Texas Pacific Land Corp. (NYSE:TPL)

Ao analisar os dados ao longo do período de cinco anos, observam-se diferentes tendências nos índices de liquidez e eficiência operacional. O índice de giro de recebíveis mostrou uma redução significativa de 7,79 em 2019 para 4,74 em 2021, sugerindo uma diminuição na eficiência na recuperação de créditos, antes de retornar a um valor de 6,42 em 2022 e diminuir novamente para 4,9 em 2023. Essa variação indica flutuações na gestão de recebíveis, com períodos de menor eficiência seguidos por melhorias pontuais.

O índice de rotatividade a pagar apresentou um aumento consistente ao longo do período, passando de 25,56 em 2019 para 28,07 em 2023, sinalizando uma maior eficiência na gestão de contas a pagar e uma maior frequência na quitação dessas obrigações em relação ao período.

Por sua vez, o índice de giro de capital de giro apresentou uma tendência de declínio, saindo de 1,43 em 2019 para 0,95 em 2021, seguido por um leve aumento para 1,12 em 2022, antes de uma nova redução para 0,77 em 2023. Essa dinâmica sugere dificuldades na utilização eficiente do capital de giro ou mudanças na composição do ativo circulante e passivo circulante ao longo do período.

Quanto aos dias de rodízio de contas a receber, ocorreram incrementos notáveis, de 47 dias em 2019 para até 77 dias em 2021, indicando que a recuperação de recebíveis levou mais tempo nesse período. Em 2022 e 2023, esses dias estabilizaram em torno de 57 a 75 dias, refletindo uma manutenção de um ciclo de recebimento mais prolongado em relação ao início do período analisado.

Já os dias de rotação de contas a pagar permaneceram relativamente constantes, em torno de 13 a 16 dias ao longo de todos os anos, indicando uma gestão de pagamento relativamente estável e rápida das obrigações comerciais da empresa.

Ao analisar as receitas ao longo do período, observa-se uma oscilação significativa. Houve uma queda de 490.496 mil dólares em 2019 para 302.554 mil dólares em 2020, seguida por uma recuperação para 450.958 mil dólares em 2021. A partir de então, as receitas apresentaram crescimento expressivo em 2022, atingindo 667.422 mil dólares, mas recuaram para 631.595 mil dólares em 2023, ainda assim mantendo-se acima dos valores de 2020 e 2021.

No que diz respeito às contas a receber líquidas, houve uma tendência de aumento constante ao longo dos anos. Em 2019, os valores eram de 62.995 mil dólares, que diminuíram para 48.216 mil em 2020 — possivelmente refletindo uma redução na concessão de crédito ou melhorias na cobrança. No entanto, começaram a subir novamente em 2021, chegando a 95.217 mil mil, e continuaram crescendo em 2022 e 2023, atingindo respectivamente 103.983 mil e 128.971 mil dólares. Este aumento sustentado indica uma expansão no volume de negócios ou uma flexibilização na política de crédito, com maior valor de recebíveis ao longo do tempo.

O índice de giro de recebíveis revela variações ao longo dos anos. Em 2019, o índice era de 7.79, refletindo uma rotatividade relativamente alta dos recebíveis. Em 2020, houve uma redução para 6.27, sugerindo que os recebíveis passaram a permanecer por mais tempo em média. Em 2021, o índice caiu novamente para 4.74, indicando uma possível prolongação na coleta dos recebíveis ou aumento no volume de contas a receber. Posteriormente, em 2022, o índice aumentou para 6.42, parcialmente recuperando a rotatividade, e em 2023 registrou-se uma leve melhora, com valor de 4.9, próximo ao patamar de 2021. Essa oscilação no índice sugere variações na eficiência de cobrança ou na composição da carteira de recebíveis, refletindo uma gestão que, ao mesmo tempo em que aumenta o montante de recebíveis, enfrenta desafios na sua rotatividade.

Receitas

Observa-se uma variação significativa nas receitas ao longo do período analisado. Houve uma queda entre 2019 e 2020, de aproximadamente 38%. No entanto, a partir de 2020, houve um crescimento substancial, atingindo um pico em 2022 com 667.422 mil dólares, representando um aumento de cerca de 48% em relação ao ano anterior. Em 2023, as receitas apresentaram uma leve redução, cerca de 5,2%, encerrando o período em aproximadamente 631.595 mil dólares. Essa evolução sugere uma recuperação após uma queda inicial, seguida de estabilidade relativa na última fase do período.

Contas a pagar e despesas acumuladas

O valor de contas a pagar e despesas acumuladas variou de forma moderada ao longo dos anos. Houve uma diminuição de aproximadamente 30% em 2020 em relação a 2019, passando de 19.193 mil dólares para 13.325 mil dólares. Posteriormente, esses valores aumentaram em 2021 e 2022, atingindo o ponto mais alto em 2022 com 23.897 mil dólares, antes de uma leve redução em 2023 para 22.501 mil dólares. Essa dinâmica pode indicar uma gestão de passivos mais conservadora em 2020, seguida de uma estratégia de incremento nos passivos em anos posteriores, possivelmente para sustentar o crescimento de receitas.

Índice de rotatividade a pagar

Esse indicador apresentou uma tendência de aumento ao longo do período. Em 2019, o índice situou-se em 25,56, diminuindo marginalmente para 22,71 em 2020. Posteriormente, houve uma elevação contínua, atingindo 25,18 em 2021, e um crescimento mais expressivo em 2022, com o índice chegando a 27,93. Em 2023, o índice manteve o crescimento, chegando a 28,07. Essa evolução sugere uma maior eficiência na gestão do gerenciamento de contas a pagar ou um aumento na rotatividade dos passivos circulantes ao longo do tempo, refletindo uma possível otimização de fluxo de caixa e ciclo operacional.

Ao analisar os dados financeiros ao longo dos anos, observa-se uma tendência de crescimento no capital de giro, que aumentou de US$ 342,2 milhões em 2019 para US$ 818 milhões em 2023, indicando uma expansão na capacidade de suportar operações e ativos circulantes da empresa.

As receitas apresentaram variações significativas ao longo do período. Após uma redução de aproximadamente 38% de 2019 para 2020, de US$ 490,5 milhões para US$ 302,6 milhões, houve uma recuperação considerável em 2021, atingindo US$ 451 milhões, seguida por um crescimento expressivo em 2022, chegando a US$ 667,4 milhões. Entretanto, em 2023, as receitas apresentaram uma leve retração de aproximadamente 5%, situando-se em US$ 631,6 milhões, o que sugere instabilidade nas fontes de receita ou mudanças no mercado.

O índice de giro de capital de giro evidenciou uma redução ao longo do período, indo de 1,43 em 2019 para 0,77 em 2023. Essa queda indica que a empresa passou a conseguir gerar receitas com menos capital de giro, ou seja, houve uma menor eficiência na utilização do capital circulante para gerar receita, ou uma mudança na estrutura operacional que impactou essa métrica.

Em síntese, a empresa mostrou crescimento consistente em seu capital de giro, o que pode refletir uma estratégia de aumento de ativos circulantes ou uma ampliação de operações. Apesar de uma recuperação nas receitas após anos de baixa, a redução do índice de giro de capital de giro sugere uma possível diminuição na eficiência na utilização do capital de giro ao longo do período, o que deve ser avaliado à luz de outros fatores operacionais e estratégicos.

Índice de giro de recebíveis

Houve uma diminuição no índice de giro de recebíveis de 7,79 em 2019 para 6,27 em 2020, indicando uma redução na eficiência na recuperação dos recebíveis. Em 2021, o índice continuou a declinar para 4,74, refletindo uma possível elevação no período de recebimento ou uma mudança na política de crédito. No entanto, em 2022, houve uma recuperação para 6,42, indicando uma melhora na gestão de recebíveis. Já em 2023, o índice apresentou uma leve redução para 4,9, aproximando-se do valor de 2021, sugerindo uma possível instabilidade ou ajuste na eficiência de cobrança ao longo do período avaliado.

Dias de rodízio de contas a receber

Este indicador apresentou uma tendência de aumento ao longo dos anos, iniciando em 47 dias em 2019, crescendo para 58 dias em 2020 e aumentando significativamente para 77 dias em 2021. Em 2022, houve uma diminuição para 57 dias, porém ainda superiores ao período de 2019. Em 2023, o número de dias voltou a subir para 75 dias. Este padrão sugere que a companhia tem enfrentado dificuldades ou mudanças na gestão dos prazos de recebimento, com um aumento geral no prazo médio de recebimento dos clientes, especialmente no período de 2020 a 2021, seguido de ajustes que resultaram em valores semelhantes aos de antes, mas ainda em níveis elevados.

Índice de rotatividade a pagar

Ao longo dos anos, houve variações no índice de rotatividade a pagar, refletindo a eficiência na gestão das obrigações financeiras da empresa. Entre 2019 e 2023, o índice apresentou uma tendência de aumento gradual, saindo de 25,56 para 28,07. Essa elevação indica que a empresa passou a pagar suas contas com maior frequência ou que aumentou a velocidade de renovação de suas dívidas a pagar, o que pode sugerir uma estratégia de gerenciamento de passivos mais ágil ou uma mudança na política de pagamento.

Dias de rotação de contas a pagar

Este indicador revelou estabilidade ao longo do período, mantendo-se consistente em 14 ou 16 dias. Especificamente, foram observados 14 dias em 2019, 2021 e 2022, e 16 dias em 2020. No final de 2023, os dias de rotação retornaram a 13, demonstrando uma leve redução na duração média de pagamento. Essa estabilidade e leve redução indicam uma gestão de contas a pagar relativamente consistente, com pequenas variações que podem estar associadas a mudanças operacionais ou estratégicas na gestão de liquidez.