Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Etsy Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018	31 de dez. de 2017
Lucro líquido	493,507)	349,246)	95,894)	77,491)	81,800)
Despesa de compensação baseada em ações	139,910)	65,114)	44,395)	38,231)	26,559)
Despesas de depreciação e amortização	74,267)	58,189)	48,031)	26,742)	27,197)
Provisão para perdas de crédito esperadas	16,031)	15,033)	10,963)	4,124)	2,497)
Perda cambial (ganho)	(14,071)	7,349)	(5,708)	5,997)	(29,105)
Amortização dos custos de emissão de dívida	3,719)	2,751)	2,006)	1,191)	463)
Despesas com juros não monetárias	578)	36,086)	19,108)	10,968)	3,117)
Despesas com juros (receitas) sobre títulos e valores mobiliários	3,154)	2,729)	(4,182)	(2,887)	426)
Encargos de imparidade de ativos	—)	—)	—)	—)	3,162)
Provisão diferida (benefício) para imposto de renda	(88,952)	2,202)	(15,248)	(22,414)	(47,972)
Perda na extinção da dívida	—)	16,855)	—)	—)	—)
Outras despesas não monetárias (receita), líquidas	(475)	(795)	1,667)	136)	520)
Contas a receber	(19,256)	(22,540)	(12,656)	17,215)	(8,826)
Contas de fundos a receber e de vendedores	(83,941)	(90,141)	(23,177)	23,436)	(13,477)
Despesas pré-pagas e outros ativos circulantes	(44,186)	(16,963)	(14,156)	(4,785)	(4,429)
Outros ativos	(25,159)	4,816)	4,045)	43)	(28)
Contas a pagar	(14,169)	14,550)	(953)	13,364)	2,837)
Passivos acumulados e outros passivos circulantes	84,789)	146,634)	37,410)	23,079)	3,207)
Fundos a pagar e valores devidos aos vendedores	83,941)	90,141)	23,177)	(23,436)	13,477)
Receita diferida	1,441)	3,312)	191)	1,331)	434)
Outros passivos	40,423)	(5,612)	(3,887)	9,099)	5,561)
Variações de ativos e passivos operacionais, líquidas de aquisições	23,883)	124,197)	9,994)	59,346)	(1,244)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	158,044)	329,710)	111,026)	121,434)	(14,380)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	651,551)	678,956)	206,920)	198,925)	67,420)
Aquisição de empresas, líquidas de caixa adquirido	(1,699,974)	—)	(270,409)	—)	—)
Caixa pago pela aquisição de ativos e ativos intangíveis	(1,937)	(880)	(1,963)	(35,494)	—)
Compras de bens e equipamentos	(11,248)	(1,445)	(7,528)	(1,019)	(3,948)
Desenvolvimento de software de uso interno	(16,922)	(5,665)	(7,750)	(19,537)	(9,208)
Compras de títulos e valores mobiliários	(418,518)	(499,237)	(661,821)	(514,286)	(62,348)
Vendas e vencimentos de títulos e valores mobiliários	590,630)	495,848)	461,098)	284,943)	137,340)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(1,557,969)	(11,379)	(488,373)	(285,393)	61,836)
Pagamento de obrigações fiscais sobre prêmios de capital adquirido	(118,167)	(47,716)	(32,547)	(24,065)	(6,417)
Recompra de ações	(302,774)	(268,653)	(176,985)	(134,647)	(10,301)
Produto do exercício de opções sobre ações	22,706)	25,319)	9,791)	18,253)	33,838)
Produto da emissão de notas seniores conversíveis	1,000,000)	650,000)	650,000)	345,000)	—)
Pagamento dos custos de emissão de dívida	(13,300)	(10,531)	(11,904)	(9,962)	—)
Compra de chamadas limitadas	(85,000)	(74,685)	(76,180)	(34,224)	—)
Liquidação de títulos seniores conversíveis	(43,900)	(137,168)	—)	—)	—)
Pagamentos de obrigações de locação financeira	(8,864)	(9,211)	(10,833)	(6,057)	(7,798)
Pagamentos relativos à obrigação de financiamento do mecanismo	—)	—)	—)	(10,164)	(5,883)
Outros financiamentos, líquidos	2,048)	(8,073)	8,265)	(128)	—)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento	452,749)	119,282)	359,607)	144,006)	3,439)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa	(10,234)	13,947)	(1,846)	(5,995)	1,155)
Aumento (redução) líquido de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	(463,903)	800,806)	76,308)	51,543)	133,850)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no início do período	1,249,440)	448,634)	372,326)	320,783)	181,592)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito no final do período	785,537)	1,249,440)	448,634)	372,326)	315,442)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).

A análise dos dados financeiros apresenta tendências de crescimento consistente no lucro líquido ao longo do período, demonstrando expansão nas operações e na rentabilidade da empresa.

Observa-se um aumento notável na despesa de compensação baseada em ações, que cresce de aproximadamente US$ 26,6 milhões em 2017 para mais de US$ 139,9 milhões em 2021. Essa elevação indica possível expansão na remuneração de funcionários ou incentivo alinhado ao desempenho da empresa.

As despesas de depreciação e amortização também crescem ao longo dos anos, refletindo aumento nos ativos depreciáveis e amortizáveis, possivelmente devido a aquisições ou investimentos em ativos de longo prazo.

As provisões para perdas de crédito aumentam de forma significativa, sugerindo uma maior expectativa de inadimplência ou uma estratégia de reserva mais conservadora para riscos de crédito, especialmente entre 2019 e 2020.

Os ganhos ou perdas cambiais apresentaram volatilidade, com prejuízos significativos em 2017 e 2021, indicando exposição ao risco cambial e os impactos de variações nas taxas de câmbio sobre os resultados financeiros.

As despesas relacionadas à amortização de custos de emissão de dívida e juros monetários continuam em crescimento, evidenciando uma maior alavancagem financeira, embora haja uma redução nas despesas com juros sobre títulos e valores mobiliários em alguns períodos.

As provisões diferidas de imposto de renda indicam uma carga fiscal variável, com período de prejuízo carregado em alguns anos e reversões favoráveis em outros, como em 2020 e 2021, refletindo estratégias fiscais e diferenças temporárias.

Granulares, as contas a receber e contas a pagar apresentam flutuações significativas, refletindo mudanças na gestão de crédito e obrigações. Em anos recentes, ambos mostram sinais de aumento nas contas a pagar e na necessidade de recursos circulantes elevados, principalmente em 2021.

Os fundos a pagar e valores devidos aos vendedores também experimentam crescimento, especialmente em 2020 e 2021, possivelmente associados a aquisições e operações de expansão.

As variações líquidas de ativos e passivos operacionais mostram crescimento expressivo, particularmente em 2020, sugerindo forte atividade operacional e movimentações relevantes de ativos e passivos.

O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais mantém uma tendência de alta robusta ao longo do período, atingindo cerca de US$ 651,55 milhões em 2021, indicando uma geração consistente de caixa de suas operações.

Por outro lado, houve um aumento expressivo nos investimentos líquidos em ativos de investimento, com valores negativos substanciais, indicando aquisição de títulos e valores mobiliários de grande porte e compras de ativos e software de uso interno, além de aquisições de empresas notáveis, como em 2020, que impactaram negativamente o caixa de atividades de investimento.

Nas atividades de financiamento, observa-se uma forte recompra de ações e aumento no produto de emissão de notas conversíveis, contribuindo para uma elevação no caixa líquido proveniente dessas operações, embora haja pagamento relevante de obrigações fiscais e financeiros ao longo do período.

As variações cambiais impactaram negativamente o caixa final em 2021, refletindo a alta volatilidade cambial e seus efeitos sobre a liquidez da empresa.

O saldo final de caixa, equivalentes e restritos demonstra crescimento substancial até 2020, atingindo cerca de US$ 1,250 milhões, porém, sofre uma redução significativa em 2021, resultado do impacto de movimentações de caixa, aquisições, investimentos e variações cambiais, levando a uma redução do saldo final para aproximadamente US$ 785 milões.

Etsy Inc. (NASDAQ:ETSY)

Demonstração dos fluxos de caixa