Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Bed Bath & Beyond Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 26 de fev. de 2022 | 27 de fev. de 2021 | 29 de fev. de 2020 | 2 de mar. de 2019 | 3 de mar. de 2018 | 25 de fev. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 5,130,572) | 6,456,930) | 7,790,515) | 6,570,541) | 7,040,806) | 6,846,029) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 439,496) | 1,352,984) | 1,000,340) | 508,971) | 346,140) | 488,329) | |
| Menos: Títulos de investimento de curto prazo | —) | —) | 385,642) | 485,799) | 378,039) | —) | |
| Ativos operacionais | 4,691,076) | 5,103,946) | 6,404,533) | 5,575,771) | 6,316,627) | 6,357,700) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 4,956,427) | 5,179,994) | 6,025,580) | 4,010,210) | 4,152,178) | 4,126,752) | |
| Menos: Passivo de arrendamento financeiro circulante | 2,494) | —) | 1,541) | —) | —) | —) | |
| Menos: Passivos de locação financeira não circulante | 35,447) | —) | 102,412) | 3,800) | 4,500) | 5,100) | |
| Menos: Dívida de longo prazo | 1,179,776) | 1,190,363) | 1,488,400) | 1,487,934) | 1,492,078) | 1,491,603) | |
| Passivo operacional | 3,738,710) | 3,989,631) | 4,433,227) | 2,518,476) | 2,655,600) | 2,630,049) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 952,366) | 1,114,315) | 1,971,306) | 3,057,295) | 3,661,027) | 3,727,651) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | (161,949) | (856,991) | (1,085,989) | (603,732) | (66,624) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | -15.67% | -55.55% | -43.19% | -17.97% | -1.80% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | 32.91% | 49.06% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 9.91% | 21.77% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 2.66% | -12.39% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 73.65% | -109.84% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | 26.47% | 31.88% | 200.00% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Discricionariedade do consumidor | 13.04% | 12.78% | 200.00% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-02-26), 10-K (Data do relatório: 2021-02-27), 10-K (Data do relatório: 2020-02-29), 10-K (Data do relatório: 2019-03-02), 10-K (Data do relatório: 2018-03-03), 10-K (Data do relatório: 2017-02-25).
1 2022 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 4,691,076 – 3,738,710 = 952,366
2 2022 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2022 – Ativos operacionais líquidos2021
= 952,366 – 1,114,315 = -161,949
3 2022 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -161,949 ÷ [(952,366 + 1,114,315) ÷ 2] = -15.67%
4 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros demonstra uma tendência de declínio nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente, partindo de 3.661.027 unidades monetárias em 2018 para 952.366 unidades monetárias em 2022.
As contas agregadas de balanço apresentam um padrão de valores negativos crescentes. Em 2018, o valor era de -66.624 unidades monetárias, evoluindo para -161.949 unidades monetárias em 2022. A magnitude dos valores negativos aumentou significativamente, especialmente entre 2019 e 2020.
O índice de especialização baseada no balanço revela uma deterioração progressiva. Inicialmente em -1.8% em 2018, o índice atingiu -55.55% em 2021, antes de apresentar uma melhora relativa para -15.67% em 2022. Apesar da recuperação em 2022, o índice permanece em território negativo, indicando uma concentração de recursos que pode ser considerada excessiva.
- Ativos operacionais líquidos
- A diminuição contínua sugere uma possível redução na capacidade de financiar operações ou investimentos.
- Contas agregadas de balanço
- O aumento dos valores negativos pode indicar um endividamento crescente ou uma diminuição do patrimônio líquido.
- Índice de especialização baseada no balanço
- A alta correlação negativa indica uma dependência significativa de um número limitado de ativos ou fontes de receita, o que pode aumentar a vulnerabilidade a choques externos.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Bed Bath & Beyond Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhares
| 26 de fev. de 2022 | 27 de fev. de 2021 | 29 de fev. de 2020 | 2 de mar. de 2019 | 3 de mar. de 2018 | 25 de fev. de 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido | (559,623) | (150,773) | (613,816) | (137,224) | 424,858) | 685,108) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 17,854) | 268,108) | 590,941) | 918,278) | 859,689) | 1,041,788) | |
| Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento | (349,182) | 737,880) | 91,376) | (509,682) | (674,412) | (491,929) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | (228,295) | (1,156,761) | (1,296,133) | (545,820) | 239,581) | 135,249) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | -22.09% | -74.98% | -51.55% | -16.25% | 6.49% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Amazon.com Inc. | -8.54% | 48.44% | — | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 8.24% | 14.26% | — | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | -0.14% | -17.28% | — | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 55.57% | -121.39% | — | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Distribuição discricionária do consumidor e varejo | -4.02% | 29.06% | 27.98% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Discricionariedade do consumidor | 1.57% | 11.50% | 6.55% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-02-26), 10-K (Data do relatório: 2021-02-27), 10-K (Data do relatório: 2020-02-29), 10-K (Data do relatório: 2019-03-02), 10-K (Data do relatório: 2018-03-03), 10-K (Data do relatório: 2017-02-25).
1 2022 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -228,295 ÷ [(952,366 + 1,114,315) ÷ 2] = -22.09%
2 Clique no nome do concorrente para ver os cálculos.
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente nos ativos operacionais líquidos, iniciando em 3 de março de 2018 com US$ 3.661.027 mil e diminuindo progressivamente até atingir US$ 952.366 mil em 26 de fevereiro de 2022. Esta trajetória descendente indica uma contração na capacidade operacional da entidade.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam um padrão de valores negativos ao longo de todo o período. Inicialmente, o valor foi de US$ 239.581 mil em 3 de março de 2018, mas evoluiu para valores cada vez mais negativos, culminando em US$ -228.295 mil em 26 de fevereiro de 2022. Este comportamento sugere dificuldades na geração de caixa e um fluxo de caixa consistentemente negativo.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa demonstra uma deterioração substancial. Em 3 de março de 2018, o índice era de 6,49%, mas apresentou declínio acentuado nos anos subsequentes, atingindo -74,98% em 27 de fevereiro de 2021. Embora tenha havido uma recuperação parcial em 26 de fevereiro de 2022, com o índice em -22,09%, o valor permanece significativamente negativo. Esta queda indica uma crescente ineficiência na conversão de vendas em fluxo de caixa operacional.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam uma tendência de declínio contínuo ao longo do período analisado.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Registram valores predominantemente negativos, com uma intensificação da negatividade ao longo do tempo.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Demonstra uma deterioração significativa, com valores negativos que indicam dificuldades na geração de fluxo de caixa operacional.