Schlumberger Ltd. (NYSE:SLB)

Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

Observa-se um aumento significativo no caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais de 2020 até 2021, passando de US$ 2.944 milhões para US$ 4.651 milhões. Entre 2021 e 2022, há uma acentuada diminuição para US$ 3.720 milhões, indicando possível redução na eficiência operacional ou variações no ciclo operacional. A partir de 2022, há um retorno ao crescimento, com valores que alcançam US$ 6.637 milhões em 2023 e mantêm-se quase constantes em US$ 6.602 milhões em 2024, sugerindo uma estabilização na geração de caixa operacional.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O fluxo de caixa livre para a empresa apresenta um padrão semelhante ao caixa operacional. Houve crescimento de US$ 1.980 milhões em 2020 para US$ 3.451 milhões em 2021, refletindo maior geração de caixa após despesas de capital. Em 2022, o valor diminui para US$ 1.879 milhões, o que pode indicar aumento nos investimentos ou outras saídas de caixa. Contudo, há uma recuperação em 2023, com o FCFF chegando a US$ 4.445 milhões, permanecendo elevado em 2024 em US$ 4.403 milhões. A tendência sugere uma melhora geral na capacidade de geração de caixa após períodos de retração, com sinais de estabilização nos anos mais recentes.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

Ao analisar a alíquota efetiva do imposto de renda ao longo do período, observa-se uma estabilidade relativamente consistente em torno de 19%, com uma ligeira variação de 7% em 2020 para cerca de 19% a partir de 2021. Essa mudança significativa em 2020 pode refletir fatores como alterações na legislação fiscal, ajustes na estratégia tributária ou efeitos de eventos específicos da empresa nesse período. Após essa mudança, a alíquota mantém-se praticamente constante, indicando uma maior estabilidade na política tributária ou na incidência de impostos ao longo do tempo.

Caixa pago por juros, líquido de impostos

A quantidade de caixa paga por juros, líquida de impostos, apresenta uma tendência de leve declínio ao longo dos anos. Em 2020, o valor foi de US$ 556 milhões, apresentando uma diminuição subsequente para aproximadamente US$ 454 milhões em 2021. Os valores permaneceram relativamente estáveis entre 2021 e 2022, com pequenas variações, e continuaram a diminuir moderadamente, chegando a US$ 413 milhões em 2024. Essa redução contínua sugere uma possível redução nos encargos de juros pagos ou uma melhora na estrutura financeira da empresa, resultando em menor pagamento líquido de juros ao longo do período analisado. Este padrão pode indicar uma estratégia de gestão de dívida mais eficiente ou uma redução na dívida líquida ao longo do tempo, contribuindo para uma menor desembolsa de caixa referente a juros.

Ao analisar os dados financeiros apresentados, observa-se que o valor da empresa (EV) apresentou um crescimento significativo ao longo do período de 2020 a 2022, atingindo um pico de aproximadamente US$ 89,5 bilhões em 2022. A partir de 2023, o EV diminuiu consideravelmente, chegando a cerca de US$ 66,9 bilhões em 2024, indicando uma redução na avaliação de mercado da empresa nesse período.

O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) demonstrou uma tendência de crescimento ao longo do período, com melhora consistente de aproximadamente US$ 1,98 bilhões em 2020 para cerca de US$ 4,45 bilhões em 2023, permanecendo relativamente estável em 2024, com ligeira queda para US$ 4,4 bilhões. Este comportamento sugere uma geração de caixa operacional relativamente sólida e crescente, refletindo potencialmente melhorias na eficiência operacional ou na margem de lucro.

Em relação ao rácio EV/FCFF, observa-se uma variação ao longo do período. Em 2020, o rácio estava em 22,56, indicando o valor de mercado relativamente alto em relação ao fluxo de caixa livre. Em 2021, esse rácio diminuiu para 19,47, sugerindo uma avaliação de mercado mais moderada em relação à geração de caixa. Em 2022, o rácio disparou para 47,65, o que pode indicar uma valorização excessiva ou expectativas de crescimento futuro. A partir de então, o rácio caiu para 18,65 em 2023 e further declinou para 15,2 em 2024, refletindo uma possível correção na avaliação de mercado ou uma percepção de menor risco/rentabilidade relativa.

De modo geral, observa-se uma dinâmica de aumento do valor da empresa até 2022, seguida por uma redução a partir de então. O fluxo de caixa livre aumentou de maneira consistente, indicando melhora na capacidade de geração de caixa, enquanto o rácio EV/FCFF mostrou grande volatilidade, especialmente em 2022, refletindo mudanças na percepção de valor pelos investidores. Essas tendências podem evidenciar ajustes nas avaliações de mercado em resposta às mudanças econômicas ou ao desempenho operacional da empresa.