SLB N.V. (NYSE:SLB)

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa no fluxo de caixa da entidade ao longo do período avaliado. Observa-se uma variação significativa nos indicadores de caixa, com tendências distintas em cada um.

Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

O caixa gerado pelas operações apresentou um aumento expressivo entre 2020 e 2021, passando de US$ 2.944 milhões para US$ 4.651 milhões. Contudo, houve uma redução em 2022, atingindo US$ 3.720 milhões. Em 2023, registrou-se uma recuperação substancial, alcançando US$ 6.637 milhões, mantendo-se em um patamar elevado em 2024, com US$ 6.602 milhões. Essa trajetória sugere uma capacidade de geração de caixa operacional robusta, com flutuações anuais.

Fluxo de caixa livre sobre patrimônio líquido (FCFE)

O FCFE exibiu um comportamento mais volátil. Após um valor positivo de US$ 2.254 milhões em 2020 e um pico de US$ 850 milhões em 2021, o indicador tornou-se negativo em 2022, atingindo -US$ 195 milhões. Em 2023, houve uma recuperação para US$ 3.456 milhões, seguida por um novo aumento em 2024, alcançando US$ 4.395 milhões. A alternância entre valores positivos e negativos indica uma sensibilidade do FCFE a fatores como investimentos, financiamentos e variações no capital de giro.

A divergência entre as tendências do caixa operacional e do FCFE sugere que a entidade pode estar direcionando uma parcela significativa do caixa gerado pelas operações para outras atividades, como investimentos ou pagamento de dívidas, impactando o fluxo de caixa disponível para os acionistas. A análise conjunta desses indicadores permite inferir que, apesar da forte geração de caixa operacional, a gestão do fluxo de caixa livre requer acompanhamento contínuo.

A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória ascendente no preço das ações entre 2020 e 2022, seguida por uma correção em 2023 e 2024. O preço das ações iniciou em 21.81 unidades monetárias em 2020, atingindo um pico de 56.25 unidades monetárias em 2022, para posteriormente recuar para 41.63 unidades monetárias em 2024.

O fluxo de caixa livre para acionistas (FCFE) por ação apresentou uma volatilidade significativa. Em 2020, o FCFE por ação foi de 1.62 unidades monetárias, diminuindo para 0.61 em 2021 e atingindo um valor negativo de -0.14 em 2022. Houve uma recuperação substancial em 2023, com o FCFE por ação atingindo 2.42 unidades monetárias, e um novo aumento em 2024, alcançando 3.14 unidades monetárias.

O indicador P/FCFE, que relaciona o preço das ações ao FCFE por ação, exibiu flutuações consideráveis. Em 2020, o rácio era de 13.47, aumentando drasticamente para 65.71 em 2021. Não há dados disponíveis para 2022. Em 2023, o rácio se situou em 21.34, e em 2024, em 13.27. A variação do P/FCFE reflete as mudanças tanto no preço das ações quanto no FCFE por ação, indicando a percepção do mercado sobre o valor da empresa em relação à sua capacidade de gerar caixa.

Tendências Observadas

Apesar da valorização inicial das ações, a correção observada em 2023 e 2024 sugere uma possível mudança no sentimento do mercado ou a materialização de riscos. A recuperação do FCFE por ação, especialmente nos anos de 2023 e 2024, é um ponto positivo, indicando uma melhora na geração de caixa. A volatilidade do P/FCFE demonstra a sensibilidade do mercado às flutuações no FCFE por ação e no preço das ações.

Insights

A análise conjunta do preço das ações e do FCFE por ação sugere que o mercado pode estar reavaliando a empresa, possivelmente em resposta a mudanças nas perspectivas de crescimento ou rentabilidade. A recuperação do FCFE por ação pode ser um fator atenuante, mas a tendência de queda no preço das ações em 2023 e 2024 merece atenção.