eBay Inc. (NASDAQ:EBAY)

Ao analisar as tendências nos dados financeiros trimestrais, observa-se uma variação significativa na composição do passivo e do patrimônio líquido ao longo do período avaliado. No início, até o primeiro trimestre de 2014, há uma baixa participação do passivo de curto prazo, com sua proporção oscilando entre 0,01% e 2,89%, mantendo-se relativamente estável até meados de 2015, quando há um aumento notável em determinados períodos, chegando a 9,75%. O passivo circulante mantém uma participação predominante, atingindo picos de mais de 20% a partir de 2016, indicando maior incidência de obrigações de curto prazo ao longo do tempo.

Nos componentes do passivo, destaca-se a evolução do passivo de longo prazo, cuja proporção cresceu de cerca de 10% no início do período até atingir aproximadamente 38-39% em 2017 e 2018, refletindo uma maior dependência de financiamento de longo prazo. Por outro lado, os passivos não circulantes apresentam crescimento intenso a partir de 2016, passando de aproximadamente 12-13% para cerca de 59% no segundo semestre de 2018, indicando uma maior concentração de obrigações de médio e longo prazo.

Especificamente, o saldo de dívida de longo prazo apresenta uma tendência crescente, passando de cerca de 10% a 16% na primeira metade do período, e aumentando progressivamente até aproximadamente 38-39% em 2018, sugerindo uma estratégia de aumento do endividamento de longo prazo. Essa expansão é acompanhada por elevações no passivo por impostos diferidos e outras obrigações não circulantes, reforçando a concentração de dívidas de longo prazo na estrutura patrimonial.

O patrimônio líquido apresenta uma forte tendência de crescimento ao longo do período, aumentando sua participação de cerca de 44% em 2014 para mais de 80% em 2019. Destaca-se o aumento expressivo no componente de lucros não distribuídos, que passam de aproximadamente 40% em 2014 para mais de 90% ao final de 2019, sinalizando retenção de lucros e fortalecimento da reserva de capital.

O capital adicional realizado também mostra crescimento contínuo, atingindo cerca de 85% em 2019, o que sugere aporte de recursos adicionais pelos acionistas ao longo do tempo. Em contrapartida, há uma redução significativa no estoque de tesouraria a custo, que torna-se cada vez mais negativo, indicando aumento de posições de estoque de ações próprias ou recompras, como estratégia de gestão de capital.

Os itens relacionados às receitas diferidas, despesas acumuladas e passivos relacionados à receita e impostos mantêm níveis relativamente estáveis, com leves oscilações, refletindo uma postura conservadora na gestão das obrigações estimadas e adiadas.

A participação do total do passivo em relação ao passivo e patrimônio líquido aumenta de forma expressiva, chegando a quase 82% ao final de 2019, corroborando a tendência de maior endividamento de longo prazo. Contudo, mesmo com esse aumento, o patrimônio líquido consolida maior peso na estrutura financeira, destacando uma estratégia de financiamento que visa fortalecer o capital próprio ao longo do período.