Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
Linde plc, lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 7,182 – 13.91% × 80,195 = -3,976
O lucro operacional líquido após impostos apresentou um crescimento expressivo ao longo do período analisado. Após uma estabilidade entre 2021 e 2022, houve um salto significativo em 2023, mantendo a trajetória ascendente até atingir 7.182 milhões de dólares em 2025.
- Custo de Capital
- A taxa manteve-se estável, com oscilações discretas em torno de 14%. O pico ocorreu em 2023, com 14,21%, seguido por uma redução gradual até 13,91% no encerramento do período.
- Capital Investido
- Observou-se uma tendência de crescimento moderado entre 2021 e 2024, culminando em um aumento mais acentuado em 2025, quando o montante atingiu 80.195 milhões de dólares.
- Lucro Econômico
- Os resultados permaneceram negativos em todos os anos, evidenciando que o lucro operacional não foi suficiente para remunerar o capital investido ao custo de capital aplicado. Houve, contudo, uma melhora no indicador a partir de 2023, reduzindo o déficit, embora tenha ocorrido uma leve reversão negativa em 2025.
A tendência geral indica que a expansão substancial do lucro operacional líquido mitigou a magnitude do lucro econômico negativo, apesar da elevação do capital investido no último ano.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
Linde plc, NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (redução) da provisão para perdas de crédito esperadas.
3 Adição de aumento (diminuição) nos programas de redução de custos.
4 Adição do aumento (redução) dos equivalentes patrimoniais ao lucro líquido, Linde plc.
5 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 866 × 4.46% = 39
6 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 503 × 21.00% = 106
7 Adição da despesa de juros após impostos ao lucro líquido, Linde plc.
8 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= 209 × 21.00% = 44
9 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
10 Eliminação de operações descontinuadas.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento consistente em ambos os indicadores avaliados ao longo do período de cinco anos. O lucro líquido apresentou um aumento progressivo, partindo de 3826 milhões de dólares americanos em 2021 para atingir 6898 milhões de dólares americanos em 2025. A taxa de crescimento anual composta (CAGR) do lucro líquido, neste período, é significativa.
O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) também exibiu uma tendência de alta, embora com variações na magnitude do crescimento anual. Em 2021, o NOPAT foi de 3800 milhões de dólares americanos, evoluindo para 7182 milhões de dólares americanos em 2025. Observa-se que o crescimento do NOPAT foi mais acentuado entre 2022 e 2023, e entre 2023 e 2024, indicando possíveis melhorias na eficiência operacional ou mudanças no ambiente de negócios.
- Lucro Líquido
- Apresenta um crescimento constante e robusto ao longo dos cinco anos, sugerindo uma forte performance geral da entidade. A diferença entre os valores de 2021 e 2025 é de aproximadamente 80,3%, demonstrando um aumento substancial.
- Lucro Operacional Líquido após Impostos (NOPAT)
- Demonstra um crescimento similar ao lucro líquido, mas com uma taxa ligeiramente inferior. O NOPAT é um indicador importante da rentabilidade das operações principais, e seu aumento consistente sugere uma gestão eficaz dos custos e uma boa capacidade de geração de caixa.
A convergência entre o crescimento do lucro líquido e do NOPAT indica que o aumento da rentabilidade está associado ao desempenho das operações principais da entidade, e não a fatores não operacionais. A análise comparativa entre os dois indicadores sugere que a entidade está mantendo uma estrutura de capital eficiente e minimizando o impacto dos impostos em seus resultados.
Impostos operacionais de caixa
Linde plc, impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente em ambos os indicadores avaliados ao longo do período de cinco anos. Observa-se um crescimento consistente tanto na provisão para imposto de renda quanto nos impostos operacionais de caixa.
- Provisão para imposto de renda
- A provisão para imposto de renda apresentou um aumento de 1262 para 1434 entre 2021 e 2022, representando um crescimento significativo. Essa tendência de alta continuou, atingindo 1814 em 2023 e 2002 em 2024. Em 2025, houve uma ligeira diminuição para 1989, mas o valor permaneceu consideravelmente superior ao registrado no início do período analisado. O padrão geral indica um aumento substancial na provisão para imposto de renda, com uma estabilização no último ano.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa também exibiram um crescimento constante. Passaram de 1537 em 2021 para 1835 em 2022, e continuaram a aumentar para 1947 em 2023 e 2205 em 2024. Em 2025, registrou-se o maior valor do período, atingindo 2516. A progressão indica uma expansão contínua nos impostos operacionais de caixa, com um aumento notável no último ano.
A correlação entre os dois indicadores sugere que o aumento na provisão para imposto de renda está associado a um aumento correspondente nos impostos operacionais de caixa. A magnitude do crescimento nos impostos operacionais de caixa é ligeiramente superior à da provisão para imposto de renda, indicando possivelmente mudanças na estrutura tributária ou na eficiência operacional. A estabilização da provisão para imposto de renda em 2025, combinada com o contínuo crescimento dos impostos operacionais de caixa, merece investigação adicional.
Capital investido
Linde plc, capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de programas de redução de custos.
5 Adição de equivalências patrimoniais ao patrimônio líquido total da Linde plc.
6 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente no endividamento ao longo do período avaliado. O montante total de dívidas e arrendamentos reportados apresentou um crescimento constante, partindo de 15216 milhões de dólares americanos em 2021 para atingir 28069 milhões de dólares americanos em 2025.
Em contrapartida, o total do patrimônio líquido exibiu uma dinâmica diferente. Observou-se uma redução inicial, de 44035 milhões de dólares americanos em 2021 para 38092 milhões de dólares americanos em 2024, seguida de um leve aumento para 38245 milhões de dólares americanos em 2025. Essa variação sugere uma possível alteração na estrutura de capital da entidade.
O capital investido apresentou um crescimento consistente, embora menos acentuado do que o endividamento. Iniciando em 72560 milhões de dólares americanos em 2021, atingiu 80195 milhões de dólares americanos em 2025. Este aumento indica um contínuo investimento em ativos e operações.
- Tendências de Endividamento
- Aumento constante e significativo ao longo dos cinco anos, indicando uma maior dependência de financiamento externo.
- Dinâmica do Patrimônio Líquido
- Redução inicial seguida de estabilização e leve recuperação, sugerindo possíveis recompras de ações, pagamento de dividendos ou impactos de variações cambiais.
- Evolução do Capital Investido
- Crescimento constante, refletindo investimentos contínuos na expansão e manutenção das operações.
A relação entre o endividamento crescente e a flutuação do patrimônio líquido merece atenção, pois pode indicar mudanças no perfil de risco financeiro da entidade. O aumento do capital investido, por sua vez, sugere uma estratégia de crescimento de longo prazo.
Custo de capital
Linde plc, custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 235,529) | 235,529) | ÷ | 262,183) | = | 0.90 | 0.90 | × | 15.27% | = | 13.71% | ||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | 25,788) | 25,788) | ÷ | 262,183) | = | 0.10 | 0.10 | × | 2.42% × (1 – 21.00%) | = | 0.19% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 866) | 866) | ÷ | 262,183) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.46% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 262,183) | 1.00 | 13.91% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 218,272) | 218,272) | ÷ | 239,715) | = | 0.91 | 0.91 | × | 15.27% | = | 13.90% | ||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | 20,661) | 20,661) | ÷ | 239,715) | = | 0.09 | 0.09 | × | 2.62% × (1 – 21.00%) | = | 0.18% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 782) | 782) | ÷ | 239,715) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.17% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 239,715) | 1.00 | 14.09% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 217,287) | 217,287) | ÷ | 236,279) | = | 0.92 | 0.92 | × | 15.27% | = | 14.04% | ||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | 18,243) | 18,243) | ÷ | 236,279) | = | 0.08 | 0.08 | × | 2.67% × (1 – 21.00%) | = | 0.16% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 749) | 749) | ÷ | 236,279) | = | 0.00 | 0.00 | × | 4.19% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 236,279) | 1.00 | 14.21% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 171,454) | 171,454) | ÷ | 188,442) | = | 0.91 | 0.91 | × | 15.27% | = | 13.89% | ||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | 16,267) | 16,267) | ÷ | 188,442) | = | 0.09 | 0.09 | × | 2.18% × (1 – 21.00%) | = | 0.15% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 721) | 721) | ÷ | 188,442) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.26% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 188,442) | 1.00 | 14.05% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 148,891) | 148,891) | ÷ | 164,282) | = | 0.91 | 0.91 | × | 15.27% | = | 13.84% | ||
| Dívidas e passivos de arrendamento financeiro3 | 14,558) | 14,558) | ÷ | 164,282) | = | 0.09 | 0.09 | × | 1.48% × (1 – 21.00%) | = | 0.10% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 833) | 833) | ÷ | 164,282) | = | 0.01 | 0.01 | × | 2.91% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 164,282) | 1.00 | 13.95% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívidas e passivos de arrendamento financeiro. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
Linde plc, o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (3,976) | (3,737) | (4,047) | (6,329) | (6,323) | |
| Capital investido2 | 80,195) | 74,884) | 73,409) | 72,341) | 72,560) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | -4.96% | -4.99% | -5.51% | -8.75% | -8.71% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | -1.71% | -0.69% | -2.95% | -3.20% | -2.75% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × -3,976 ÷ 80,195 = -4.96%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos indicadores financeiros revela tendências distintas no desempenho econômico e na estrutura de capital ao longo do período observado.
- Lucro Econômico
- Os valores mantiveram-se consistentemente negativos durante todo o intervalo analisado. Registrou-se uma trajetória de melhora entre 2022 e 2024, com a redução do déficit, seguida por uma leve reversão desse movimento no encerramento de 2025.
- Capital Investido
- Houve um crescimento gradual da base de capital investido a partir de 2022. O incremento tornou-se mais expressivo no último período, indicando uma expansão significativa dos ativos empregados na operação em 2025.
- Índice de Spread Econômico
- O índice apresentou uma tendência de recuperação, migrando de patamares próximos a -8,7% nos anos iniciais para aproximadamente -4,9% em 2025. Esse movimento sugere uma redução na diferença negativa entre o retorno sobre o capital e seu respectivo custo, embora o indicador permaneça em território negativo.
Índice de margem de lucro econômico
Linde plc, índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2025 | 31 de dez. de 2024 | 31 de dez. de 2023 | 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | (3,976) | (3,737) | (4,047) | (6,329) | (6,323) | |
| Venda | 33,986) | 33,005) | 32,854) | 33,364) | 30,793) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | -11.70% | -11.32% | -12.32% | -18.97% | -20.53% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | -1.40% | -0.50% | -2.10% | -2.51% | -2.18% | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Venda
= 100 × -3,976 ÷ 33,986 = -11.70%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
Observa-se uma tendência de crescimento nas receitas e uma redução gradual nos déficits econômicos ao longo do período compreendido entre 2021 e 2025.
- Evolução das Vendas
- As vendas apresentaram uma trajetória ascendente, iniciando em 30.793 milhões de US$ em 2021 e alcançando 33.986 milhões de US$ em 2025. Nota-se uma leve contração no exercício de 2023, seguida por uma recuperação progressiva nos anos subsequentes.
- Análise do Lucro Econômico
- O lucro econômico permaneceu em território negativo durante todo o intervalo analisado. Houve, contudo, uma melhora expressiva entre 2022 e 2023, com a redução do prejuízo de 6.329 milhões de US$ para 4.047 milhões de US$. O ponto de menor déficit ocorreu em 2024, com 3.737 milhões de US$, seguido por um leve retrocesso em 2025, fechando em 3.976 milhões de US$.
- Margem de Lucro Econômico
- O índice de margem de lucro econômico demonstrou recuperação constante, partindo de -20,53% em 2021 e atingindo -11,7% em 2025. A redução mais acentuada na margem negativa aconteceu entre 2022 e 2023, indicando uma melhora na eficiência econômica da operação em relação ao volume de vendas.