Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
SLB N.V., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento significativo no lucro operacional líquido após impostos, partindo de 2298 milhões de dólares em 2021 para atingir 4815 milhões de dólares em 2024, seguido por uma redução para 3544 milhões de dólares em 2025.
O custo de capital apresentou flutuações modestas, variando entre 11.39% e 12.46% durante o período, com uma tendência de estabilização em torno de 12% nos anos mais recentes. Paralelamente, o capital investido exibiu um crescimento constante, aumentando de 32896 milhões de dólares em 2021 para 44371 milhões de dólares em 2025.
O lucro econômico, calculado com base nos dados fornecidos, inicialmente apresentou valores negativos, mas demonstrou uma melhora notável, atingindo 90 milhões de dólares em 2024. Contudo, em 2025, o lucro econômico retornou a valores negativos, registrando -1949 milhões de dólares. Essa reversão sugere uma possível diminuição na eficiência do capital investido no último ano analisado.
- Tendências Gerais
- Apesar do crescimento no lucro operacional, a relação entre este e o capital investido, refletida no lucro econômico, indica uma performance variável. O aumento do capital investido não se traduziu consistentemente em um aumento proporcional do lucro econômico.
- Observações Específicas
- O ano de 2024 se destaca pelo pico no lucro operacional e pela breve positividade do lucro econômico. A queda subsequente em 2025 merece investigação para identificar os fatores que contribuíram para essa mudança.
- Implicações
- A análise sugere a necessidade de monitorar de perto a eficiência do capital investido e a relação entre o lucro operacional e o custo de capital, a fim de otimizar a alocação de recursos e garantir a sustentabilidade do crescimento.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
SLB N.V., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio ao lucro líquido atribuível ao SLB.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa de juros após impostos ao lucro líquido atribuível ao SLB.
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra um padrão de crescimento seguido de estabilização e, posteriormente, declínio em alguns indicadores. O lucro líquido atribuível apresentou uma trajetória ascendente entre 2021 e 2024, com um aumento significativo de 1881 para 4461 milhões de dólares americanos. Contudo, em 2025, observou-se uma redução para 3374 milhões de dólares americanos, indicando uma possível reversão na tendência de crescimento.
De forma similar, o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) exibiu um crescimento consistente de 2298 milhões de dólares americanos em 2021 para 4815 milhões de dólares americanos em 2024. Em 2025, o NOPAT também apresentou uma diminuição, registrando 3544 milhões de dólares americanos. A correlação entre a variação do lucro líquido e do NOPAT sugere que as mudanças na rentabilidade operacional impactam diretamente o resultado final.
- Tendências Gerais
- Observa-se um período de expansão entre 2021 e 2024, seguido por uma contração em 2025 para ambos os indicadores.
- Lucro Líquido
- Apresenta um crescimento expressivo até 2024, com uma queda notável em 2025.
- NOPAT
- Segue uma trajetória semelhante ao lucro líquido, com crescimento até 2024 e declínio em 2025.
- Implicações
- A redução nos indicadores em 2025 pode sinalizar desafios operacionais, mudanças no ambiente competitivo ou fatores macroeconômicos que impactaram o desempenho.
A análise comparativa dos dois indicadores sugere uma forte ligação entre a eficiência operacional e a lucratividade geral. A queda observada em 2025 em ambos os indicadores merece investigação adicional para identificar as causas subjacentes e avaliar a sustentabilidade do desempenho futuro.
Impostos operacionais de caixa
SLB N.V., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma tendência de aumento consistente em ambas as categorias apresentadas.
- Despesa fiscal (benefício)
- Inicialmente registrada em 446 milhões de dólares americanos em 2021, a despesa fiscal (benefício) apresentou um aumento substancial para 779 milhões em 2022. Essa trajetória ascendente continuou, atingindo 1007 milhões em 2023, 1093 milhões em 2024 e, finalmente, 840 milhões em 2025. A variação mais expressiva ocorreu entre 2021 e 2023, seguida por um declínio no último ano analisado.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa também exibiram um padrão de crescimento. Partindo de 579 milhões de dólares americanos em 2021, o valor ascendeu para 905 milhões em 2022, 1070 milhões em 2023, 1211 milhões em 2024 e, por fim, 1215 milhões em 2025. O crescimento foi mais acentuado nos dois primeiros anos, estabilizando-se nos anos subsequentes.
Em resumo, os dados indicam um aumento geral tanto na despesa fiscal (benefício) quanto nos impostos operacionais de caixa ao longo do período analisado, com um padrão de crescimento mais pronunciado nos primeiros anos e uma estabilização posterior, com exceção de um declínio na despesa fiscal (benefício) em 2025.
Capital investido
SLB N.V., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total do SLB.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica interessante ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no montante de dívidas e arrendamentos reportados, iniciando em 15.009 milhões de dólares americanos em 2021 e atingindo 12.541 milhões de dólares americanos em 2025. Esta trajetória descendente sugere uma melhora na estrutura de capital da entidade.
Em contrapartida, o patrimônio líquido apresenta um crescimento notável. Partindo de 15.004 milhões de dólares americanos em 2021, o valor ascende para 26.109 milhões de dólares americanos em 2025. Este aumento indica um fortalecimento da posição financeira da entidade e uma maior capacidade de absorver potenciais perdas.
O capital investido também demonstra uma tendência de crescimento, embora em um ritmo mais moderado do que o patrimônio líquido. O valor evolui de 32.896 milhões de dólares americanos em 2021 para 44.371 milhões de dólares americanos em 2025. Este incremento pode refletir investimentos em ativos e operações, visando o crescimento futuro.
- Tendência da Dívida
- Redução contínua ao longo do período, indicando menor alavancagem.
- Tendência do Patrimônio Líquido
- Crescimento significativo, refletindo fortalecimento da posição financeira.
- Tendência do Capital Investido
- Aumento constante, possivelmente relacionado a investimentos em ativos e operações.
A relação entre o patrimônio líquido e o capital investido demonstra uma mudança ao longo do tempo. Inicialmente, o capital investido era superior ao patrimônio líquido. No entanto, em 2023, o patrimônio líquido ultrapassa o capital investido, e essa diferença se amplia em 2024 e 2025. Isso pode indicar uma maior contribuição dos acionistas para o financiamento das operações e uma menor dependência de fontes externas.
Custo de capital
SLB N.V., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
SLB N.V., o rácio de spread económicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo significativo, que apresenta uma redução substancial em magnitude ao longo de 2022 e 2023, atingindo um valor próximo de zero em 2023. Contudo, em 2024, o lucro econômico retorna a um valor negativo expressivo, ainda maior que o registrado em 2021.
O capital investido apresenta um crescimento constante e progressivo em todos os anos analisados. A taxa de crescimento parece acelerar entre 2023 e 2025, indicando um aumento no volume de recursos alocados nas operações da entidade.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete a dinâmica observada nos componentes individuais. A partir de um valor negativo considerável em 2021, o índice demonstra uma melhora notável, tornando-se positivo em 2024. No entanto, em 2025, o índice retorna a um valor negativo substancial, acompanhando a queda do lucro econômico.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma volatilidade considerável, com redução inicial seguida de um aumento negativo significativo no último ano do período analisado.
- Capital Investido
- Demonstra uma tendência de crescimento constante, com aceleração no final do período.
- Índice de Spread Econômico
- Reflete a relação entre lucro e investimento, exibindo uma trajetória de melhora seguida de deterioração, correlacionada com as variações no lucro econômico.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de aumentar o capital investido, mas enfrenta desafios na geração de lucro econômico consistente, o que impacta negativamente o índice de spread econômico em determinados períodos.
Índice de margem de lucro econômico
SLB N.V., índice de margem de lucro econômicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma significativa volatilidade no lucro econômico, com valores negativos em 2021, 2022 e 2025, um valor próximo de zero em 2023 e um pico positivo em 2024.
A receita apresentou um crescimento consistente de 2021 a 2024, passando de 22.929 milhões de dólares americanos para 36.289 milhões de dólares americanos. Contudo, em 2025, a receita registrou uma leve diminuição, atingindo 35.708 milhões de dólares americanos. Apesar dessa queda, o valor permanece superior ao observado em anos anteriores.
O índice de margem de lucro econômico acompanhou a flutuação do lucro econômico. Inicialmente negativo e expressivo em 2021 (-6,33%), o índice apresentou melhora gradual, atingindo 0,25% em 2024. Em 2025, houve uma reversão, com o índice retornando a um valor negativo considerável (-5,46%).
- Lucro Econômico
- Apresenta uma forte correlação com a receita, mas com maior volatilidade. A mudança de negativo para positivo em 2024 e o subsequente retorno ao negativo em 2025 indicam sensibilidade a fatores externos ou internos.
- Receita
- Demonstra uma tendência geral de crescimento, interrompida apenas em 2025. A estabilidade da receita em um patamar elevado sugere uma base de negócios sólida, embora suscetível a flutuações.
- Índice de Margem de Lucro Econômico
- Reflete a eficiência na conversão de receita em lucro. A variação significativa ao longo dos anos indica desafios na gestão de custos ou na precificação dos produtos/serviços.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de gerar receita crescente, mas enfrenta dificuldades em manter a lucratividade de forma consistente. A análise sugere a necessidade de investigação aprofundada dos fatores que influenciam o lucro econômico e a margem de lucro, especialmente em relação ao desempenho de 2025.