Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
HCA Healthcare Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 50,742) | 47,490) | 45,058) | 39,207) | 36,593) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 1,451) | 1,793) | 621) | 502) | 732) | |
| Ativos operacionais | 49,291) | 45,697) | 44,437) | 38,705) | 35,861) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 49,253) | 44,598) | 45,623) | 42,125) | 41,588) | |
| Menos: Dívida de longo prazo com vencimento em até um ano | 237) | 209) | 145) | 788) | 200) | |
| Menos: Dívida de longo prazo com vencimento após um ano, menos custos de emissão de dívida e descontos | 34,342) | 30,795) | 33,577) | 32,033) | 32,858) | |
| Passivo operacional | 14,674) | 13,594) | 11,901) | 9,304) | 8,530) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 34,617) | 32,103) | 32,536) | 29,401) | 27,331) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 2,514) | (433) | 3,135) | 2,070) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 7.54% | -1.34% | 10.12% | 7.30% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | -1.76% | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 14.93% | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 50.02% | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | 3.72% | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 4.32% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | ||||||
| Equipamentos e serviços de saúde | 5.32% | 200.00% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 5.94% | 200.00% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 49,291 – 14,674 = 34,617
2 2021 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2021 – Ativos operacionais líquidos2020
= 34,617 – 32,103 = 2,514
3 2021 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 2,514 ÷ [(34,617 + 32,103) ÷ 2] = 7.54%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de crescimento nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente de 2018 para 2021, com um valor inicial de US$ 29.401 milhões, atingindo US$ 34.617 milhões. Apesar de uma ligeira diminuição em 2020, a tendência geral é de expansão.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma volatilidade significativa. Em 2018, o valor era de US$ 2.070 milhões, aumentando para US$ 3.135 milhões em 2019. Contudo, em 2020, houve uma inversão drástica, resultando em um valor negativo de US$ -433 milhões. Em 2021, observa-se uma recuperação parcial, com o valor atingindo US$ 2.514 milhões, embora ainda abaixo do nível de 2019.
O índice de especialização baseada no balanço também exibe flutuações consideráveis. Iniciando em 7,3% em 2018, o índice aumentou para 10,12% em 2019. Em 2020, o índice tornou-se negativo, atingindo -1,34%, indicando uma possível desalinhamento na estrutura de capital. Em 2021, o índice apresentou uma recuperação, voltando a um valor positivo de 7,54%, similar ao observado em 2018.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência geral de crescimento, com uma pequena interrupção em 2020.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Apresentam alta volatilidade, com um declínio acentuado em 2020 seguido de uma recuperação parcial em 2021.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe flutuações significativas, incluindo um valor negativo em 2020, sugerindo mudanças na composição do balanço patrimonial.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
HCA Healthcare Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à HCA Healthcare, Inc. | 6,956) | 3,754) | 3,505) | 3,787) | 2,216) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 8,959) | 9,232) | 7,602) | 6,761) | 5,426) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (2,643) | (3,393) | (5,720) | (3,901) | (4,279) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 640) | (2,085) | 1,623) | 927) | 1,069) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 1.92% | -6.45% | 5.24% | 3.27% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Abbott Laboratories | -3.29% | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 30.34% | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 33.51% | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | 0.35% | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 5.77% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | ||||||
| Equipamentos e serviços de saúde | 5.82% | 6.22% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Cuidados de saúde | 7.53% | 17.33% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 2021 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 640 ÷ [(34,617 + 32,103) ÷ 2] = 1.92%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento de aproximadamente 10,27% entre 2018 e 2019, seguido por uma ligeira diminuição em 2020. Em 2021, registra-se um novo aumento, elevando o valor total para o patamar mais alto do período.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade significativa. Inicialmente, houve um crescimento substancial entre 2018 e 2019. Contudo, em 2020, o valor tornou-se negativo, indicando um consumo líquido de caixa. Em 2021, a situação reverteu, com um retorno a valores positivos, embora ainda abaixo do nível observado em 2019.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa exibe flutuações consideráveis. Em 2019, o índice apresentou um aumento em relação a 2018, sugerindo uma maior eficiência na conversão de lucros em fluxo de caixa. Em 2020, o índice tornou-se negativo, indicando que o fluxo de caixa operacional não foi suficiente para cobrir as despesas de capital. Em 2021, o índice retornou a valores positivos, porém em um patamar inferior ao de 2019.
Em resumo, a entidade demonstra uma tendência de crescimento em seus ativos operacionais líquidos, mas enfrenta desafios na gestão do fluxo de caixa, evidenciados pela volatilidade das acumulações e do índice de competência. A análise sugere a necessidade de monitoramento contínuo do fluxo de caixa operacional e das despesas de capital para garantir a sustentabilidade financeira a longo prazo.