Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Colgate-Palmolive Co., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | ||||||
| Ativos totais | 15,731) | 15,040) | 15,920) | 15,034) | 12,161) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 775) | 832) | 888) | 883) | 726) | |
| Ativos operacionais | 14,956) | 14,208) | 15,032) | 14,151) | 11,435) | |
| Passivo operacional | ||||||
| Total do passivo | 14,925) | 14,069) | 14,819) | 14,476) | 11,964) | |
| Menos: Notas e empréstimos a pagar | 11) | 39) | 258) | 260) | 12) | |
| Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo | 14) | 12) | 9) | 254) | —) | |
| Menos: Dívida de longo prazo, excluindo parcela corrente | 8,741) | 7,194) | 7,334) | 7,333) | 6,354) | |
| Passivo operacional | 6,159) | 6,824) | 7,218) | 6,629) | 5,598) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 8,797) | 7,384) | 7,814) | 7,522) | 5,837) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 1,413) | (430) | 292) | 1,685) | —) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 17.46% | -5.66% | 3.81% | 25.23% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | 3.98% | 4.39% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | ||||||
| Produtos básicos para o consumidor | 7.61% | -0.13% | 200.00% | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 14,956 – 6,159 = 8,797
2 2022 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2022 – Ativos operacionais líquidos2021
= 8,797 – 7,384 = 1,413
3 2022 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,413 ÷ [(8,797 + 7,384) ÷ 2] = 17.46%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma flutuação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento inicial em 2020, seguido por uma diminuição em 2021 e uma recuperação substancial em 2022, atingindo o valor mais alto do período.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam uma variação significativa. Inicialmente, registra-se um valor positivo em 2019, seguido por um aumento expressivo em 2020. Contudo, em 2021, o valor torna-se negativo, indicando uma mudança substancial na composição das contas. Em 2022, observa-se uma recuperação, embora ainda abaixo do nível de 2020.
O índice de especialização baseada no balanço exibe uma trajetória volátil. Apresenta um valor relativamente alto em 2019, seguido por uma queda acentuada em 2020 e um valor negativo em 2021. Em 2022, o índice retorna a um valor positivo, embora ainda inferior ao observado em 2019.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam tendência de crescimento geral, com uma recuperação notável no último ano analisado.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram alta volatilidade, passando de valores positivos para negativos e, posteriormente, uma recuperação parcial.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Evidencia uma instabilidade considerável, com flutuações significativas entre valores positivos e negativos.
Em resumo, os dados indicam um período de adaptação e reajuste, com variações significativas em diferentes indicadores. A recuperação observada em 2022 nos ativos operacionais líquidos e no índice de especialização sugere uma possível estabilização, mas a volatilidade das contas agregadas de contas de balanço requer monitoramento contínuo.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Colgate-Palmolive Co., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de dez. de 2022 | 31 de dez. de 2021 | 31 de dez. de 2020 | 31 de dez. de 2019 | 31 de dez. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro líquido atribuível à Colgate-Palmolive Company | 1,785) | 2,166) | 2,695) | 2,367) | 2,400) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas operações | 2,556) | 3,325) | 3,719) | 3,133) | 3,056) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (1,601) | (592) | (779) | (2,099) | (1,170) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 830) | (567) | (245) | 1,333) | 514) | |
| Índice financeiro | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 10.26% | -7.46% | -3.20% | 19.96% | — | |
| Benchmarks | ||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | 3.50% | -1.84% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | ||||||
| Produtos básicos para o consumidor | 4.81% | -4.89% | -2.34% | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 830 ÷ [(8,797 + 7,384) ÷ 2] = 10.26%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação nos ativos operacionais líquidos, com um aumento inicial em 2020, seguido por uma diminuição em 2021 e uma recuperação substancial em 2022, atingindo o valor mais alto do período.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma trajetória negativa nos anos de 2020 e 2021, partindo de um valor positivo em 2019. Contudo, registra-se uma inversão dessa tendência em 2022, com um retorno a valores positivos.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam crescimento de 3,88% entre 2019 e 2020, declínio de 5,51% entre 2020 e 2021, e um aumento significativo de 19,08% entre 2021 e 2022. Essa flutuação sugere possíveis ajustes na gestão de ativos ou mudanças no ambiente operacional.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- A mudança de um saldo positivo em 2019 para saldos negativos em 2020 e 2021 pode indicar desafios na geração de caixa operacional ou investimentos significativos que não foram imediatamente compensados por fluxos de caixa positivos. A recuperação em 2022 sinaliza uma melhora na capacidade de gerar caixa.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma volatilidade considerável. Após um valor positivo de 19,96% em 2019, o índice torna-se negativo em 2020 e 2021, atingindo -7,46% em 2021. Em 2022, o índice retorna a valores positivos, registrando 10,26%. Essa variação sugere mudanças na relação entre o lucro líquido e o fluxo de caixa operacional, possivelmente influenciadas por fatores como variações no capital de giro ou itens não caixa.
Em resumo, os dados indicam um período de ajuste e recuperação. A empresa demonstra capacidade de adaptação, evidenciada pela recuperação dos ativos operacionais líquidos e das acumulações de caixa em 2022, embora a volatilidade do índice de competência mereça acompanhamento contínuo.