Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
Twitter Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2021 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
O Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT) apresentou volatilidade significativa entre 2017 e 2021. Após um resultado negativo no início do período, houve uma recuperação com valores positivos entre 2018 e 2020, seguida por uma queda acentuada que resultou em novo prejuízo operacional no encerramento do exercício de 2021.
- Capital Investido
- Registra-se um crescimento constante e progressivo do capital investido ao longo de todos os anos analisados, elevando-se de aproximadamente 4,6 bilhões de dólares em 2017 para 7,4 bilhões de dólares em 2021.
- Custo de Capital
- O indicador manteve-se estável, com oscilações reduzidas, situando-se no intervalo entre 11,48% e 12,64%.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico permaneceu consistentemente negativo durante todo o período, indicando que a rentabilidade operacional não foi suficiente para cobrir o custo do capital investido. Observa-se uma deterioração acentuada desse indicador em 2021, atingindo o nível mais baixo da série temporal.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Twitter Inc., NOPATcálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição de aumento (redução) da receita diferida.
4 Adição do aumento (redução) do equivalência patrimonial ao lucro (prejuízo) líquido.
5 2021 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
6 2021 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
7 Adição da despesa com juros após impostos ao lucro (prejuízo) líquido.
8 2021 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
Observa-se que o lucro líquido da empresa apresentou uma forte recuperação no período de 2018 e 2019, passando de um prejuízo de aproximadamente -108 milhões de dólares em 2017 para um lucro de cerca de 1,2 bilhões de dólares em 2018, seguido por um aumento marginal em 2019, atingindo aproximadamente 1,47 bilhões de dólares. Entretanto, em 2020, houve uma reversão significativa, resultando em um prejuízo de aproximadamente 1,14 bilhões de dólares, indicando possíveis desafios financeiros ou eventos extraordinários nesse ano.
Para 2021, a tendência de prejuízo foi ainda mais acentuada, chegando a aproximadamente -221 milhões de dólares, o que demonstra uma deterioração contínua na lucratividade líquida da empresa ao longo do último período avaliado.
Quanto ao lucro operacional líquido após impostos (NOPAT), uma trajetória semelhante pode ser observada. Em 2017, a empresa apresentou prejuízo operacional de aproximadamente -73,9 milhões de dólares, que se transformou em um lucro de cerca de 442,9 milhões de dólares em 2018, seguido por um leve declínio em 2019, mantendo-se acima de 380 milhões de dólares. Todavia, em 2020, o lucro operacional caiu drasticamente para aproximadamente 17,5 milhões de dólares, refletindo possível redução na eficiência operacional ou impacto de eventos externos. Em 2021, houve uma reversão expressiva, resultando em prejuízo operacional de aproximadamente -387,6 milhões de dólares, alinhando-se com a deterioração observada no lucro líquido.
Esses padrões indicam que a empresa experimentou um período de forte crescimento de 2018 a 2019, mas enfrentou dificuldades ainda mais acentuadas em 2020 e 2021, o que sugere desafios operacionais e financeiros significativos nos últimos anos avaliados.
Impostos operacionais de caixa
Twitter Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
- Provisão (benefício) para imposto de renda
- Observa-se uma ausência de dados ou valores bastante baixos em 2017, seguidos de uma forte variação negativa em 2018, indicando uma possível revisão ou ajuste na provisão de impostos. Em 2019, o valor se mantém negativo, sugerindo prejuízo na provisão, enquanto em 2020 há uma reviravolta com um aumento expressivo positivo, indicando uma possível recuperação ou reconhecimento de benefício fiscal. Entretanto, em 2021, ocorre um novo valor negativo elevado, sugerindo uma reversão ou ajuste final nesta provisão para o período.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa apresentam uma tendência relativamente estável, com ligeiras oscilações ao longo dos anos. Em 2017, o valor é de aproximadamente US$ 44,99 milhões, reduzindo para cerca de US$ 27,59 milhões em 2018, e aumentando novamente em 2019 para quase US$ 50 milhões. Em 2020, há uma leve redução para aproximadamente US$ 41,83 milhões, seguido de um aumento em 2021 para cerca de US$ 51,56 milhões, indicando uma estabilidade relativa e uma tendência de leve crescimento na cifra de impostos pagos operacionalmente ao longo do período analisado.
Capital investido
Twitter Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhares
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de receita diferida.
5 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
7 Subtração de obras em andamento.
8 Subtração de investimentos de curto prazo.
- Total de dívidas e arrendamentos reportados
- Observa-se um crescimento consistente ao longo do período analisado. O valor aumentou de aproximadamente US$ 2,34 bilhões em 2017 para cerca de US$ 5,55 bilhões em 2021, indicando uma expansão no endividamento ou no reconhecimento de arrendamentos financeiros. Esta tendência sugere uma estratégia de financiamento que se intensificou ao longo do tempo, potencialmente para sustentar investimentos ou operações.
- Patrimônio líquido
- O patrimônio líquido apresentou crescimento até 2019, alcançando o pico em US$ 8,70 bilhões. Em 2020, houve uma redução para aproximadamente US$ 7,97 bilhões, seguida por uma nova diminuição em 2021 para cerca de US$ 7,31 bilhões. Apesar do crescimento inicial, a tendência recente aponta para um declínio, o que pode refletir pressões na rentabilidade ou reavaliações de ativos e passivos, impactando a percepção de valor pelos acionistas.
- Capital investido
- Houve uma evolução contínua neste indicador, que subiu de aproximadamente US$ 4,63 bilhões em 2017 para cerca de US$ 7,45 bilhões em 2021. Este aumento demonstra o investimento incremental na operação ou na aquisição de ativos, indicando uma estratégia de expansão ou renovação de ativos ao longo do período.
De modo geral, os dados revelam uma trajetória de expansão do endividamento e do capital investido, enquanto o patrimônio líquido apresentou alta inicial seguida de retração recente. Esses movimentos sugerem uma fase de crescimento operacional e financeiro que, possivelmente, exige atenção quanto à sustentabilidade do patrimônio líquido e ao impacto do aumento de dívidas na estrutura de capital.
Custo de capital
Twitter Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 US$ em milhares
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Twitter Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Capital investido2 | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2021 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma trajetória de expansão do capital investido acompanhada por aprofundamento dos prejuízos econômicos ao longo do período analisado.
- Capital Investido
- Houve um crescimento constante e linear dos recursos investidos, partindo de 4,6 bilhões de dólares em 2017 para aproximadamente 7,4 bilhões de dólares em 2021. Esse movimento indica um aumento contínuo na base de ativos e financiamentos da operação.
- Lucro Econômico
- O indicador permaneceu negativo durante todo o intervalo. Após uma recuperação parcial em 2018, onde o prejuízo reduziu para 190 milhões de dólares, houve uma tendência de queda acentuada, culminando no maior déficit do período, com uma perda econômica de 1,2 bilhão de dólares em 2021.
- Índice de Spread Econômico
- O spread econômico manteve-se persistentemente negativo, evidenciando que o retorno sobre o capital investido foi inferior ao custo de capital. A melhora registrada em 2018, com o índice atingindo -3,68%, foi seguida por uma deterioração progressiva, encerrando o ciclo em -16,68% em 2021.
A análise conjunta dos indicadores revela que o incremento no capital investido não resultou em ganhos de eficiência econômica. Pelo contrário, a incapacidade de gerar valor acima do custo de capital intensificou-se, resultando em uma erosão do valor econômico no final do período.
Índice de margem de lucro econômico
Twitter Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhares) | ||||||
| Lucro econômico1 | ||||||
| Receita | ||||||
| Mais: Aumento (redução) da receita diferida | ||||||
| Receita ajustada | ||||||
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2021 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita ajustada
= 100 × ÷ =
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A receita ajustada demonstrou um crescimento constante e ininterrupto entre 2017 e 2021, evoluindo de 2.437.464 mil dólares para 5.094.705 mil dólares ao final do período.
O lucro econômico permaneceu em território negativo durante todos os exercícios analisados. Observou-se uma redução do prejuízo entre 2017 e 2018, seguida de uma estabilidade relativa em 2019. No entanto, a partir de 2020, houve uma deterioração acentuada dos resultados, culminando no maior prejuízo registrado em 2021, no valor de 1.242.959 mil dólares.
O índice de margem de lucro econômico acompanhou a trajetória dos resultados financeiros, mantendo-se negativo em todo o intervalo. A margem apresentou melhora entre 2017 e 2018, atingindo seu ponto menos crítico em 2018 (-6,25%), mas sofreu nova queda progressiva nos dois anos subsequentes, encerrando 2021 com -24,4%.
- Tendência de Receita
- Trajetória de ascensão contínua, indicando expansão na geração de receita bruta.
- Comportamento da Rentabilidade
- Incapacidade de atingir lucro econômico positivo, com agravamento das perdas no biênio final.
- Análise de Margem
- Desconexão entre o crescimento da receita e a eficiência econômica, evidenciada pela queda da margem nos anos mais recentes.