Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados
Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.
Índice de competência baseado em balanços
Hewlett Packard Enterprise Co., cálculo do balanço dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de out. de 2023 | 31 de out. de 2022 | 31 de out. de 2021 | 31 de out. de 2020 | 31 de out. de 2019 | 31 de out. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativos operacionais | |||||||
| Ativos totais | 57,153) | 57,123) | 57,699) | 54,015) | 51,803) | 55,493) | |
| Menos: Caixa e equivalentes de caixa | 4,270) | 4,163) | 3,996) | 4,233) | 3,753) | 4,880) | |
| Ativos operacionais | 52,883) | 52,960) | 53,703) | 49,782) | 48,050) | 50,613) | |
| Passivo operacional | |||||||
| Total do passivo | 35,915) | 37,214) | 37,682) | 37,919) | 34,654) | 34,219) | |
| Menos: Notas a pagar e empréstimos de curto prazo | 4,868) | 4,612) | 3,552) | 3,755) | 4,425) | 2,005) | |
| Menos: Dívida de longo prazo | 7,487) | 7,853) | 9,896) | 12,186) | 9,395) | 10,136) | |
| Passivo operacional | 23,560) | 24,749) | 24,234) | 21,978) | 20,834) | 22,078) | |
| Ativos operacionais líquidos1 | 29,323) | 28,211) | 29,469) | 27,804) | 27,216) | 28,535) | |
| Acréscimos agregados baseados em balanços2 | 1,112) | (1,258) | 1,665) | 588) | (1,319) | —) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado em balanços3 | 3.87% | -4.36% | 5.81% | 2.14% | -4.73% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado em balançosConcorrentes4 | |||||||
| Apple Inc. | -9.04% | -2.12% | 36.09% | — | — | — | |
| Arista Networks Inc. | 17.14% | 106.22% | — | — | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | -12.09% | 5.96% | 20.24% | — | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | 12.16% | -89.81% | — | — | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | 56.73% | -0.44% | -8.64% | — | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 3.74% | 58.35% | 8.42% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançossetor | |||||||
| Hardware e equipamentos de tecnologia | -6.32% | -13.26% | 200.00% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado em balançosindústria | |||||||
| Tecnologia da informação | 9.00% | 18.16% | 200.00% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-10-31), 10-K (Data do relatório: 2022-10-31), 10-K (Data do relatório: 2021-10-31), 10-K (Data do relatório: 2020-10-31), 10-K (Data do relatório: 2019-10-31), 10-K (Data do relatório: 2018-10-31).
1 2023 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 52,883 – 23,560 = 29,323
2 2023 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos2023 – Ativos operacionais líquidos2022
= 29,323 – 28,211 = 1,112
3 2023 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 1,112 ÷ [(29,323 + 28,211) ÷ 2] = 3.87%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma dinâmica complexa ao longo do período avaliado. Observa-se uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos, com um crescimento de aproximadamente 7,7% entre 2019 e 2023, embora com uma ligeira retração em 2022. Este padrão sugere uma expansão gradual da capacidade operacional, interrompida por um ajuste pontual.
As contas agregadas de contas de balanço apresentam flutuações significativas. Inicialmente negativas, registram um pico positivo em 2020, seguido por um retorno à negatividade em 2022, e novamente um valor positivo em 2023. Essa volatilidade indica mudanças na estrutura de capital e na gestão de passivos da entidade, possivelmente influenciadas por estratégias de financiamento ou reestruturação.
O índice de especialização baseada no balanço revela variações consideráveis. Após um período de melhoria entre 2019 e 2021, o índice apresenta uma queda em 2022, recuperando-se parcialmente em 2023. Essa oscilação pode indicar mudanças na eficiência com que os ativos são utilizados para gerar receita, ou alterações na composição dos ativos e passivos. A interpretação completa requer uma análise mais aprofundada do contexto operacional.
- Ativos operacionais líquidos
- Apresentam tendência de crescimento geral, com uma interrupção em 2022.
- Contas agregadas de contas de balanço
- Demonstram alta volatilidade, alternando entre valores positivos e negativos.
- Índice de especialização baseada no balanço
- Exibe flutuações significativas, indicando mudanças na eficiência e composição do balanço patrimonial.
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa
Hewlett Packard Enterprise Co., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados
US$ em milhões
| 31 de out. de 2023 | 31 de out. de 2022 | 31 de out. de 2021 | 31 de out. de 2020 | 31 de out. de 2019 | 31 de out. de 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro (prejuízo) líquido atribuível à HPE | 2,025) | 868) | 3,427) | (322) | 1,049) | 1,908) | |
| Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais | 4,428) | 4,593) | 5,871) | 2,240) | 3,997) | 2,964) | |
| Menos: Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento | (3,284) | (2,087) | (2,796) | (2,578) | (3,457) | (2,071) | |
| Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados | 881) | (1,638) | 352) | 16) | 509) | 1,015) | |
| Índice financeiro | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa1 | 3.06% | -5.68% | 1.23% | 0.06% | 1.83% | — | |
| Benchmarks | |||||||
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaConcorrentes2 | |||||||
| Apple Inc. | -14.62% | 0.00% | 4.86% | — | — | — | |
| Arista Networks Inc. | 36.37% | 52.90% | — | — | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | -7.65% | -10.18% | 1.64% | — | — | — | |
| Dell Technologies Inc. | 11.23% | -20.97% | — | — | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | 33.53% | -2.83% | -27.14% | — | — | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 0.89% | 56.84% | 5.08% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixasetor | |||||||
| Hardware e equipamentos de tecnologia | -9.60% | -4.09% | -1.64% | — | — | — | |
| Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria | |||||||
| Tecnologia da informação | 1.46% | 2.99% | 15.85% | — | — | — | |
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-10-31), 10-K (Data do relatório: 2022-10-31), 10-K (Data do relatório: 2021-10-31), 10-K (Data do relatório: 2020-10-31), 10-K (Data do relatório: 2019-10-31), 10-K (Data do relatório: 2018-10-31).
1 2023 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 881 ÷ [(29,323 + 28,211) ÷ 2] = 3.06%
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A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória de variação nos indicadores avaliados ao longo do período de cinco anos. Os ativos operacionais líquidos apresentaram um crescimento geral, com um aumento de US$ 2.107 milhões entre 2019 e 2023. Observa-se um pico em 2021, seguido por uma ligeira retração em 2022, com recuperação no ano subsequente.
As acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa exibiram volatilidade significativa. Após um valor positivo modesto em 2019 e 2020, o indicador registrou um declínio acentuado em 2021, resultando em um valor negativo substancial. Em 2022, houve uma recuperação considerável, culminando em um valor positivo em 2023, embora ainda inferior aos níveis de 2020.
O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa apresentou flutuações consideráveis. Iniciando em 1,83% em 2019, o índice diminuiu drasticamente para 0,06% em 2020. Houve uma recuperação em 2021, atingindo 1,23%, seguida por uma queda expressiva para -5,68% em 2022. O indicador finalizou o período em 2023 com um valor de 3,06%, indicando uma melhora em relação ao ano anterior, mas ainda abaixo do nível inicial.
- Ativos operacionais líquidos
- Demonstram uma tendência geral de crescimento, com variações anuais.
- Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa
- Apresentam alta volatilidade, com um declínio significativo em 2021 e recuperação subsequente.
- Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa
- Exibe flutuações marcantes, incluindo um valor negativo em 2022, com recuperação em 2023.