Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
DexCom Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 5,391,700) | 4,863,600) | 4,290,500) | 2,395,000) | 1,916,000) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 642,300) | 1,052,600) | 817,600) | 446,200) | 1,137,000) | |
| Menos: Títulos e valores mobiliários de curto prazo | 1,813,900) | 1,678,600) | 1,890,100) | 1,087,100) | 248,600) | |
| Ativos operacionais | 2,935,500) | 2,132,400) | 1,582,800) | 861,700) | 530,400) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 3,259,900) | 2,612,100) | 2,464,000) | 1,512,400) | 1,252,700) | |
| Menos: Passivos de arrendamento mercantil financeiro de curto prazo | 4,200) | 3,300) | 8,800) | 600) | —) | |
| Menos: Parcela atual de notas conversíveis seniores de longo prazo | 772,600) | —) | —) | —) | —) | |
| Menos: Notas conversíveis seniores de longo prazo | 1,197,700) | 1,702,700) | 1,667,200) | 1,059,700) | 1,010,300) | |
| Menos: Passivos de arrendamento financeiro de longo prazo | 59,600) | 57,000) | 54,000) | 14,400) | 7,300) | |
| Passivo operacional | 1,225,800) | 849,100) | 734,000) | 437,700) | 235,100) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 1,709,700) | 1,283,300) | 848,800) | 424,000) | 295,300) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 426,400) | 434,500) | 424,800) | 128,700) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 28.49% | 40.76% | 66.75% | 35.78% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | -0.73% | -1.76% | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 0.32% | 14.93% | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -10.21% | 50.02% | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -1.37% | 3.72% | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 17.32% | 4.32% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Equipamentos e serviços de saúde | 6.46% | 5.32% | 200.00% | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 5.29% | 5.94% | 200.00% | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 2,935,500 – 1,225,800 = 1,709,700
2 2022 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2022 – Ativos operacionais líquidos2021
= 1,709,700 – 1,283,300 = 426,400
3 2022 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 426,400 ÷ [(1,709,700 + 1,283,300) ÷ 2] = 28.49%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo de 424.000 unidades monetárias em 2019 para 1.709.700 unidades monetárias em 2022.
As contas agregadas de contas de balanço apresentaram um crescimento expressivo entre 2019 e 2020, passando de 128.700 para 424.800 unidades monetárias. Contudo, o crescimento estagnou nos anos subsequentes, com valores relativamente estáveis em torno de 430.000 unidades monetárias, e uma ligeira diminuição em 2022.
O índice de especialização baseada no balanço exibiu flutuações consideráveis. Houve um aumento de 35,78% em 2019 para 66,75% em 2020, seguido por uma queda para 40,76% em 2021 e, posteriormente, para 28,49% em 2022. Essa variação sugere mudanças na composição dos ativos e passivos da entidade, impactando a sua especialização.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de crescimento constante e substancial ao longo dos quatro anos analisados.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram um crescimento acentuado inicial, seguido de estabilização e leve declínio.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Evidencia uma volatilidade significativa, indicando alterações na estrutura de capital da entidade.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
DexCom Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido | 341,200) | 154,700) | 493,600) | 101,100) | (127,100) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 669,500) | 442,500) | 475,600) | 314,500) | 123,200) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (521,500) | (216,100) | (1,018,000) | (1,015,200) | (139,800) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 193,200) | (71,700) | 1,036,000) | 801,800) | (110,500) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 12.91% | -6.73% | 162.79% | 222.94% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Abbott Laboratories | -2.08% | -3.29% | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 8.35% | 30.34% | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | -20.88% | 33.51% | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -0.97% | 0.35% | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 21.73% | 5.77% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Equipamentos e serviços de saúde | 8.70% | 5.82% | 6.22% | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 4.25% | 7.53% | 17.33% | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 193,200 ÷ [(1,709,700 + 1,283,300) ÷ 2] = 12.91%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo de 424.000 unidades monetárias em 2019 para 1.709.700 unidades monetárias em 2022, indicando uma expansão da capacidade operacional da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade considerável. Inicialmente, houve um aumento de 801.800 para 1.036.000 unidades monetárias entre 2019 e 2020. Contudo, em 2021, registrou-se uma redução acentuada para -71.700 unidades monetárias, seguida por uma recuperação parcial em 2022, atingindo 193.200 unidades monetárias. Essa flutuação sugere variações significativas nos fluxos de caixa da entidade.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa reflete a eficiência na conversão de receitas em fluxos de caixa. Em 2019, o índice situava-se em 222,94%, diminuindo para 162,79% em 2020. Em 2021, o índice tornou-se negativo, atingindo -6,73%, o que indica que a entidade utilizou mais caixa do que gerou com suas operações. Em 2022, o índice apresentou uma melhora, embora ainda modesta, alcançando 12,91%.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência de crescimento constante ao longo do período analisado.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Apresentam alta volatilidade, com um declínio notável em 2021 e recuperação parcial em 2022.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe uma diminuição gradual, tornando-se negativo em 2021, e uma leve recuperação em 2022.