Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)
O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de Ulta Beauty.
Área para usuários pagantes
Experimente gratuitamente
Ulta Beauty Inc. páginas disponíveis gratuitamente esta semana:
- Demonstração do resultado abrangente
- Balanço patrimonial: passivo e patrimônio líquido
- Análise dos rácios de actividade a curto prazo
- Valor da empresa (EV)
- Relação preço/FCFE (P/FCFE)
- Modelo de desconto de dividendos (DDM)
- Valor presente do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE)
- Índice de giro total dos ativos desde 2008
- Relação preço/receita (P/S) desde 2008
- Acréscimos agregados
Aceitamos:
Taxas de retorno
Ulta Beauty Inc., taxas mensais de retorno
| Ulta Beauty Inc. (ULTA) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Data | PreçoULTA,t1 | DividendoULTA,t1 | RULTA,t2 | PreçoS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 28 de fev. de 2017 | ||||||
| 1. | 31 de mar. de 2017 | |||||
| 2. | 30 de abr. de 2017 | |||||
| 3. | 31 de mai. de 2017 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 70. | 31 de dez. de 2022 | |||||
| 71. | 31 de jan. de 2023 | |||||
| Média (R): | ||||||
| Desvio padrão: | ||||||
| Ulta Beauty Inc. (ULTA) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Data | PreçoULTA,t1 | DividendoULTA,t1 | RULTA,t2 | PreçoS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 28 de fev. de 2017 | ||||||
| 1. | 31 de mar. de 2017 | |||||
| 2. | 30 de abr. de 2017 | |||||
| 3. | 31 de mai. de 2017 | |||||
| 4. | 30 de jun. de 2017 | |||||
| 5. | 31 de jul. de 2017 | |||||
| 6. | 31 de ago. de 2017 | |||||
| 7. | 30 de set. de 2017 | |||||
| 8. | 31 de out. de 2017 | |||||
| 9. | 30 de nov. de 2017 | |||||
| 10. | 31 de dez. de 2017 | |||||
| 11. | 31 de jan. de 2018 | |||||
| 12. | 28 de fev. de 2018 | |||||
| 13. | 31 de mar. de 2018 | |||||
| 14. | 30 de abr. de 2018 | |||||
| 15. | 31 de mai. de 2018 | |||||
| 16. | 30 de jun. de 2018 | |||||
| 17. | 31 de jul. de 2018 | |||||
| 18. | 31 de ago. de 2018 | |||||
| 19. | 30 de set. de 2018 | |||||
| 20. | 31 de out. de 2018 | |||||
| 21. | 30 de nov. de 2018 | |||||
| 22. | 31 de dez. de 2018 | |||||
| 23. | 31 de jan. de 2019 | |||||
| 24. | 28 de fev. de 2019 | |||||
| 25. | 31 de mar. de 2019 | |||||
| 26. | 30 de abr. de 2019 | |||||
| 27. | 31 de mai. de 2019 | |||||
| 28. | 30 de jun. de 2019 | |||||
| 29. | 31 de jul. de 2019 | |||||
| 30. | 31 de ago. de 2019 | |||||
| 31. | 30 de set. de 2019 | |||||
| 32. | 31 de out. de 2019 | |||||
| 33. | 30 de nov. de 2019 | |||||
| 34. | 31 de dez. de 2019 | |||||
| 35. | 31 de jan. de 2020 | |||||
| 36. | 29 de fev. de 2020 | |||||
| 37. | 31 de mar. de 2020 | |||||
| 38. | 30 de abr. de 2020 | |||||
| 39. | 31 de mai. de 2020 | |||||
| 40. | 30 de jun. de 2020 | |||||
| 41. | 31 de jul. de 2020 | |||||
| 42. | 31 de ago. de 2020 | |||||
| 43. | 30 de set. de 2020 | |||||
| 44. | 31 de out. de 2020 | |||||
| 45. | 30 de nov. de 2020 | |||||
| 46. | 31 de dez. de 2020 | |||||
| 47. | 31 de jan. de 2021 | |||||
| 48. | 28 de fev. de 2021 | |||||
| 49. | 31 de mar. de 2021 | |||||
| 50. | 30 de abr. de 2021 | |||||
| 51. | 31 de mai. de 2021 | |||||
| 52. | 30 de jun. de 2021 | |||||
| 53. | 31 de jul. de 2021 | |||||
| 54. | 31 de ago. de 2021 | |||||
| 55. | 30 de set. de 2021 | |||||
| 56. | 31 de out. de 2021 | |||||
| 57. | 30 de nov. de 2021 | |||||
| 58. | 31 de dez. de 2021 | |||||
| 59. | 31 de jan. de 2022 | |||||
| 60. | 28 de fev. de 2022 | |||||
| 61. | 31 de mar. de 2022 | |||||
| 62. | 30 de abr. de 2022 | |||||
| 63. | 31 de mai. de 2022 | |||||
| 64. | 30 de jun. de 2022 | |||||
| 65. | 31 de jul. de 2022 | |||||
| 66. | 31 de ago. de 2022 | |||||
| 67. | 30 de set. de 2022 | |||||
| 68. | 31 de out. de 2022 | |||||
| 69. | 30 de nov. de 2022 | |||||
| 70. | 31 de dez. de 2022 | |||||
| 71. | 31 de jan. de 2023 | |||||
| Média (R): | ||||||
| Desvio padrão: | ||||||
Mostrar tudo
1 Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.
2 Taxa de retorno das ações ordinárias da ULTA durante o período t.
3 Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.
Variância e covariância
Ulta Beauty Inc., cálculo da variância e covariância dos retornos
| t | Data | RULTA,t | RS&P 500,t | (RULTA,t–RULTA)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RULTA,t–RULTA)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 31 de mar. de 2017 | |||||
| 2. | 30 de abr. de 2017 | |||||
| 3. | 31 de mai. de 2017 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| . | . | . | . | . | . | . |
| 70. | 31 de dez. de 2022 | |||||
| 71. | 31 de jan. de 2023 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
| t | Data | RULTA,t | RS&P 500,t | (RULTA,t–RULTA)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RULTA,t–RULTA)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 31 de mar. de 2017 | |||||
| 2. | 30 de abr. de 2017 | |||||
| 3. | 31 de mai. de 2017 | |||||
| 4. | 30 de jun. de 2017 | |||||
| 5. | 31 de jul. de 2017 | |||||
| 6. | 31 de ago. de 2017 | |||||
| 7. | 30 de set. de 2017 | |||||
| 8. | 31 de out. de 2017 | |||||
| 9. | 30 de nov. de 2017 | |||||
| 10. | 31 de dez. de 2017 | |||||
| 11. | 31 de jan. de 2018 | |||||
| 12. | 28 de fev. de 2018 | |||||
| 13. | 31 de mar. de 2018 | |||||
| 14. | 30 de abr. de 2018 | |||||
| 15. | 31 de mai. de 2018 | |||||
| 16. | 30 de jun. de 2018 | |||||
| 17. | 31 de jul. de 2018 | |||||
| 18. | 31 de ago. de 2018 | |||||
| 19. | 30 de set. de 2018 | |||||
| 20. | 31 de out. de 2018 | |||||
| 21. | 30 de nov. de 2018 | |||||
| 22. | 31 de dez. de 2018 | |||||
| 23. | 31 de jan. de 2019 | |||||
| 24. | 28 de fev. de 2019 | |||||
| 25. | 31 de mar. de 2019 | |||||
| 26. | 30 de abr. de 2019 | |||||
| 27. | 31 de mai. de 2019 | |||||
| 28. | 30 de jun. de 2019 | |||||
| 29. | 31 de jul. de 2019 | |||||
| 30. | 31 de ago. de 2019 | |||||
| 31. | 30 de set. de 2019 | |||||
| 32. | 31 de out. de 2019 | |||||
| 33. | 30 de nov. de 2019 | |||||
| 34. | 31 de dez. de 2019 | |||||
| 35. | 31 de jan. de 2020 | |||||
| 36. | 29 de fev. de 2020 | |||||
| 37. | 31 de mar. de 2020 | |||||
| 38. | 30 de abr. de 2020 | |||||
| 39. | 31 de mai. de 2020 | |||||
| 40. | 30 de jun. de 2020 | |||||
| 41. | 31 de jul. de 2020 | |||||
| 42. | 31 de ago. de 2020 | |||||
| 43. | 30 de set. de 2020 | |||||
| 44. | 31 de out. de 2020 | |||||
| 45. | 30 de nov. de 2020 | |||||
| 46. | 31 de dez. de 2020 | |||||
| 47. | 31 de jan. de 2021 | |||||
| 48. | 28 de fev. de 2021 | |||||
| 49. | 31 de mar. de 2021 | |||||
| 50. | 30 de abr. de 2021 | |||||
| 51. | 31 de mai. de 2021 | |||||
| 52. | 30 de jun. de 2021 | |||||
| 53. | 31 de jul. de 2021 | |||||
| 54. | 31 de ago. de 2021 | |||||
| 55. | 30 de set. de 2021 | |||||
| 56. | 31 de out. de 2021 | |||||
| 57. | 30 de nov. de 2021 | |||||
| 58. | 31 de dez. de 2021 | |||||
| 59. | 31 de jan. de 2022 | |||||
| 60. | 28 de fev. de 2022 | |||||
| 61. | 31 de mar. de 2022 | |||||
| 62. | 30 de abr. de 2022 | |||||
| 63. | 31 de mai. de 2022 | |||||
| 64. | 30 de jun. de 2022 | |||||
| 65. | 31 de jul. de 2022 | |||||
| 66. | 31 de ago. de 2022 | |||||
| 67. | 30 de set. de 2022 | |||||
| 68. | 31 de out. de 2022 | |||||
| 69. | 30 de nov. de 2022 | |||||
| 70. | 31 de dez. de 2022 | |||||
| 71. | 31 de jan. de 2023 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
Mostrar tudo
VariaçãoULTA = Σ(RULTA,t–RULTA)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
VariaçãoS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
CovariânciaULTA, S&P 500 = Σ(RULTA,t–RULTA)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
Estimativa sistemática de risco (β)
| VariaçãoULTA | |
| VariaçãoS&P 500 | |
| CovariânciaULTA, S&P 500 | |
| Coeficiente de correlaçãoULTA, S&P 5001 | |
| βULTA2 | |
| αULTA3 |
Cálculos
1 Coeficiente de correlaçãoULTA, S&P 500
= CovariânciaULTA, S&P 500 ÷ (Desvio padrãoULTA × Desvio padrãoS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βULTA
= CovariânciaULTA, S&P 500 ÷ VariaçãoS&P 500
= ÷
=
3 αULTA
= MédiaULTA – βULTA × MédiaS&P 500
= – ×
=
Taxa de retorno esperada
| Suposições | ||
| Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 | RF | |
| Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 | E(RM) | |
| Risco sistemático de Ulta Beauty ações ordinárias | βULTA | |
| Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da Ulta Beauty3 | E(RULTA) | |
1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).
3 E(RULTA) = RF + βULTA [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=