Valor acrescentado económico (EVA)
EVA é marca registrada da Stern Stewart.
O valor acrescentado económico ou lucro económico é a diferença entre receitas e custos, em que os custos incluem não só as despesas, mas também o custo de capital.
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Lucro econômico
SLB N.V., lucro econômicocálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver Detalhes »
2 Custo de capital. Ver Detalhes »
3 Capital investido. Ver Detalhes »
4 2025 cálculo
Lucro econômico = NOPAT – Custo de capital × Capital investido
= – × =
A análise dos dados financeiros revela tendências significativas ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento substancial no lucro operacional líquido após impostos, partindo de US$ 2.298 milhões em 2021 para atingir US$ 4.815 milhões em 2024, seguido por uma diminuição para US$ 3.544 milhões em 2025.
O custo de capital apresentou uma variação modesta, com um aumento inicial de 11,4% em 2021 para 12,47% em 2022, seguido por uma ligeira redução para 12% em 2024 e um novo aumento para 12,38% em 2025. A estabilidade relativa do custo de capital sugere uma consistência na avaliação do risco associado aos investimentos.
O capital investido demonstrou uma trajetória ascendente constante, crescendo de US$ 32.896 milhões em 2021 para US$ 44.371 milhões em 2025. Este aumento contínuo indica uma expansão das operações e investimentos em ativos.
O lucro econômico, calculado como a diferença entre o lucro operacional líquido após impostos e o custo de capital aplicado ao capital investido, apresentou uma evolução notável. Inicialmente negativo em US$ -1.452 milhões em 2021, o lucro econômico tornou-se positivo em 2024, atingindo US$ 89 milhões, mas retornou a valores negativos em 2025, registrando US$ -1.951 milhões. Esta flutuação sugere que a rentabilidade dos investimentos, em relação ao custo de capital, variou significativamente ao longo do período.
- Principais Observações:
- O crescimento do lucro operacional líquido após impostos foi significativo, mas não acompanhou o aumento do capital investido em todos os períodos, impactando o lucro econômico.
- Tendências:
- Apesar do aumento geral no capital investido, a rentabilidade ajustada pelo custo de capital (lucro econômico) apresentou instabilidade, indicando a necessidade de monitoramento contínuo da eficiência dos investimentos.
- Implicações:
- A diminuição do lucro econômico em 2025, apesar do crescimento do lucro operacional, pode indicar uma necessidade de otimização da alocação de capital ou de reavaliação das estratégias de investimento.
Lucro operacional líquido após impostos (NOPAT)
SLB N.V., NOPATcálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Eliminação de despesas com impostos diferidos. Ver Detalhes »
2 Acréscimo de aumento (redução) da provisão para créditos de liquidação duvidosa.
3 Adição de aumento (diminuição) nos equivalentes de patrimônio ao lucro líquido atribuível ao SLB.
4 2025 cálculo
Despesa com juros sobre arrendamentos operacionais capitalizados = Responsabilidade por leasing operacional × Taxa de desconto
= × =
5 2025 cálculo
Benefício fiscal da despesa com juros = Despesa de juros ajustada × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
6 Adição da despesa de juros após impostos ao lucro líquido atribuível ao SLB.
7 2025 cálculo
Despesa fiscal (benefício) de rendimentos de investimento = Rendimentos de investimentos, antes de impostos × Alíquota legal de imposto de renda
= × 21.00% =
8 Eliminação de rendimentos de investimento após impostos.
A análise dos dados financeiros demonstra um padrão de crescimento seguido de estabilização e, posteriormente, declínio em alguns indicadores. O lucro líquido atribuível apresentou uma trajetória ascendente entre 2021 e 2024, com um aumento significativo de 1881 para 4461 milhões de dólares americanos. Contudo, em 2025, observou-se uma redução para 3374 milhões de dólares americanos, indicando uma possível reversão na tendência de crescimento.
De forma similar, o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) exibiu um crescimento consistente de 2298 milhões de dólares americanos em 2021 para 4815 milhões de dólares americanos em 2024. Em 2025, o NOPAT também apresentou uma diminuição, registrando 3544 milhões de dólares americanos. A correlação entre a variação do lucro líquido e do NOPAT sugere que as mudanças na rentabilidade operacional impactam diretamente o resultado final.
- Tendências Gerais
- Observa-se um período de expansão entre 2021 e 2024, seguido por uma contração em 2025 para ambos os indicadores.
- Lucro Líquido
- Apresenta um crescimento expressivo até 2024, com uma queda notável em 2025.
- NOPAT
- Segue uma trajetória semelhante ao lucro líquido, com crescimento até 2024 e declínio em 2025.
- Implicações
- A redução nos indicadores em 2025 pode sinalizar desafios operacionais, mudanças no ambiente competitivo ou fatores macroeconômicos que impactaram o desempenho.
A análise comparativa dos dois indicadores sugere uma forte ligação entre a eficiência operacional e a lucratividade geral. A queda observada em 2025 em ambos os indicadores merece investigação adicional para identificar as causas subjacentes e avaliar a sustentabilidade do desempenho futuro.
Impostos operacionais de caixa
SLB N.V., impostos de exploração de caixacálculo
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma evolução significativa em dois itens específicos ao longo do período de cinco anos. Observa-se uma tendência de aumento consistente em ambas as categorias apresentadas.
- Despesa fiscal (benefício)
- Inicialmente registrada em 446 milhões de dólares americanos em 2021, a despesa fiscal (benefício) apresentou um aumento substancial para 779 milhões em 2022. Essa trajetória ascendente continuou, atingindo 1007 milhões em 2023, 1093 milhões em 2024 e, finalmente, 840 milhões em 2025. A variação mais expressiva ocorreu entre 2021 e 2023, seguida por um declínio no último ano analisado.
- Impostos operacionais de caixa
- Os impostos operacionais de caixa também exibiram um padrão de crescimento. Partindo de 579 milhões de dólares americanos em 2021, o valor ascendeu para 905 milhões em 2022, 1070 milhões em 2023, 1211 milhões em 2024 e, por fim, 1215 milhões em 2025. O crescimento foi mais acentuado nos dois primeiros anos, estabilizando-se nos anos subsequentes.
Em resumo, os dados indicam um aumento geral tanto na despesa fiscal (benefício) quanto nos impostos operacionais de caixa ao longo do período analisado, com um padrão de crescimento mais pronunciado nos primeiros anos e uma estabilização posterior, com exceção de um declínio na despesa fiscal (benefício) em 2025.
Capital investido
SLB N.V., capital investidocálculo (Abordagem de financiamento)
US$ em milhões
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Adição de arrendamentos operacionais capitalizados.
2 Eliminação de impostos diferidos do ativo e passivo. Ver Detalhes »
3 Acréscimo de provisão para créditos de liquidação duvidosa.
4 Adição de equivalência patrimonial ao patrimônio líquido total do SLB.
5 Remoção de outras receitas abrangentes acumuladas.
6 Subtração de títulos e valores mobiliários.
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica interessante ao longo do período avaliado. Observa-se uma redução consistente no montante de dívidas e arrendamentos reportados, iniciando em 15.009 milhões de dólares americanos em 2021 e atingindo 12.541 milhões de dólares americanos em 2025. Esta trajetória descendente sugere uma melhora na estrutura de capital da entidade.
Em contrapartida, o patrimônio líquido apresenta um crescimento notável. Partindo de 15.004 milhões de dólares americanos em 2021, o valor ascende para 26.109 milhões de dólares americanos em 2025. Este aumento indica um fortalecimento da posição financeira da entidade e uma maior capacidade de absorver potenciais perdas.
O capital investido também demonstra uma tendência de crescimento, embora em um ritmo mais moderado do que o patrimônio líquido. O valor evolui de 32.896 milhões de dólares americanos em 2021 para 44.371 milhões de dólares americanos em 2025. Este incremento pode refletir investimentos em ativos e operações, visando o crescimento futuro.
- Tendência da Dívida
- Redução contínua ao longo do período, indicando menor alavancagem.
- Tendência do Patrimônio Líquido
- Crescimento significativo, refletindo fortalecimento da posição financeira.
- Tendência do Capital Investido
- Aumento constante, possivelmente relacionado a investimentos em ativos e operações.
A relação entre o patrimônio líquido e o capital investido demonstra uma mudança ao longo do tempo. Inicialmente, o capital investido era superior ao patrimônio líquido. No entanto, em 2023, o patrimônio líquido ultrapassa o capital investido, e essa diferença se amplia em 2024 e 2025. Isso pode indicar uma maior contribuição dos acionistas para o financiamento das operações e uma menor dependência de fontes externas.
Custo de capital
SLB N.V., custo de capitalCálculos
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
| Capital (valor justo)1 | Pesos | Custo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dívida3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilidade por leasing operacional4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 US$ em milhões
2 Patrimônio líquido. Ver Detalhes »
3 Dívida. Ver Detalhes »
4 Responsabilidade por leasing operacional. Ver Detalhes »
Índice de spread econômico
SLB N.V., o rácio de spread económicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 Capital investido. Ver Detalhes »
3 2025 cálculo
Índice de spread econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Capital investido
= 100 × ÷ =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Inicialmente, observa-se um lucro econômico negativo significativo, que diminui em magnitude ao longo de 2022 e 2023, atingindo um valor positivo em 2024. Contudo, o lucro econômico retorna a um valor negativo substancial em 2025.
O capital investido apresenta um crescimento constante e progressivo em todos os anos analisados. Este aumento indica uma expansão contínua das operações e investimentos da entidade.
O índice de spread econômico, que relaciona o lucro econômico ao capital investido, reflete a volatilidade do lucro econômico. O índice evolui de um valor negativo considerável em 2021 para valores progressivamente menos negativos, atingindo um valor positivo em 2024. Em 2025, o índice retorna a um valor negativo comparável ao observado em 2021.
- Lucro Econômico
- Apresenta uma flutuação considerável, com uma tendência de melhora entre 2021 e 2024, seguida por uma deterioração em 2025. A inconsistência sugere sensibilidade a fatores externos ou internos.
- Capital Investido
- Demonstra um crescimento constante, indicando uma estratégia de expansão contínua. O aumento consistente pode ser interpretado como um investimento no crescimento futuro.
- Índice de Spread Econômico
- Acompanha a volatilidade do lucro econômico, refletindo a eficiência na utilização do capital investido. A mudança de positivo para negativo em 2025 sinaliza uma diminuição na rentabilidade do capital investido.
Em resumo, a entidade demonstra um crescimento constante no capital investido, mas enfrenta desafios na geração consistente de lucro econômico, resultando em um índice de spread econômico variável. A performance em 2025 indica uma possível reversão da tendência positiva observada em anos anteriores.
Índice de margem de lucro econômico
SLB N.V., índice de margem de lucro econômicocálculo
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-12-31), 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31).
1 Lucro econômico. Ver Detalhes »
2 2025 cálculo
Índice de margem de lucro econômico = 100 × Lucro econômico ÷ Receita
= 100 × ÷ =
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma significativa volatilidade no lucro econômico, com valores negativos em 2021, 2022 e 2025, um valor baixo negativo em 2023 e um valor positivo em 2024.
A receita apresentou um crescimento consistente de 2021 a 2024, passando de 22.929 milhões de dólares americanos para 36.289 milhões de dólares americanos. Contudo, em 2025, a receita registrou uma leve diminuição, atingindo 35.708 milhões de dólares americanos. Apesar dessa queda, o valor permanece superior ao observado em anos anteriores.
O índice de margem de lucro econômico acompanhou a flutuação do lucro econômico. Inicialmente negativo e expressivo em 2021 (-6,33%), o índice apresentou melhora gradual, atingindo 0,24% em 2024. Em 2025, houve uma reversão, com o índice retornando a um valor negativo considerável (-5,46%).
- Lucro Econômico:
- Apresenta uma forte correlação com a receita, mas com maior volatilidade. A transição do negativo para o positivo em 2024 e o subsequente retorno ao negativo em 2025 indicam sensibilidade a fatores externos ou mudanças internas significativas.
- Receita:
- Demonstra uma tendência geral de crescimento, interrompida apenas em 2025. A estabilidade da receita em um patamar elevado sugere uma posição consolidada no mercado, embora suscetível a flutuações.
- Índice de Margem de Lucro Econômico:
- Reflete a eficiência na conversão de receita em lucro. A variação do índice acompanha a do lucro econômico, indicando que a rentabilidade está diretamente ligada ao desempenho do lucro.
Em resumo, a entidade demonstra capacidade de gerar receita crescente, mas enfrenta desafios na manutenção de uma lucratividade consistente. A análise sugere a necessidade de investigação aprofundada dos fatores que influenciam o lucro econômico, especialmente em relação à sua volatilidade e ao desempenho em 2025.