Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
Lucro econômico
HCA Healthcare Inc., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2021 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= 9,050 – 17.78% × 36,837 = 2,501
Observa-se um aumento progressivo no capital investido entre 2017 e 2021. O lucro operacional líquido após impostos seguiu tendência de alta na maior parte do período, com uma redução pontual em 2020 e um crescimento acentuado no último ano analisado.
- Custo de Capital
- O custo de capital apresentou trajetória crescente, partindo de 14,29% em 2017 e atingindo 17,78% em 2021, o que elevou a exigência de retorno sobre os ativos empregados.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico demonstrou instabilidade, tornando-se negativo em 2020, indicando que a rentabilidade operacional foi insuficiente para cobrir o custo do capital investido naquele exercício. Em 2021, houve uma recuperação expressiva, alcançando o valor mais elevado de todo o intervalo observado.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
HCA Healthcare Inc., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio líquido ao lucro líquido atribuível à HCA Healthcare, Inc..
3 2021 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= 2,147 × 4.40% = 94
4 2021 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= 1,660 × 21.00% = 349
5 Adição de despesas com juros após impostos ao lucro líquido atribuível à HCA Healthcare, Inc..
- Lucro líquido atribuível à HCA Healthcare, Inc.
- Observa-se um crescimento substancial ao longo do período analisado. O valor mais baixo registrado em 2017 foi de aproximadamente 2,2 bilhões de dólares, atingindo quase o dobro em 2018 com cerca de 3,8 bilhões de dólares. Em seguida, ocorre uma ligeira redução em 2019, chegando a aproximadamente 3,5 bilhões, seguido de uma recuperação em 2020 e forte incremento em 2021, quando atingiu aproximadamente 6,95 bilhões de dólares. Essa tendência indica uma melhora consistente na rentabilidade líquida, especialmente no último ano, contribuída possivelmente por fatores operacionais, de mercado ou estratégicos.
- Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
- Os dados evidenciam um aumento contínuo ao longo do período. De cerca de 4,3 bilhões de dólares em 2017, há crescimento progressivo até 2018, atingindo aproximadamente 5,87 bilhões, e mantém-se em patamares elevados em 2019, próximo de 5,94 bilhões. Em 2020, há uma ligeira redução, mas o valor recupera-se em 2021, atingindo aproximadamente 9,05 bilhões de dólares. Esses indicadores demonstram uma melhora na eficiência operacional e na geração de caixa operacional, refletindo potencialmente uma gestão eficiente dos custos e uma demanda de mercado consistente.
Impostos operacionais de caixa
HCA Healthcare Inc., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
- Análise da provisão para imposto de renda
- Ao longo do período analisado, observa-se uma redução significativa na provisão para imposto de renda de 2017 para 2018, passando de 1.638 milhões de dólares para 946 milhões, indicando uma provável diminuição na base tributável ou alterações na legislação tributária. Nos anos subsequentes, há uma retração até 2019, com o valor chegando a 1.099 milhões, seguido por uma leve oscilação em 2020, com redução para 1.043 milhões. Porém, em 2021, há um aumento expressivo para 2.112 milhões, possivelmente refletindo aumento na lucratividade, receitas ou mudanças na estrutura fiscal da empresa.
- Análise dos impostos operacionais de caixa
- Esse item revela uma tendência de declínio de 2017 para 2019, reduzindo de 1.829 milhões para 1.225 milhões, sugerindo uma diminuição na carga de impostos operacional de caixa ou melhorias na eficiência tributária. Em 2020, há um aumento moderado para 1.505 milhões, e uma expansão significativa em 2021, atingindo 2.444 milhões. Esse crescimento acentuado pode estar associado a incrementos nas operações, maior fluxo de caixa tributável ou alterações nas obrigações fiscais que resultaram em valores mais elevados. A relação entre os dois itens também indica que, apesar das oscilações, ambos apresentam uma tendência de aumento em períodos recentes, refletindo possíveis mudanças nas operações ou na estrutura fiscal da empresa.
Capital investido
HCA Healthcare Inc., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Adição de equivalentes de patrimônio líquido ao patrimônio líquido (déficit) atribuível à HCA Healthcare, Inc..
4 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
5 Subtração de obras em andamento.
Ao analisar as tendências financeiras ao longo dos cinco anos, observa-se uma estabilidade relativa no total de dívidas e arrendamentos reportados, que permanece em torno dos US$ 33,5 bilhões a US$ 36,7 bilhões. Houve uma leve alta em 2021, indicando possivelmente uma ampliação do endividamento ou arrendamentos ativos.
O patrimônio líquido atribuído à empresa apresentou variações significativas durante o período. Em 2017, o patrimônio liquide era negativo, atingindo aproximadamente -US$ 6,8 bilhões, indicando um déficit patrimonial. Este cenário melhorou relativamente até 2020, quando o patrimônio tornou-se positivo em US$ 572 milhões. Contudo, em 2021, houve nova deterioração, retornando ao negativo em cerca de US$ 933 milhões, refletindo possíveis dificuldades financeiras ou mudanças na composição do patrimônio líquido.
O capital investido demonstra uma tendência de crescimento contínuo ao longo do período, passando de aproximadamente US$ 27,6 bilhões em 2017 para US$ 36,8 bilhões em 2021. Esse aumento sugere expansão dos ativos ou investimentos realizados durante os anos, reforçando a ideia de que a empresa tem investido de forma gradual para sustentar sua expansão operacional.
Custo de capital
HCA Healthcare Inc., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 74,109) | 74,109) | ÷ | 114,797) | = | 0.65 | 0.65 | × | 25.55% | = | 16.49% | ||
| Dívida de longo prazo3 | 38,541) | 38,541) | ÷ | 114,797) | = | 0.34 | 0.34 | × | 4.60% × (1 – 21.00%) | = | 1.22% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 2,147) | 2,147) | ÷ | 114,797) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| Total: | 114,797) | 1.00 | 17.78% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 60,291) | 60,291) | ÷ | 98,157) | = | 0.61 | 0.61 | × | 25.55% | = | 15.69% | ||
| Dívida de longo prazo3 | 35,814) | 35,814) | ÷ | 98,157) | = | 0.36 | 0.36 | × | 5.00% × (1 – 21.00%) | = | 1.44% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 2,052) | 2,052) | ÷ | 98,157) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.08% | ||
| Total: | 98,157) | 1.00 | 17.21% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 50,124) | 50,124) | ÷ | 88,999) | = | 0.56 | 0.56 | × | 25.55% | = | 14.39% | ||
| Dívida de longo prazo3 | 37,026) | 37,026) | ÷ | 88,999) | = | 0.42 | 0.42 | × | 5.20% × (1 – 21.00%) | = | 1.71% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 1,849) | 1,849) | ÷ | 88,999) | = | 0.02 | 0.02 | × | 5.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.09% | ||
| Total: | 88,999) | 1.00 | 16.18% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2019-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 48,621) | 48,621) | ÷ | 83,216) | = | 0.58 | 0.58 | × | 25.55% | = | 14.93% | ||
| Dívida de longo prazo3 | 32,887) | 32,887) | ÷ | 83,216) | = | 0.40 | 0.40 | × | 5.50% × (1 – 21.00%) | = | 1.72% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 1,708) | 1,708) | ÷ | 83,216) | = | 0.02 | 0.02 | × | 5.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.09% | ||
| Total: | 83,216) | 1.00 | 16.73% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | 35,284) | 35,284) | ÷ | 71,698) | = | 0.49 | 0.49 | × | 25.55% | = | 12.57% | ||
| Dívida de longo prazo3 | 34,689) | 34,689) | ÷ | 71,698) | = | 0.48 | 0.48 | × | 5.20% × (1 – 35.00%) | = | 1.64% | ||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | 1,725) | 1,725) | ÷ | 71,698) | = | 0.02 | 0.02 | × | 5.20% × (1 – 35.00%) | = | 0.08% | ||
| Total: | 71,698) | 1.00 | 14.29% | ||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida de longo prazo. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
HCA Healthcare Inc., o rácio de spread económicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | 2,501) | (343) | 514) | 890) | 383) | |
| Capital investido2 | 36,837) | 34,570) | 33,534) | 29,729) | 27,635) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de spread econômico3 | 6.79% | -0.99% | 1.53% | 2.99% | 1.39% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de spread econômicoConcorrentes4 | ||||||
| Abbott Laboratories | -1.81% | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 1.64% | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 12.33% | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -6.57% | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 4.12% | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2021 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × 2,501 ÷ 36,837 = 6.79%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro entre 2017 e 2021 é caracterizado por uma expansão contínua da base de capital, acompanhada de volatilidade na geração de valor econômico.
- Capital Investido
- Observa-se um crescimento linear e ininterrupto no capital investido, que evoluiu de US$ 27.635 milhões em 2017 para US$ 36.837 milhões em 2021, indicando um aumento progressivo dos recursos alocados na operação.
- Lucro Econômico
- O lucro econômico apresentou oscilações significativas, com um pico inicial em 2018, seguido de declínio em 2019 e um resultado negativo de US$ -343 milhões em 2020. No período de 2021, houve uma recuperação acentuada, atingindo o valor máximo de US$ 2.501 milhões.
- Índice de Spread Econômico
- O spread econômico acompanhou a tendência do lucro, registrando a queda para -0,99% em 2020, momento em que a rentabilidade do capital investido foi inferior ao seu custo. Em 2021, o índice apresentou uma expansão expressiva para 6,79%, sinalizando uma melhora substancial na eficiência da criação de valor.
Índice de margem de lucro econômico
HCA Healthcare Inc., índice de margem de lucro econômicocálculo, comparação com os índices de referência
| 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | 31 de dez. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | ||||||
| Lucro econômico1 | 2,501) | (343) | 514) | 890) | 383) | |
| Receitas | 58,752) | 51,533) | 51,336) | 46,677) | 43,614) | |
| Índice de desempenho | ||||||
| Índice de margem de lucro econômico2 | 4.26% | -0.67% | 1.00% | 1.91% | 0.88% | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de margem de lucro econômicoConcorrentes3 | ||||||
| Abbott Laboratories | -2.60% | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 0.76% | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 9.70% | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | -15.76% | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 2.02% | — | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2021 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receitas
= 100 × 2,501 ÷ 58,752 = 4.26%
3 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
O desempenho financeiro no período entre 2017 e 2021 demonstra um crescimento sustentado na geração de receitas, contrastando com a volatilidade observada nos indicadores de rentabilidade econômica.
- Tendência de Receitas
- As receitas apresentaram evolução positiva e ininterrupta, partindo de 43.614 milhões de dólares em 2017 e atingindo 58.752 milhões de dólares em 2021. Esse padrão indica uma expansão contínua da escala operacional ao longo dos cinco anos analisados.
- Comportamento do Lucro Econômico
- O lucro econômico exibiu trajetórias oscilantes. Após um crescimento inicial que culminou em 890 milhões de dólares em 2018, houve um declínio sucessivo, resultando em um valor negativo de -343 milhões de dólares no exercício de 2020. No entanto, o ano de 2021 registrou uma recuperação abrupta e expressiva, com o lucro alcançando 2.501 milhões de dólares.
- Variação da Margem de Lucro Econômico
- A margem de lucro econômico acompanhou a instabilidade do lucro nominal, oscilando de 0,88% em 2017 para um ponto mínimo de -0,67% em 2020. O período encerrou-se com a margem mais alta de todo o intervalo analisado, fixada em 4,26% em 2021, evidenciando um aumento significativo na eficiência da geração de valor no último ano.