Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Twitter Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2021 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma volatilidade considerável no lucro operacional líquido após impostos, com um resultado negativo em 2017 e 2021, intercalados por períodos de lucratividade em 2018, 2019 e 2020. A magnitude do prejuízo em 2021 é substancialmente maior do que o registrado em 2017.
O custo de capital apresentou relativa estabilidade entre 2017 e 2020, variando entre 12.2% e 12.61%. Contudo, em 2021, houve uma redução notável para 11.46%, indicando uma possível diminuição do risco percebido ou uma alteração na estrutura de capital.
O capital investido demonstrou uma trajetória ascendente constante ao longo dos cinco anos, com um aumento significativo entre 2020 e 2021. Este crescimento pode ser atribuído a investimentos em expansão, aquisições ou outras iniciativas estratégicas.
O lucro econômico, que representa o lucro operacional líquido após a dedução do custo de capital, apresentou resultados negativos em todos os anos analisados. A magnitude das perdas no lucro econômico aumentou progressivamente, atingindo o valor mais alto em 2021. Isso sugere que, apesar dos períodos de lucratividade operacional, a empresa não conseguiu gerar retornos suficientes para cobrir o custo do capital investido.
- Lucro Operacional Líquido Após Impostos
- Apresenta flutuações significativas, com prejuízos em 2017 e 2021 e lucros nos anos intermediários.
- Custo de Capital
- Mantém-se relativamente estável, com uma queda notável em 2021.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento constante, com um aumento expressivo em 2021.
- Lucro Econômico
- Consistentemente negativo, com uma tendência de aumento nas perdas ao longo do período.
Em resumo, os dados indicam uma empresa com desafios na geração de valor para os investidores, evidenciados pelo lucro econômico negativo persistente. O aumento do capital investido, combinado com a redução do custo de capital em 2021, não foi suficiente para reverter essa situação. A volatilidade do lucro operacional líquido após impostos sugere a influência de fatores externos ou internos que impactam a rentabilidade da empresa.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Twitter Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro (prejuízo) líquido.
5 2021 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2021 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro (prejuízo) líquido.
8 2021 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
Observa-se que o lucro líquido da empresa apresentou uma forte recuperação no período de 2018 e 2019, passando de um prejuízo de aproximadamente -108 milhões de dólares em 2017 para um lucro de cerca de 1,2 bilhões de dólares em 2018, seguido por um aumento marginal em 2019, atingindo aproximadamente 1,47 bilhões de dólares. Entretanto, em 2020, houve uma reversão significativa, resultando em um prejuízo de aproximadamente 1,14 bilhões de dólares, indicando possíveis desafios financeiros ou eventos extraordinários nesse ano.
Para 2021, a tendência de prejuízo foi ainda mais acentuada, chegando a aproximadamente -221 milhões de dólares, o que demonstra uma deterioração contínua na lucratividade líquida da empresa ao longo do último período avaliado.
Quanto ao lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), uma trajetória semelhante pode ser observada. Em 2017, a empresa apresentou prejuízo operacional de aproximadamente -73,9 milhões de dólares, que se transformou em um lucro de cerca de 442,9 milhões de dólares em 2018, seguido por um leve declínio em 2019, mantendo-se acima de 380 milhões de dólares. Todavia, em 2020, o lucro operacional caiu drasticamente para aproximadamente 17,5 milhões de dólares, refletindo possível redução na eficiência operacional ou impacto de eventos externos. Em 2021, houve uma reversão expressiva, resultando em prejuízo operacional de aproximadamente -387,6 milhões de dólares, alinhando-se com a deterioração observada no lucro líquido.
Esses padrões indicam que a empresa experimentou um período de forte crescimento de 2018 a 2019, mas enfrentou dificuldades ainda mais acentuadas em 2020 e 2021, o que sugere desafios operacionais e financeiros significativos nos últimos anos avaliados.
Impostos operacionais de caixa
Twitter Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
- Provisão (benefício) para imposto de renda
- Observa-se uma ausência de dados ou valores bastante baixos em 2017, seguidos de uma forte variação negativa em 2018, indicando uma possível revisão ou ajuste na provisão de impostos. Em 2019, o valor se mantém negativo, sugerindo prejuízo na provisão, enquanto em 2020 há uma reviravolta com um aumento expressivo positivo, indicando uma possível recuperação ou reconhecimento de benefício fiscal. Entretanto, em 2021, ocorre um novo valor negativo elevado, sugerindo uma reversão ou ajuste final nesta provisão para o período.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentam uma tendência relativamente estável, com ligeiras oscilações ao longo dos anos. Em 2017, o valor é de aproximadamente US$ 44,99 milhões, reduzindo para cerca de US$ 27,59 milhões em 2018, e aumentando novamente em 2019 para quase US$ 50 milhões. Em 2020, há uma leve redução para aproximadamente US$ 41,83 milhões, seguido de um aumento em 2021 para cerca de US$ 51,56 milhões, indicando uma estabilidade relativa e uma tendência de leve crescimento na cifra de impostos pagos operacionalmente ao longo do período analisado.
Capital investido
Twitter Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de investimentos de curto prazo.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se um crescimento consistente ao longo do período analisado. O valor aumentou de aproximadamente US$ 2,34 bilhões em 2017 para cerca de US$ 5,55 bilhões em 2021, indicando uma expansão no endividamento ou no reconhecimento de arrendamentos financeiros. Esta tendência sugere uma estratégia de financiamento que se intensificou ao longo do tempo, potencialmente para sustentar investimentos ou operações.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresentou crescimento até 2019, alcançando o pico em US$ 8,70 bilhões. Em 2020, houve uma redução para aproximadamente US$ 7,97 bilhões, seguida por uma nova diminuição em 2021 para cerca de US$ 7,31 bilhões. Apesar do crescimento inicial, a tendência recente aponta para um declínio, o que pode refletir pressões na rentabilidade ou reavaliações de ativos e passivos, impactando a percepção de valor pelos acionistas.
- Capital investido
- Houve uma evolução contínua neste indicador, que subiu de aproximadamente US$ 4,63 bilhões em 2017 para cerca de US$ 7,45 bilhões em 2021. Este aumento demonstra o investimento incremental na operação ou na aquisição de ativos, indicando uma estratégia de expansão ou renovação de ativos ao longo do período.
De modo geral, os dados revelam uma trajetória de expansão do endividamento e do capital investido, enquanto o patrimônio líquido apresentou alta inicial seguida de retração recente. Esses movimentos sugerem uma fase de crescimento operacional e financeiro que, possivelmente, exige atenção quanto à sustentabilidade do patrimônio líquido e ao impacto do aumento de dívidas na estrutura de capital.
Custo de capital
Twitter Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Twitter Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2021 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho econômico consistentemente negativa ao longo do período avaliado. O lucro econômico apresenta valores negativos em todos os anos, com uma tendência de deterioração progressiva. Observa-se um aumento na magnitude das perdas, culminando no resultado mais adverso no ano mais recente.
Em contrapartida, o capital investido demonstra um crescimento constante ao longo dos anos. Embora o capital investido tenha aumentado, o lucro econômico não acompanhou essa evolução, indicando uma utilização menos eficiente dos recursos.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico registrou uma diminuição significativa ao longo do período, passando de -655.505 mil dólares em 2017 para -1.241.022 mil dólares em 2021. A taxa de declínio acelerou nos anos mais recentes.
- Capital Investido
- O capital investido apresentou um aumento constante, passando de 4.627.898 mil dólares em 2017 para 7.449.784 mil dólares em 2021. Este crescimento não se traduziu em melhoria do lucro econômico.
- Índice de Spread Econômico
- O índice de spread econômico, que mede a relação entre o lucro econômico e o capital investido, também apresentou uma tendência de deterioração. Passou de -14,16% em 2017 para -16,66% em 2021, confirmando a redução da rentabilidade em relação ao capital empregado. A progressiva negatividade do índice indica que o retorno sobre o capital investido é insuficiente para cobrir o custo de oportunidade do capital.
Em resumo, os dados indicam uma situação de crescente dificuldade em gerar lucro a partir do capital investido. A empresa demonstra uma capacidade limitada de converter investimentos em resultados positivos, o que pode indicar a necessidade de reavaliação da estratégia de negócios e da eficiência operacional.
Índice de margem de lucro econômico
Twitter Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receita ajustada | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2021 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de desempenho com variações significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um padrão de lucratividade negativa consistente, com o lucro econômico apresentando valores decrescentes em magnitude ao longo dos anos, culminando no resultado mais negativo no período final.
Em contrapartida, a receita ajustada demonstra uma tendência de crescimento constante. A partir de um valor inicial de US$ 2.437.464 mil, a receita ascendeu para US$ 5.094.705 mil no último ano analisado. Este aumento indica uma expansão nas atividades operacionais da entidade, embora não se traduza em lucratividade.
O índice de margem de lucro econômico reflete a relação entre o lucro econômico e a receita ajustada. Este indicador apresenta valores negativos em todos os períodos, e sua magnitude absoluta aumenta progressivamente. A deterioração da margem de lucro, passando de -6,2% para -24,36%, sugere que a entidade está se tornando menos eficiente na conversão de receita em lucro, ou que os custos e despesas estão crescendo a uma taxa superior à da receita.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma tendência de queda consistente, indicando perdas crescentes ao longo do tempo.
- Receita Ajustada
- Demonstra um crescimento constante, sugerindo expansão das operações.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Exibe uma deterioração progressiva, sinalizando uma diminuição na rentabilidade em relação à receita.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de aumentar sua receita, mas enfrenta desafios significativos na geração de lucro. A análise da margem de lucro indica que a gestão de custos e despesas pode ser um fator crítico para a melhoria do desempenho financeiro.