Schlumberger Ltd. (NYSE:SLB)

Ao longo do período analisado, observa-se uma evolução significativa na composição da receita e na margem de lucro da empresa, evidenciando mudanças nos seus processos operacionais e na rentabilidade.

O percentual de receita proveniente de serviços apresenta uma tendência de declínio, passando de 70,05% em 2020 para 64,2% em 2024, indicando uma redução na dependência dessa fonte de receita. Por outro lado, a parcela de vendas de produtos na receita cresceu de 29,95% em 2020 para 35,8% em 2024, refletindo uma possível estratégia de ampliação da oferta de produtos ou maior foco nesse segmento.

Os custos associados aos serviços e às vendas apresentam uma redução proporcional em relação à receita ao longo dos anos, com o custo dos serviços diminuindo de 62,18% para 49,18% e o custo das vendas aumentando gradualmente, chegando a 30,26% em 2024. A margem bruta demonstra uma melhora contínua, crescendo de 11,02% em 2020 para 20,56% em 2024, o que indica uma maior eficiência na gestão de custos de produção e vendas.

Os custos relacionados à pesquisa e engenharia, bem como os custos administrativos, representam uma pequena porcentagem da receita e mantém-se relativamente constantes nesse quesito, embora apresentem uma leve redução relativa ao longo do período.

Pode-se notar que houve uma presença significativa de perdas relativas a imparidades e outros gastos não recorrentes em 2020, correspondendo a 53,63% da receita, o que impactou negativamente o resultado operacional. Com o passar do tempo, esses efeitos negativos desapareceram, contribuindo para resultados operacionais positivos a partir de 2021, chegando a cerca de 16,4% em 2023.

A receita financeira, formada por rendimentos de juros e outros ganhos de investimentos, mostra um aumento gradativo na sua participação, especialmente em 2022 e 2023, refletindo uma melhora na gestão dos ativos financeiros e na geração de rendimentos de investimentos. Os ganhos advindos de vendas de ações, imóveis e recompra de títulos representam pequenas parcelas da receita, porém contribuem para fluctuateções nos resultados globais.

Já as despesas com juros apresentam uma diminuição consistente, contribuindo positivamente para a melhora na margem antes de impostos, que passou de uma perda de 47,87% em 2020 para ganhos de aproximadamente 15,94% em 2023. Essa melhora resulta também na recuperação do lucro líquido, que em 2020 apresentou prejuízo de 44,43%, enquanto nos anos seguintes alcança valores positivos próximos de 12,6%, representando uma recuperação sólida na rentabilidade.

O benefício fiscal negativo ao longo do período indica uma despesa tributária, embora de magnitude relativamente baixa em comparação ao resultado operacional, permanecendo na faixa de -3% da receita em 2024.

Por fim, o lucro líquido atribuível ao participante majoritário da empresa acompanha essa trajetória de recuperação, passando de prejuízo em 2020 para resultados positivos na faixa de 12,3% a 12,7% da receita, consolidando a melhora geral na performance financeira ao longo do período avaliado.