Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica notável nos fluxos de caixa ao longo do período avaliado. Observa-se uma evolução significativa nos indicadores de liquidez e geração de valor.
- Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais
- O caixa gerado pelas operações apresentou um aumento substancial em 2021, atingindo 4651 milhões de dólares americanos, em comparação com 2944 milhões de dólares americanos em 2020. Contudo, houve uma retração em 2022, com o valor caindo para 3720 milhões de dólares americanos. Em 2023, registrou-se uma recuperação expressiva, alcançando 6637 milhões de dólares americanos, mantendo-se em um patamar elevado em 2024, com 6602 milhões de dólares americanos. Essa trajetória sugere uma capacidade de geração de caixa operacional que, apesar de uma flutuação, demonstra resiliência e potencial de crescimento.
- Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
- O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) seguiu uma tendência similar à do caixa operacional. Houve um aumento considerável em 2021, passando de 1980 milhões de dólares americanos em 2020 para 3451 milhões de dólares americanos. Em 2022, o FCFF diminuiu para 1879 milhões de dólares americanos, mas recuperou-se significativamente em 2023, atingindo 4445 milhões de dólares americanos, e manteve-se estável em 2024, com 4403 milhões de dólares americanos. A correlação entre o FCFF e o caixa operacional indica que as variações na geração de caixa operacional impactam diretamente a capacidade da empresa de gerar valor para seus investidores.
Em resumo, os dados indicam um período de crescimento e estabilização na geração de caixa, com uma recuperação notável em 2023 e manutenção dos níveis elevados em 2024. A flutuação observada em 2022 merece atenção, mas não compromete a tendência geral positiva.
Juros pagos, líquidos de impostos
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
2 2024 cálculo
Dinheiro pago por juros, impostos = Dinheiro pago por juros × EITR
= × =
A análise dos dados financeiros demonstra uma estabilidade na alíquota efetiva do imposto de renda (EITR) ao longo do período avaliado. Observa-se um valor de 7,19% em 2020, seguido por uma redução para 18% em 2021. A partir de 2022, a EITR se estabiliza em 19%, mantendo-se nesse patamar até 2024.
Em relação ao caixa pago por juros, líquido de impostos, a trajetória indica uma diminuição inicial seguida de um período de relativa estabilidade. Em 2020, o valor registrado foi de 556 milhões de dólares americanos. Houve uma redução significativa para 454 milhões de dólares americanos em 2021. Em 2022, o valor ascendeu para 461 milhões de dólares americanos, seguido por 407 milhões de dólares americanos em 2023 e 413 milhões de dólares americanos em 2024. A variação entre 2022, 2023 e 2024 é relativamente pequena.
- Alíquota Efetiva do Imposto de Renda (EITR)
- A EITR apresentou uma flutuação inicial, com posterior convergência para um valor estável de 19% nos últimos três anos do período analisado.
- Caixa Pago por Juros, Líquido de Impostos
- O montante de caixa pago por juros, líquido de impostos, demonstrou uma tendência de queda entre 2020 e 2023, com uma leve recuperação em 2024, mas permanecendo abaixo do valor inicial.
A combinação desses indicadores sugere uma gestão fiscal consistente, com a EITR mantendo-se em um nível relativamente estável. A redução nos pagamentos de juros, seguida de estabilização, pode indicar uma reestruturação da dívida ou uma melhora nas condições de financiamento.
Relação entre o valor da empresa e FCFFatual
Dados financeiros selecionados (US$ em milhões) | |
Valor da empresa (EV) | |
Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) | |
Índice de avaliação | |
EV/FCFF | |
Benchmarks | |
EV/FCFFindústria | |
Energia |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31).
Se EV/FCFF da empresa é menor, então o EV/FCFF de referência, então a empresa é relativamente subvalorizada.
Caso contrário, se EV/FCFF da empresa for maior, então o EV/FCFF de referência, então a empresa está relativamente sobrevalorizada.
Relação entre o valor da empresa e FCFFhistórico
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2024-12-31), 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória complexa ao longo do período avaliado. O valor da empresa apresentou um crescimento significativo entre 2020 e 2022, seguido por uma redução em 2023 e 2024, embora ainda se mantenha acima do valor registrado em 2020.
O fluxo de caixa livre para a empresa exibiu um padrão de flutuação. Observa-se um aumento de 2020 para 2021, uma diminuição em 2022 e, posteriormente, um crescimento expressivo em 2023 e 2024, estabilizando-se em valores similares nos dois últimos anos.
- EV/FCFF
- O rácio EV/FCFF apresentou uma variabilidade considerável. Diminuiu de 2020 para 2021, aumentando substancialmente em 2022. Em 2023, o rácio retornou a níveis próximos aos de 2021, e continuou a diminuir em 2024, indicando uma potencial reavaliação da relação entre o valor da empresa e sua capacidade de gerar caixa.
A combinação da evolução do valor da empresa e do fluxo de caixa livre para a empresa sugere mudanças na percepção do mercado sobre o potencial de crescimento e a geração de valor. A redução do rácio EV/FCFF em 2024 pode indicar que o mercado passou a atribuir um valor menor a cada unidade de fluxo de caixa gerado, ou que as expectativas de crescimento futuro foram revisadas.
Em resumo, a análise revela um período de dinâmicas financeiras variáveis, com crescimento inicial seguido de ajustes e estabilização. A interpretação completa requer uma análise contextualizada, considerando fatores externos e específicos do setor.