Ulta Beauty Inc. (NASDAQ:ULTA)

Ao analisar os dados referentes ao fluxo de caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais ao longo dos anos, observa-se uma tendência de crescimento consistente. Houve um aumento de aproximadamente 23% de 2018 para 2019, seguido de um incremento de cerca de 15% de 2019 para 2020. Apesar de uma queda de aproximadamente 27% em 2021, o valor recuperou-se e continuou a trajetória de crescimento, atingindo um aumento de aproximadamente 41% entre 2021 e 2022. De 2022 para 2023, esse indicador apresentou um crescimento ainda mais expressivo, de cerca de 40%, atingindo o valor mais alto do período avaliado. Essa evolução sugere uma melhora na geração de caixa operacional ao longo dos anos, inclusive em períodos de variações inflacionárias ou de mercado.

Já o fluxo de caixa livre sobre patrimônio líquido (FCFE) apresenta uma evolução semelhante, com aumentos significativos em todos os anos do período analisado. A evolução até 2020 foi igualmente de crescimento consistente, com um incremento de aproximadamente 89% de 2018 para 2019 e de 26% de 2019 para 2020. Mesmo com uma redução na atividade de caixa em 2021, o FCFE retomou o crescimento em 2022 e 2023 com aumentos expressivos de aproximadamente 27% e 32%, respectivamente. Essa trajetória indica uma melhora contínua na capacidade de geração de caixa disponível para os acionistas ao longo do período, mesmo considerando eventuais períodos de retração ou ajustes durante o exercício de 2021.

Ao analisar a evolução do preço das ações ao longo do período considerado, observa-se uma tendência de crescimento substancial, especialmente a partir de 2021. O valor avançou de 204,38 dólares em fevereiro de 2018 para 513,98 dólares em janeiro de 2023, representando uma valorização significativa ao longo de cinco anos. Essa tendência sugere uma alta confiança do mercado na empresa, refletida em sucessivos aumentos de valor de mercado.

O fluxo de caixa livre por ação (FCFE por ação) também apresentou crescimento consistente nesse período. De 5,58 dólares em 2018, a métrica aumentou para 23,3 dólares em 2023. Apesar de algumas flutuações, como uma leve alta em 2019 e uma redução em 2021, o crescimento de longo prazo é evidente, indicando melhorias na geração de caixa após investimentos e despesas de capital.

Observando o rácio P/FCFE, há uma redução de 36,64 em 2018 para 12,24 em 2020, indicando que o mercado começou a valorizar mais a empresa em relação ao seu fluxo de caixa livre por ação durante esse período inicial. Após esse ponto, o rácio estabilizou-se em torno de valores entre 23,3 e 22,05, sugerindo uma relação de avaliação mais consistente e menos volátil no período mais recente. Essa estabilidade pode refletir a maturidade da empresa ou uma avaliação de mercado mais racional diante do crescimento do FCFE.

De modo geral, a combinação de aumento no preço das ações e no FCFE por ação indica uma tendência positiva na saúde financeira e nas perspectivas de crescimento da empresa. Apesar da diminuição do rácio P/FCFE após o pico inicial, a relação estabilizou-se em patamares que sugerem uma avaliação mais equilibrada, apoiada por melhorias na geração de caixa livre, o que potencialmente reforça a confiança dos investidores a longo prazo.