Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Texas Pacific Land Corp., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2023	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019
Lucro líquido	405,645)	446,362)	269,980)	176,049)	318,728)
Depreciação, exaustão e amortização	14,757)	15,376)	16,257)	14,395)	8,906)
Remuneração baseada em ações	10,343)	8,432)	28)	—)	—)
Impostos diferidos	1,399)	1,263)	220)	(2,099)	25,924)
Receita de venda de terras reconhecida na troca de terras	—)	—)	—)	(1,415)	(22,000)
Contas a receber e outros ativos	(24,457)	(13,833)	(47,603)	18,828)	(13,802)
Imposto de renda pré-pago	4,809)	(4,809)	—)	—)	9,398)
Imposto de renda a pagar	1,628)	(25,916)	25,029)	(1,217)	3,664)
Receitas não auferidas	5,140)	1,938)	(1,910)	8,787)	4,012)
Passivos operacionais, excluindo impostos sobre o rendimento	(3,240)	10,015)	3,152)	(6,291)	7,960)
Impostos ad valorem e outros impostos a pagar	2,264)	8,321)	10)	—)	—)
Variações de ativos e passivos operacionais	(13,856)	(24,284)	(21,322)	20,107)	11,232)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	12,643)	787)	(4,817)	30,988)	24,062)
Caixa fornecido pelas atividades operacionais	418,288)	447,149)	265,163)	207,037)	342,790)
Aquisições de ativos intangíveis	(21,403)	—)	—)	—)	—)
Aquisição de imóveis	(20,320)	(633)	(535)	(3,966)	(74,583)
Aquisição de direitos autorais	(3,566)	(1,662)	—)	(16,946)	(5,017)
Compra de ativos fixos	(15,028)	(19,212)	(15,548)	(5,086)	(32,209)
Produto da venda de activos fixos	5)	106)	1,086)	—)	117)
Caixa utilizado nas atividades de investimento	(60,312)	(21,401)	(14,997)	(25,998)	(111,692)
Dividendos pagos	(99,972)	(247,281)	(85,264)	(201,660)	(46,546)
Recompras de ações ordinárias	(42,573)	(87,765)	(19,684)	—)	—)
Ações trocadas por retenções na fonte	(2,064)	(1,762)	—)	—)	—)
Recompras de Certificados de Subações em Certificados de Participação Proprietária	—)	—)	—)	—)	(4,353)
Caixa utilizado em atividades de financiamento	(144,609)	(336,808)	(104,948)	(201,660)	(50,899)
Aumento (redução) líquido de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito	213,367)	88,940)	145,218)	(20,621)	180,199)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, início do período	517,182)	428,242)	283,024)	303,645)	123,446)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito, final de período	730,549)	517,182)	428,242)	283,024)	303,645)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).

Ao analisar os dados financeiros apresentados ao longo de cinco anos, observa-se uma trajetória geral de crescimento na lucratividade líquida, embora com variações ao longo do período. Em 2019, o lucro líquido foi de aproximadamente US$ 319 milhões, registrando uma redução significativa em 2020 para cerca de US$ 176 milhões. A partir de então, houve uma recuperação, atingindo nearly US$ 270 milhões em 2021 e uma expressiva alta para aproximadamente US$ 446 milhões em 2022, seguida por uma ligeira redução em 2023, situando-se em torno de US$ 406 milhões.

As despesas com depreciação, exaustão e amortização apresentaram aumento contínuo de 2019 a 2021, passando de cerca de US$ 8,9 milhões para aproximadamente US$ 16,3 milhões. No entanto, essas despesas mantiveram-se relativamente estáveis em 2022 e 2023, com uma leve redução, indicando estabilidade na alocação de depreciação e exaustão ao longo do tempo.

As remunerações baseadas em ações apresentaram uma ausência de dados até 2021, momento em que passam a constar valores superiores a US$ 8 milhões, demonstrando uma possível implementação ou aumento de programas de incentivo de ações, crescendo para mais de US$ 10 milhões em 2023. Isso pode refletir estratégias de alinhamento de interesses com os empregados ou ações de incentivo ao desempenho corporativo.

As contas a receber e outros ativos demonstraram alta volatilidade, começando com um saldo negativo de aproximadamente US$ 13,8 milhões em 2019, passando a valores positivos em 2020, mas apresentando variações acentuadas, incluindo um aumento expressivo em valores negativos em 2021 e 2022, seguidos de melhora em 2023. Essas oscilações indicam mudanças na concessão de crédito ou na política de recebíveis.

Os impostos diferidos tiveram um comportamento de variação significativa, com valores positivos e negativos, refletindo possíveis diferenças temporais na reconhecimento de receitas e despesas, além de mudanças nas estratégias fiscais ao longo dos anos.

As receitas de venda de terras reconhecidas na troca de terras apresentaram valores negativos em 2019 e 2020, indicando perdas ou transações que reduziram a receita total nesse período. Em anos posteriores, esses valores não foram reportados, sugerindo uma mudança nas operações ou no reconhecimento dessas receitas.

A análise das variações dos ativos e passivos operacionais revela mudanças relevantes, com destaque para aumentos em alguns anos e reduções significativas em outros, influenciando o fluxo operacional. Além disso, os ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa gerado pelas atividades operacionais apresentaram alta em 2019 e 2020, seguida por variações, indicando ajustes não recorrentes ou mudanças nas atividades de capital de giro.

O fluxo de caixa proveniente das atividades operacionais permaneceu de forma consistente, elevando-se de US$ 207 milhões em 2020 para mais de US$ 418 milhões em 2023, demonstrando forte geração de caixa operacional. Entretanto, o caixa utilizado nas atividades de investimento foi de grande magnitude negativa ao longo de todo o período, refletindo aquisições de ativos e investimentos, embora haja uma redução progressiva na intensidade desses investimentos em relação ao início do período.

Os dividendos pagos mostraram forte incremento ao longo dos anos, atingindo quase US$ 100 milhões em 2023, indicando uma política de distribuição de resultados consistente, que impacta diretamente no caixa disponível. Recompras de ações ordinárias também tiveram aumento significativo, principalmente em 2022 e 2023, o que pode refletir estratégias de redução de capital ou de valorização das ações existentes.

Por fim, o financiamento da empresa levou a um fluxo de caixa de grande magnitude negativo ao longo do período, evidenciando alta utilização de recursos para financiar operações, recompras de ações e pagamento de dividendos, especialmente em 2022, com um valor próximo a US$ 336 milhões. O saldo de caixa final ao final de cada período permaneceu crescente, indicando uma robusta posição de liquidez, culminando em aproximadamente US$ 730 milhões em 2023.

Texas Pacific Land Corp. (NYSE:TPL)

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