Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
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Aceitamos:
Índice de competência baseado em balanços
Halliburton Co., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | ||||||
| Menos: Caixa e equivalentes | ||||||
| Ativos operacionais | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | ||||||
| Menos: Captações de curto prazo e vencimentos correntes de dívidas de longo prazo | ||||||
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo vencimentos correntes | ||||||
| Passivo operacional | ||||||
| Ativos operacionais líquidos1 | ||||||
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= – =
2 2018 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2018 – Ativos operacionais líquidos2017
= – =
3 2018 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução nos ativos operacionais líquidos entre 2015 e 2017, seguida por uma recuperação parcial em 2018. A trajetória indica uma volatilidade nos recursos alocados às operações principais.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam um padrão de variação significativo. Inicialmente negativas, as contas demonstram um aumento progressivo, atingindo um valor positivo em 2018. Essa mudança sugere uma alteração na estrutura de financiamento ou na gestão de passivos e patrimônio líquido.
O índice de especialização baseada no balanço reflete a relação entre ativos operacionais e contas agregadas. A flutuação desse índice acompanha as tendências observadas nos componentes individuais. A inversão do sinal em 2018, de negativo para positivo, indica uma mudança na composição do balanço patrimonial, possivelmente com um aumento relativo dos ativos operacionais em relação às contas agregadas.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma diminuição de 2015 para 2017, de US$ 20764 milhões para US$ 16954 milhões, e um subsequente aumento para US$ 17993 milhões em 2018.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Evoluíram de um valor de US$ -1097 milhões em 2015 para US$ 1039 milhões em 2018, passando por valores intermediários de US$ -2941 milhões em 2016 e US$ -869 milhões em 2017.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Variou de -5.15% em 2015 para -15.24% em 2016, -5% em 2017 e 5.95% em 2018, indicando mudanças na relação entre ativos operacionais e contas agregadas.
Em resumo, os dados indicam um período de ajuste e reestruturação, com variações significativas em ativos, passivos e na composição geral do balanço patrimonial. A recuperação observada em 2018 sugere uma possível estabilização ou uma mudança de direção na performance financeira.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Halliburton Co., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | 31 de dez. de 2016 | 31 de dez. de 2015 | 31 de dez. de 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível à empresa | ||||||
| Menos: Fluxos de caixa fornecidos por (utilizados em) atividades operacionais | ||||||
| Menos: Fluxos de caixa utilizados nas atividades de investimento | ||||||
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | ||||||
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | ||||||
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Schlumberger Ltd. | ||||||
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31), 10-K (Data do relatório: 2016-12-31), 10-K (Data do relatório: 2015-12-31), 10-K (Data do relatório: 2014-12-31).
1 2018 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências distintas ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com uma redução significativa de 2015 para 2016, seguida de uma leve diminuição até 2017. Em 2018, registra-se um aumento, embora não retorne ao nível inicial de 2015.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam um padrão de variação considerável. Inicialmente negativas, as acumulações demonstram um aumento no valor absoluto de 2015 para 2016, seguido de uma redução em 2017. Em 2018, a tendência se inverte, resultando em um valor positivo.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibe uma trajetória de melhora ao longo dos anos. Apresentando valores negativos em 2015, 2016 e 2017, o índice atinge um valor positivo em 2018, indicando uma crescente eficiência na conversão de receitas em fluxos de caixa.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam volatilidade, com redução inicial e recuperação parcial no último ano analisado.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Demonstram uma mudança de negativo para positivo ao longo do período, indicando uma alteração na geração de caixa.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Evoluem de valores negativos para positivos, sugerindo uma melhoria na gestão do fluxo de caixa operacional.