Linde plc (NASDAQ:LIN)

Houve uma tendência de melhora no desempenho financeiro ao longo do período analisado, evidenciada pelo aumento contínuo do lucro líquido em relação às vendas. Desde 2020 até o primeiro semestre de 2024, o percentual de lucro líquido referente às vendas cresceu de aproximadamente 8,5% para cerca de 20,1%, indicando uma otimização na rentabilidade operacional e financeira da companhia.

O lucro operacional apresentou uma trajetória de crescimento, especialmente a partir de 2021, atingindo picos acima de 26% das vendas no final de 2023, evidenciando melhora na eficiência das operações e potencialmente uma gestão mais eficaz de custos e despesas administrativas.

O custo de vendas, excluindo depreciação e amortização, manteve-se relativamente estável em torno de 50% a 60% das vendas, com uma tendência de leve redução ao longo do período, chegando a aproximadamente 50% em 2024. Essa redução possivelmente contribuiu para a expansão da margem bruta, que passou de cerca de 43% em 2020 para quase 50% no final de 2023, refletindo maior eficiência na gestão de custos diretos de produção.

A margem bruta, que demonstra a eficiência na geração de valor bruto sobre as vendas, mostrou melhoria consistente a partir de meados de 2021, atingindo patamares próximos a 49% ao final de 2023. Essa evolução sugere uma combinação de aumento de preços, melhores negociações comerciais ou redução de custos variáveis.

As despesas com vendas, gerais e administrativas têm apresentado uma leve tendência de redução percentual, estabilizando-se ao redor de 10% das vendas desde 2021, apontando para controle de despesas operacionais em linha com o crescimento da receita.

As despesas de depreciação e amortização permaneceram relativamente constantes, com uma leve redução ao longo do tempo, representando aproximadamente 11% das vendas em 2024, contribuindo para a melhoria na margem operacional.

O resultado de operações continuadas, antes dos investimentos em participações societárias, reflete forte crescimento, passando de aproximadamente 8,7% das vendas em 2020 para quase 20,9% em 2024, consolidando a melhora na rentabilidade operacional.

A margem de retorno antes de impostos também evoluiu positivamente, contribuindo para o aumento no lucro líquido, que teve crescimento expressivo ao longo do período. A gestão eficaz de despesas financeiras líquidas (juros), que se manteve próximas de 0,4% das vendas, auxiliou na preservação do lucro líquido.

O impacto de encargos relacionados a pensões líquidas e benefícios OPEB permaneceu relativamente estável, contribuindo positivamente para o resultado final, destacando uma gestão consistente desses passivos.

Por fim, o desempenho de participações societárias e receitas relevantes dessas contribuintes também se manteve constante, reforçando a estabilidade das receitas financeiras adicionais que complementam a lucratividade operacional da companhia ao longo do tempo.