Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Stryker Corp., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhões

12 meses encerrados	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018	31 de dez. de 2017
Lucro líquido	1,994)	1,599)	2,083)	3,553)	1,020)
Depreciação	371)	340)	314)	306)	271)
Amortização de ativos intangíveis	619)	472)	464)	417)	371)
Imparidades de ativos	264)	215)	16)	14)	—)
Remuneração baseada em ações	171)	142)	127)	119)	113)
Taxas de recall	103)	17)	192)	23)	173)
Venda de estoque acelerada para valor justo na aquisição	266)	48)	67)	16)	22)
Despesa com imposto de renda diferido (benefício)	(237)	48)	126)	(1,582)	36)
Contas a receber	(377)	354)	(563)	(60)	(162)
Inventários	(189)	27)	(400)	(385)	(320)
Contas a pagar	329)	100)	63)	116)	21)
Despesas acumuladas e outros passivos	315)	(54)	113)	289)	90)
Pagamentos relacionados a recall	(221)	(17)	(177)	(90)	(526)
Imposto de renda	(98)	(16)	(105)	(156)	704)
Outros, líquidos	(47)	2)	(129)	30)	(254)
Variações de ativos e passivos operacionais	(288)	396)	(1,198)	(256)	(447)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	1,269)	1,678)	108)	(943)	539)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	3,263)	3,277)	2,191)	2,610)	1,559)
Aquisições, líquidas de caixa adquirido	(339)	(4,222)	(802)	(2,451)	(831)
Compras de títulos e valores mobiliários	(49)	(54)	(74)	(226)	(270)
Produto da venda de títulos e valores mobiliários	55)	61)	69)	394)	87)
Compras de bens do ativo imobilizado	(525)	(487)	(649)	(572)	(598)
Outros investimentos, líquidos	(1)	1)	1)	(2)	(1)
Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento	(859)	(4,701)	(1,455)	(2,857)	(1,613)
Receitas e pagamentos de empréstimos contraídos a curto prazo, líquidos	(7)	(6)	(7)	(1)	(200)
Produto da emissão de dívida de longo prazo	5)	3,292)	2,642)	3,126)	499)
Pagamentos de dívidas de longo prazo	(1,151)	(2,297)	(1,342)	(669)	—)
Pagamento de dividendos	(950)	(863)	(778)	(703)	(636)
Recompras de ações ordinárias	—)	—)	(307)	(300)	(230)
Dinheiro pago por impostos de ações retidas	(114)	(110)	(136)	(120)	(95)
Pagamentos para compra de participação não controladora	—)	—)	—)	(14)	(99)
Outros financiamentos, líquidos	(148)	(27)	(69)	10)	(33)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	(2,365)	(11)	3)	1,329)	(794)
Efeito das variações cambiais sobre o caixa e equivalentes de caixa	(38)	41)	(18)	(8)	74)
Variação de caixa e equivalentes de caixa	1)	(1,394)	721)	1,074)	(774)
Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício	2,943)	4,337)	3,616)	2,542)	3,316)
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício	2,944)	2,943)	4,337)	3,616)	2,542)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31), 10-K (Data do relatório: 2017-12-31).

Ao analisar as tendências dos dados financeiros ao longo do período considerado, observa-se que o lucro líquido apresentou uma alta significativa em 2018, atingindo US$ 3.553 milhões, seguida de uma redução em 2019 para US$ 2.083 milhões. Nos anos subsequentes, houve recuperação, culminando em um valor próximo a US$ 2.000 milhões em 2021. Essa variação sugere estabilidade relativa na rentabilidade, embora com picos e quedas que podem estar relacionados a fatores específicos do período, como alterações na receita, custos ou eventos extraordinários.

Depreciação e Amortização de ativos: Ambas as categorias apresentaram aumento ao longo do tempo, indicando uma intensificação na depreciação dos ativos tangíveis e na amortização dos ativos intangíveis. Esse incremento reflete possíveis aquisições de bens de capital ou incremento na base de ativos amortizáveis, exigindo cuidados na análise de impacto na rentabilidade operacional.
Imparidades de ativos: O reconhecimento de imparidades ganhou destaque a partir de 2018, crescendo acentuadamente até 2021. Este padrão sugere que a empresa enfrentou perdas relacionadas à redução de valor de ativos, o que pode estar associado a mudanças no mercado, reclassificações ou deterioração de ativos específicos.
Itens atípicos e mudanças operacionais: Variáveis como taxas de recall, venda acelerada de estoques e despesas com impostos diferidos exibiram oscilações relevantes, indicando possíveis ajustes operacionais, eventos de recall ou variações fiscais que impactaram o resultado financeiro.
Contas a receber e inventários: As contas a receber e inventários tiveram comportamento altamente variável, com valores negativos em 2017 e 2019, seguido de recuperações futuras. Essas mudanças sinalizam revisões na gestão de capital de giro e na eficiência operacional na gestão de estoques e recebíveis.
Obrigações e passivos: Contas a pagar, despesas acumuladas, passivos e outros itens de passivo evidenciaram crescimento em alguns períodos, refletindo aumentos nas obrigações correntes e não correntes que podem impactar o fluxo de caixa.
Imposto de renda: O efeito dos impostos de renda refletiu grande volatilidade, com períodos de benefício fiscal e outros de pagamento de imposto, indicando possíveis diferenças fiscais, ajustes de fatores temporários ou políticas fiscais específicas.
Fluxo de caixa das atividades operacionais: O caixa líquido fornecido pelas operações permaneceu elevado ao longo do período, sinalizando forte geração de caixa operacional. A variação substancial de 2020 para 2021 reflete os efeitos de ajustes e variações nos ativos, passivos e itens não caixa.
Atividades de investimento: Investimentos líquidos em títulos e valores mobiliários mostraram uma tendência de redução ao longo do tempo, enquanto a compra de ativos imobilizados manteve-se relativamente estável. As vendas de títulos incluíram receitas pontuais que contribuíram para a liquidez.
Atividades de financiamento: Destaca-se a emissão de dívida de longo prazo de modo consistente ao longo do período, enquanto o pagamento de dívidas apresentou oscilações relevantes, como aumento em 2019 e 2020. Os pagamentos de dividendos também aumentaram progressivamente, refletindo política de distribuição de lucros.
Variações no caixa e equivalentes: Houve aumento expressivo em 2018, seguido de estabilização em 2019, recuo em 2020, e nova recuperação em 2021, mantendo-se praticamente estável ao final do período. O saldo final de caixa permaneceu elevado, evidenciando sólida estrutura de liquidez.

Stryker Corp. (NYSE:SYK)

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