Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
SLB N.V., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) apresentou um crescimento significativo de 2021 para 2023, passando de US$ 2.298 milhões para US$ 4.641 milhões. Contudo, em 2025, observou-se uma redução considerável, atingindo US$ 3.544 milhões, indicando uma possível desaceleração no desempenho operacional.
O custo de capital exibiu uma flutuação modesta, variando entre 11.34% e 12.4%. Em 2024, registrou-se a menor taxa do período (11.94%), seguida por um ligeiro aumento em 2025 (12.31%).
O capital investido apresentou um aumento consistente ao longo dos anos, passando de US$ 32.896 milhões em 2021 para US$ 44.371 milhões em 2025. Este crescimento sugere uma expansão contínua das operações e investimentos em ativos.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o NOPAT e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou uma evolução notável. Inicialmente negativo, atingindo -US$ 1.432 milhões em 2021, tornou-se positivo em 2023 (US$ 8 milhões) e 2024 (US$ 115 milhões). No entanto, em 2025, retornou a valores negativos, registrando -US$ 1.920 milhões, o que pode indicar uma diminuição na eficiência na geração de valor a partir do capital investido.
- Principais Tendências
- Crescimento do NOPAT até 2023, seguido por uma queda em 2025.
- Aumento constante do capital investido.
- Transição do lucro econômico de negativo para positivo e, posteriormente, novamente para negativo.
A correlação entre o aumento do capital investido e a flutuação do lucro econômico merece atenção. A queda no lucro econômico em 2025, apesar do aumento contínuo do capital investido, pode indicar a necessidade de uma análise mais aprofundada da eficiência dos investimentos e da rentabilidade das operações.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
SLB N.V., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio ao lucro líquido atribuível ao SLB.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa de juros após impostos ao lucro líquido atribuível ao SLB.
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra um padrão de crescimento seguido de estabilização e, posteriormente, declínio em alguns indicadores. O lucro líquido atribuível apresentou uma trajetória ascendente entre 2021 e 2024, com um aumento significativo de 1881 para 4461 milhões de dólares americanos. Contudo, em 2025, observou-se uma redução para 3374 milhões de dólares americanos, indicando uma possível reversão na tendência de crescimento.
De forma similar, o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) exibiu um crescimento consistente de 2298 milhões de dólares americanos em 2021 para 4815 milhões de dólares americanos em 2024. Em 2025, o NOPAT também apresentou uma diminuição, registrando 3544 milhões de dólares americanos. A correlação entre a variação do lucro líquido e do NOPAT sugere que as mudanças na rentabilidade operacional impactam diretamente o resultado final.
- Tendências Gerais
- Observa-se um período de expansão entre 2021 e 2024, seguido por uma contração em 2025 para ambos os indicadores.
- Lucro Líquido
- Apresenta um crescimento expressivo até 2024, com uma queda notável em 2025.
- NOPAT
- Segue uma trajetória semelhante ao lucro líquido, com crescimento até 2024 e declínio em 2025.
- Implicações
- A redução nos indicadores em 2025 pode sinalizar desafios operacionais, mudanças no ambiente competitivo ou fatores macroeconômicos que impactaram o desempenho.
A análise comparativa dos dois indicadores sugere uma forte ligação entre a eficiência operacional e a lucratividade geral. A queda observada em 2025 em ambos os indicadores merece investigação adicional para identificar as causas subjacentes e avaliar a sustentabilidade do desempenho futuro.
Impostos operacionais de caixa
SLB N.V., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma tendência de aumento consistente em ambas as categorias apresentadas.
- Despesa fiscal (benefício)
- Inicialmente registrada em 446 milhões de dólares americanos em 2021, a despesa fiscal (benefício) apresentou um aumento substancial para 779 milhões em 2022. Essa trajetória ascendente continuou, atingindo 1007 milhões em 2023, 1093 milhões em 2024 e, finalmente, 840 milhões em 2025. A variação mais expressiva ocorreu entre 2021 e 2023, seguida por um declínio no último ano analisado.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa também exibiram um padrão de crescimento. Partindo de 579 milhões de dólares americanos em 2021, o valor ascendeu para 905 milhões em 2022, 1070 milhões em 2023, 1211 milhões em 2024 e, por fim, 1215 milhões em 2025. O crescimento foi mais acentuado nos dois primeiros anos, estabilizando-se nos anos subsequentes.
Em resumo, os dados indicam um aumento geral tanto na despesa fiscal (benefício) quanto nos impostos operacionais de caixa ao longo do período analisado, com um padrão de crescimento mais pronunciado nos primeiros anos e uma estabilização posterior, com exceção de um declínio na despesa fiscal (benefício) em 2025.
Capital investido
SLB N.V., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total do SLB.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica interessante ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no montante de dívidas e arrendamentos reportados, iniciando em 15.009 milhões de dólares americanos em 2021 e atingindo 12.541 milhões de dólares americanos em 2025. Esta trajetória descendente sugere uma melhora na estrutura de capital da entidade.
Em contrapartida, o patrimônio líquido apresenta um crescimento notável. Partindo de 15.004 milhões de dólares americanos em 2021, o valor ascende para 26.109 milhões de dólares americanos em 2025. Este aumento indica um fortalecimento da posição financeira da entidade e uma maior capacidade de absorver potenciais perdas.
O capital investido também demonstra uma tendência de crescimento, embora em um ritmo mais moderado do que o patrimônio líquido. O valor evolui de 32.896 milhões de dólares americanos em 2021 para 44.371 milhões de dólares americanos em 2025. Este incremento pode refletir investimentos em ativos e operações, visando o crescimento futuro.
- Tendência da Dívida
- Redução contínua ao longo do período, indicando menor alavancagem.
- Tendência do Patrimônio Líquido
- Crescimento significativo, refletindo fortalecimento da posição financeira.
- Tendência do Capital Investido
- Aumento constante, possivelmente relacionado a investimentos em ativos e operações.
A relação entre o patrimônio líquido e o capital investido demonstra uma mudança ao longo do tempo. Inicialmente, o capital investido era superior ao patrimônio líquido. No entanto, em 2023, o patrimônio líquido ultrapassa o capital investido, e essa diferença se amplia em 2024 e 2025. Isso pode indicar uma maior contribuição dos acionistas para o financiamento das operações e uma menor dependência de fontes externas.
Custo de capital
SLB N.V., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
SLB N.V., o rácio de spread económicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo significativo, que diminui em magnitude ao longo de 2022, tornando-se positivo em 2023. Contudo, o lucro econômico volta a ser negativo em 2024 e atinge o valor mais baixo do período em 2025.
O capital investido apresenta um crescimento constante e progressivo em todos os anos analisados. Este aumento indica uma expansão contínua das operações e investimentos da entidade, com um ritmo de crescimento que se acelera ao longo do tempo.
O índice de spread econômico acompanha a flutuação do lucro econômico. Em 2021 e 2022, o índice é negativo, refletindo o lucro econômico negativo. Em 2023, o índice torna-se positivo, embora marginalmente, em consonância com o lucro econômico positivo. Em 2024, o índice apresenta um aumento, mas em 2025, retorna a um valor negativo substancial, similar ao observado em 2021.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma volatilidade considerável, com uma recuperação temporária em 2023 seguida por um declínio acentuado em 2024 e 2025. A inconsistência sugere sensibilidade a fatores externos ou internos.
- Capital Investido
- Demonstra uma tendência de crescimento constante, indicando um compromisso contínuo com a expansão e o desenvolvimento da capacidade operacional.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a rentabilidade do capital investido, variando de acordo com o desempenho do lucro econômico. A queda em 2025 sinaliza uma diminuição na eficiência do capital investido.
Em resumo, a entidade demonstra um crescimento consistente no capital investido, mas enfrenta desafios na geração de lucro econômico sustentável, conforme evidenciado pela volatilidade do lucro econômico e do índice de spread econômico. A performance em 2025 merece atenção, dada a significativa deterioração nos indicadores.
Índice de margem de lucro econômico
SLB N.V., índice de margem de lucro econômicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um resultado negativo no lucro econômico, que diminui em magnitude ao longo de 2022, tornando-se positivo em 2023. Contudo, este lucro positivo inverte-se em 2024 e apresenta uma queda acentuada em 2025, retornando a um valor negativo substancial.
A receita apresenta um crescimento consistente de 2021 a 2024, indicando uma expansão nas atividades da entidade. No entanto, em 2025, a receita demonstra uma ligeira diminuição em relação ao ano anterior, interrompendo a tendência de crescimento.
O índice de margem de lucro econômico reflete a volatilidade do lucro econômico. A margem, negativa em 2021 e 2022, torna-se positiva em 2023 e 2024, embora com valores modestos. Em 2025, a margem retorna a um valor negativo significativo, acompanhando a queda no lucro econômico.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma flutuação considerável, passando de perdas substanciais para um breve período de lucro antes de retornar a perdas significativas. A variação sugere sensibilidade a fatores externos ou mudanças internas na estrutura de custos e receitas.
- Receita
- Demonstra um crescimento geral, mas com uma desaceleração e leve declínio no último ano analisado. Este padrão pode indicar a saturação do mercado ou o impacto de novas dinâmicas competitivas.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Acompanha a volatilidade do lucro econômico, indicando que a rentabilidade da entidade é instável e suscetível a mudanças nas condições operacionais e econômicas.
Em resumo, os dados indicam um período de instabilidade financeira, com um crescimento da receita contrabalançado por flutuações significativas no lucro econômico e na margem de lucro. A queda acentuada no lucro econômico e na margem em 2025 merece atenção e investigação mais aprofundada.