)	(609,214)	(356,217)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	—)	(56)	56)	—)	—)	—)
Aumento (redução) líquido de caixa e equivalentes de caixa	306,317)	(614,491)	653,726)	(16,926)	131,806)	(107,565)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício	431,560)	1,046,051)	392,325)	409,251)	277,445)	385,010)
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	737,877)	431,560)	1,046,051)	392,325)	409,251)	277,445)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-01-28), 10-K (Data do relatório: 2022-01-29), 10-K (Data do relatório: 2021-01-30), 10-K (Data do relatório: 2020-02-01), 10-K (Data do relatório: 2019-02-02), 10-K (Data do relatório: 2018-02-03).

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos períodos considerados, observa-se um crescimento contínuo no lucro líquido, que apresentou uma forte expansão especialmente entre 2021 e 2023, atingindo mais de 1,24 milhão de dólares em 2023, o que indica uma melhoria significativa na rentabilidade da empresa.

As despesas de depreciação e amortização, por sua vez, mostraram uma tendência de estabilização após um aumento ao longo dos anos, mantendo-se em níveis relativamente constantes em torno de 241 a 295 milhões de dólares, o que sugere uma manutenção ou pequenas expansões nos ativos de longa duração.

Nos itens relacionados a impostos, observa-se uma redução nos impostos de renda, incluindo impostos diferidos, embora haja oscilações; por exemplo, há registros de impostos diferidos negativos em 2018 e 2022, indicando possíveis ajustes ou benefícios fiscais, enquanto em 2023 há um saldo positivo de aproximadamente 15,7 milhões de dólares.

Na composição das receitas, há variações nos recebíveis e estoques, com períodos de redução significativa, acompanhando, possivelmente, a sazonalidade ou mudanças nos padrões de consumo. Em 2022, por exemplo, ocorre uma queda acentuada nos estoques, refletindo uma gestão de estoque mais eficiente ou alterações na demanda do mercado.

Os ativos circulantes, como contas a pagar e passivos acumulados, exibiram oscilações ao longo dos anos, com aumentos em alguns períodos e reduções em outros, evidenciando possíveis estratégias de gestão de passivos e ativos circulantes na operação da empresa.

Destaca-se a forte variação no ativo de investimentos, que apresentou déficits em todos os períodos analisados, indicando intensivas atividades de investimento de capital, incluindo aquisições e vendas, além de significativa recompra de ações ordinárias, que atingiu níveis elevados em 2022, mais de 2 bilhões de dólares, indicando uma política de retorno ao acionista robusta.

O fluxo de caixa operacional mostrou crescimento consistente, especialmente a partir de 2020, alcançando mais de 1,48 milhão de dólares em 2023, apoiado pela melhora na lucratividade operacional e na eficiência de gerenciamento do caixa.

Por outro lado, as atividades de investimento apresentaram saídas expressivas, intensificando-se em 2022 e 2023, com destaque para a recompra de ações e compras relacionadas a investimentos de curto prazo, refletindo estratégia de redução de liquidez circulante e recomposição do capital próprio.

As atividades de financiamento também evidenciaram grandes movimentações, incluindo pagamento de dívidas de longo prazo e recompra de ações, indicando uma gestão ativa do endividamento e capital social, com impacto direto no aumento do caixa final do período mais recente.

Finalmente, observa-se uma oscilação no caixa e equivalentes de caixa ao longo dos períodos, atingindo um pico em 2022 com mais de 431 milhões de dólares, e retornando a níveis inferiores em 2023, porém mantendo uma posição sólida, consolidando a capacidade de geração de caixa operacional e a gestão eficiente de liquidez.

Ulta Beauty Inc. (NASDAQ:ULTA)

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