Visa Inc. (NYSE:V)

Ao analisar as tendências dos indicadores financeiros ao longo dos períodos referentes a cada trimestre, observa-se que o índice de giro de recebíveis apresentou uma variação considerável. Após um período de valores relativamente elevados ao final de 2017, houve uma tendência de queda no índice de giro a partir do início de 2018, atingindo valores mais baixos em 2019. Nos anos seguintes, houve um aumento progressivo, ultrapassando novamente os níveis anteriores da primeira metade de 2018, chegando próximo a 16,7 no final de 2020 e mantendo-se relativamente elevado em 2021 e 2022.

Índice de rotatividade a pagar

Este índice apresentou uma tendência de queda durante 2017, atingindo seu ponto mais baixo em 2019, com valores próximos a 5,5. A partir de 2020, houve uma recuperação, com aumento consistente, atingindo patamares acima de 10, chegando até aproximadamente 10,1 ao final de 2022. Tal comportamento sugere uma melhoria na eficiência na gestão das obrigações com fornecedores ao longo do período mais recente.

Índice de giro de capital de giro

Este índice mostrou uma tendência de aumento gradual até 2019, indicando uma maior rotatividade do capital de giro e, consequentemente, maior eficiência na utilização dos recursos. A partir de então, houve uma redução significativa, especialmente em 2020, refletindo menor atividade de rotação. Nos períodos mais recentes, o índice variou entre aproximadamente 3,2 e 3,55, indicando estabilização em níveis inferiores aos observados no início de 2019.

Quanto aos dias de rodízio das contas a receber e pagar, observa-se que ambos os indicadores apresentaram mudanças relevantes ao longo do tempo. O número de dias de contas a receber oscilou entre 21 e 54 dias, com um pico em 2019, indicando maior tempo de espera para o recebimento em alguns períodos. Por outro lado, os dias de contas a pagar variaram de 29 a 67 dias, com picos em 2018 e 2019, sugerindo períodos de maior extensão no pagamento às fornecedores. A relação entre esses dois indicadores aponta para períodos de maior ou menor eficiência na gestão de fluxo de caixa, com possibilidades de melhorias na sincronização dos recebíveis e pagamentos ao longo do período analisado.

Ao analisar os dados trimestrais, observa-se uma tendência de crescimento consistente na receita líquida ao longo do período, passando de US$ 4.461 milhões no final de 2016 para cerca de US$ 7.985 milhões no primeiro trimestre de 2023. Esse aumento gradual indica uma ampliação nas operações ou na base de clientes ao longo do tempo, refletindo um desempenho financeiro positivo sustentado.

Quanto à liquidação a receber, os valores também apresentaram crescimento, saindo de US$ 1.333 milhões ao final de 2016 para aproximadamente US$ 1.942 milhões no último trimestre disponível. Apesar de oscilações, há uma tendência geral de aumento, sugerindo maior volume de operações a serem liquidadas ou expansão da carteira de recebíveis. Os picos em determinados períodos, como no início de 2017 e meio de 2022, podem indicar períodos de maior atividade de vendas ou transações a prazo.

O índice de giro de recebíveis, que mede a eficiência na conversão de contas a receber em dinheiro, apresentou variações ao longo do período, com valores que oscilaram de 6.81 até 17.28. Nos períodos finais, esse indicador manteve-se relativamente estável em patamares mais altos, acima de 13, indicando uma melhora na eficiência de liquidação dos recebíveis e uma gestão mais eficaz das contas a receber. Alternativamente, períodos de menor índice podem refletir maior prazo de recebimento ou maior volume de contas a receber em relação às vendas totais.

De modo geral, os dados apontam para uma trajetória de crescimento tanto na receita quanto na liquidação dos recebíveis, acompanhada de melhorias na eficiência de giro desses ativos financeiros. Essas tendências sugerem uma gestão financeira robusta e potencialmente eficaz, com expansão de operações e manutenção de um bom ciclo de recebimento.

Ao analisar a receita líquida ao longo do período, observa-se uma tendência de crescimento contínuo, iniciando em aproximadamente US$ 4,46 bilhões no final de 2016 e atingindo quase US$ 7,99 bilhões no primeiro trimestre de 2023. Este aumento gradual indica uma expansão consistente das operações e do volume de negócios durante os anos analisados.

Em relação à liquidação a pagar, nota-se uma volatilidade considerável ao longo do período, com variações que refletem oscilações na exigibilidade de obrigações financeiras. Após um pico de US$ 3,89 bilhões no segundo trimestre de 2018, há uma notável redução em 2019, seguida de períodos de incremento até atingir US$ 3,07 bilhões no primeiro trimestre de 2023. Tal comportamento pode indicar mudanças na gestão de obrigações ou alterações no perfil de pagamento da companhia.

O índice de rotatividade a pagar apresentou flutuações variadas, com valores que variaram de 5,46 a 12,78 entre os períodos. A tendência geral aponta para períodos de maior rotatividade, como em finais de 2017 e início de 2019, o que sugere uma maior agilidade no pagamento de obrigações e uma gestão de passivos que alterna entre maior e menor velocidade de liquidação. A alta do índice em determinados períodos pode refletir estratégias de gerenciamento de crédito e fluxo de caixa, enquanto os momentos de menor índice indicam possível alongamento nos prazos de pagamento ou diferentes condições de mercado.

De modo geral, a análise demonstra uma trajetória de crescimento da receita líquida compatível com uma expansão operacional sustentada. Ainda, o comportamento variado da liquidação a pagar, junto às oscilações no índice de rotatividade, sugere uma gestão ativa das obrigações de curto prazo, ajustando prazos e rotinas conforme as necessidades de fluxo de caixa e estratégia financeira da empresa.

Análise do Capital de Giro

Observa-se uma tendência de aumento no capital de giro ao longo do período. Em finais de 2016, o capital de giro estava em torno de US$ 4.348 milhões, crescendo para aproximadamente US$ 13.890 milhões em março de 2018. Durante 2017, essa métrica mostrou variações menores, enquanto entre 2018 e 2019 houve uma estabilização, com valores acima de US$ 8.500 milhões. A partir de meados de 2020, houve um crescimento contínuo, atingindo US$ 9.560 milhões no primeiro trimestre de 2023, indicando uma expansão consistente na capacidade de financiamento das operações.

Receita líquida

Houve crescimento contínuo na receita líquida ao longo do período. Em dezembro de 2016, o valor era de US$ 4.461 milhões, aumentando para US$ 7.987 milhões em março de 2023. O ritmo de crescimento mostra-se constante, refletindo uma tendência de expansão das receitas, com pequenas oscilações, sobretudo entre 2019 e 2020, possivelmente influenciadas por fatores macroeconômicos ou do mercado financeiro.

Índice de giro de capital de giro

O índice apresentou variações relevantes ao longo dos trimestres, evidenciando fases de maior e menor eficiência na utilização do capital de giro. Entre o início de 2017 e o início de 2018, houve um aumento expressivo no índice, passando de valores próximos de 2,03 para 6,02, indicando uma maior rotatividade ou eficiência na gestão do capital. Após esse pico, houve uma redução significativa em 2019, chegando a valores próximos de 1,50, o que aponta para uma menor rotação ou maior retenção de capital de giro. A partir de 2020, o índice voltou a aumentar, atingindo picos acima de 3,5 em algumas datas, indicando uma melhora na utilização do capital de giro em momentos mais recentes.

Durante o período analisado, observa-se uma tendência de variação significativa no índice de giro de recebíveis, indicando flutuações na eficiência na conversão de contas a receber em receitas líquidas. Após o terceiro trimestre de 2017, o índice apresenta uma diminuição notável, atingindo valores próximos a 7, enquanto no restante de 2017, permaneceu relativamente elevado, acima de 12. Essa redução sugere uma possível deterioração na eficiência ou mudanças nas políticas de crédito ou cobrança na organização.

Nos trimestres posteriores, há uma recuperação progressiva do índice, com aumentos contínuos até atingir valores próximos a 16, no final de 2020 e início de 2021. A partir de então, o índice mantém-se em patamares relativamente elevados, variando entre aproximadamente 13 e 15 até o final de 2022, indicando uma melhora na liquidez dos recebíveis ou melhorias nos processos de recebimento das contas.

Quanto aos dias de rodízio de contas a receber, observa-se uma estabilização após períodos de variações acentuadas. Nos períodos iniciais (2017), há uma alternância entre aproximadamente 22 a 54 dias, sugerindo inconsistência na gestão de recebíveis. A partir de 2019, há uma tendência de estabilização em torno de 24 a 27 dias, refletindo maior consistência na administração do ciclo de cobrança.

Em suma, a análise indica uma fase de estresse ou maior rotatividade nos recebíveis até meados de 2018, seguida por uma recuperação e estabilização ao longo de 2019 até 2023. Essas mudanças podem estar relacionadas a ajustes internos na gestão financeira ou fatores externos de mercado, impactando a eficiência na recuperação de recebíveis ao longo do tempo.

Índice de rotatividade a pagar

Ao analisar a evolução do índice de rotatividade a pagar ao longo do período, observa-se uma tendência de maior volatilidade, sobretudo a partir de 2017. No início, o índice mostrou valores relativamente baixos, próximos a 5,5, indicando uma rotatividade mais rápida das contas a pagar. Entre 2017 e 2018, o índice apresentou aumento, atingindo picos de até 12,78, sugerindo períodos de maior retenção de pagamentos. A partir de 2019, houve oscilações, com valores variando entre aproximadamente 5,5 e 12,58, indicando um comportamento de gestão de obrigações financeiras mais dinâmico e possivelmente ajustado às condições de mercado ou estratégia corporativa. Em 2022 e 2023, o índice manteve-se em torno de 8,45 a 10,1, refletindo uma estabilização relativa nesta métrica.

Dias de rotação de contas a pagar

O número de dias necessários para a rotação das contas a pagar apresentou uma variação significativa ao longo do período, evidenciando mudanças na política de pagamento da organização. Nos anos iniciais (2017), o período variou de 35 a 66 dias, com picos mais elevados, indicando períodos de maior atraso ou estratégias de extensão de prazos. Em 2018, o intervalo foi similar, de 29 a 66 dias, mantendo a tendência de gestão flexível e variável das contas a pagar. A partir de 2019, notam-se reduzidos de forma mais consistente, com valores entre 29 e 43 dias, indicando possivelmente uma tentativa de padronização ou aumento na eficiência dos pagamentos. No ano de 2020 e posteriormente, os dias oscilaram entre 33 e 43 dias, sugerindo uma estabilidade relativa na política de pagamento, sem grandes variações na duração do ciclo de rotação das contas a pagar.