Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Take-Two Interactive Software Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de mar. de 2025	31 de mar. de 2024	31 de mar. de 2023	31 de mar. de 2022	31 de mar. de 2021	31 de mar. de 2020
Lucro (prejuízo) líquido	(4,478,900)	(3,744,200)	(1,124,700)	418,022)	588,886)	404,459)
Amortização e redução ao valor recuperável de custos e licenças de desenvolvimento de software	333,800)	292,700)	268,300)	153,279)	144,263)	167,925)
Remuneração baseada em ações	324,000)	335,600)	317,800)	182,969)	110,472)	257,881)
Despesas de locação não monetárias	59,500)	61,100)	81,700)	34,511)	30,553)	21,037)
Amortização e redução ao valor recuperável de intangíveis	922,600)	1,418,900)	1,506,700)	64,817)	32,241)	20,990)
Depreciação	153,900)	135,500)	90,300)	61,196)	56,309)	47,628)
Prejuízo de ágio	3,545,200)	2,342,100)	—)	—)	—)	—)
Despesa com juros	167,300)	140,600)	122,700)	6,525)	—)	—)
Imposto de renda diferido	139,500)	(150,400)	(410,800)	8,104)	10,631)	(3,486)
Ajustes a valor justo	6,900)	8,600)	31,500)	(6,015)	(41,588)	—)
Outros, líquidos	24,800)	30,500)	(26,600)	16,243)	5,515)	9,074)
Contas a receber	(105,000)	83,700)	106,800)	(17,857)	47,195)	(195,484)
Custos e licenças de desenvolvimento de software	(691,600)	(603,400)	(492,800)	(386,945)	(221,279)	(48,434)
Despesas pré-pagas, outros ativos circulantes e outros ativos não circulantes	11,900)	(154,700)	77,200)	(200,314)	(82,019)	(240,185)
Receita diferida	6,800)	(11,800)	(141,900)	(30,946)	152,466)	(55,460)
Contas a pagar, despesas acumuladas e outros passivos	(465,900)	(200,900)	(405,100)	(45,605)	78,673)	299,733)
Variações no activo e no passivo, líquidas dos efeitos das aquisições de empresas	(1,243,800)	(887,100)	(855,800)	(681,667)	(24,964)	(239,830)
Ajustes para conciliar o lucro (prejuízo) líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais (utilizadas em)	4,433,700)	3,728,100)	1,125,800)	(160,038)	323,432)	281,219)
Caixa líquido fornecido por (usado em) atividades operacionais	(45,200)	(16,100)	1,100)	257,984)	912,318)	685,678)
Mudança nos depósitos bancários a prazo	12,600)	19,800)	100,000)	446,965)	(387,762)	196,720)
Venda e prazos de vencimento dos títulos disponíveis para venda	—)	146,900)	542,000)	779,940)	546,287)	400,635)
Compras de títulos disponíveis para venda	—)	—)	—)	(756,266)	(824,477)	(499,991)
Alienações	32,700)	—)	—)	—)	—)	—)
Compras de ativos fixos	(169,400)	(141,700)	(204,200)	(158,642)	(68,923)	(53,384)
Produto da venda de investimentos de longo prazo	—)	—)	20,600)	—)	47,472)	—)
Compra de investimentos de longo prazo	(21,100)	(18,500)	(15,700)	(12,272)	(16,852)	(27,891)
Aquisições de negócios	6,500)	(18,100)	(3,310,900)	(161,331)	(102,469)	(12,040)
Outros__________	(12,800)	(16,600)	(8,100)	822)	—)	—)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(151,500)	(28,200)	(2,876,300)	139,216)	(806,724)	4,049)
Pagamento de impostos relacionados a liquidações líquidas de ações em prêmios de ações restritas	—)	(94,100)	(108,100)	(64,074)	(71,552)	(87,968)
Recompra de ações ordinárias	—)	—)	—)	(200,012)	—)	—)
Emissão de ações ordinárias	77,300)	39,400)	65,400)	19,657)	14,214)	10,515)
Custo da dívida	(5,400)	(10,300)	(22,400)	(12,150)	—)	—)
Pagamento da dívida	—)	(1,339,600)	(200,000)	(234)	—)	—)
Liquidação de chamadas limitadas	—)	—)	140,100)	—)	—)	—)
Pagamento para liquidação de notas conversíveis	(8,300)	—)	(1,166,800)	—)	—)	—)
Produto da emissão de dívida	598,900)	1,348,900)	3,248,900)	—)	—)	—)
Pagamento da contraprestação de earn-out contingente	(12,000)	(35,700)	(26,800)	—)	—)	—)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	650,500)	(91,400)	1,930,300)	(256,813)	(57,338)	(77,453)
Efeitos das taxas de câmbio de moeda estrangeira sobre caixa, equivalentes de caixa e caixa e equivalentes de caixa restritos	3,400)	3,100)	(15,900)	(5,303)	18,599)	(10,868)
Variação líquida de caixa, equivalentes de caixa e caixa restrito e equivalentes de caixa	457,200)	(132,600)	(960,800)	135,084)	66,855)	601,406)
Caixa, equivalentes de caixa e caixa e equivalentes de caixa restritos, início do ano	1,102,000)	1,234,600)	2,195,400)	2,060,247)	1,993,392)	1,391,986)
Caixa, equivalentes de caixa e equivalentes de caixa restritos, fim do exercício	1,559,200)	1,102,000)	1,234,600)	2,195,331)	2,060,247)	1,993,392)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-03-31), 10-K (Data do relatório: 2024-03-31), 10-K (Data do relatório: 2023-03-31), 10-K (Data do relatório: 2022-03-31), 10-K (Data do relatório: 2021-03-31), 10-K (Data do relatório: 2020-03-31).

Ao analisar os dados financeiros ao longo do período avaliado, observa-se uma tendência de crescimento significativo na receita líquida até 2022, seguida por uma forte deterioração a partir de 2023. O lucro líquido apresentou alta em 2021, atingindo aproximadamente US$ 589 milhões, porém experimentou uma queda acentuada em 2023, entrando em prejuízo de aproximadamente US$ 1,124 milhões, com tendência de agravamento até 2025, com prejuízos superiores a US$ 4 bilhões. Essa reversão indica dificuldades financeiras ou impactos extraordinários que afetaram o resultado operacional.

Os itens relacionados à amortização e depreciação refletiram aumento expressivo a partir de 2022, especialmente na amortização de intangíveis, que passou de cerca de US$ 64,8 milhões em 2022 para mais de US$ 1,5 bilhão em 2023, indicando aumentos nos ativos intangíveis ou mudanças nos métodos de amortização. Similarmente, os custos de desenvolvimento de software e ativos relacionados cresceram de forma substancial, sugerindo maior investimento em produtos e propriedade intelectual.

As despesas de juros tiveram incremento ao longo do período, especialmente a partir de 2022, atingindo US$ 140,6 milhões em 2024, refletindo possivelmente maior endividamento ou aumento nas taxas de juros. A despesa com imposto de renda diferido passou de valores positivos a negativos em 2023 e 2024, indicando ajustes fiscais relevantes e possíveis reversões ou reclassificações de créditos fiscais.

O ativo circulante, representado por contas a receber e outros ativos, exibiu volatilidade, com contas a receber apresentando valores negativos em alguns períodos, o que pode indicar cobranças ou ajustes de contas. Os custos e licenças de desenvolvimento de software aumentaram de forma contínua, atingindo mais de US$ 691 milhões em 2025, demonstrando um foco contínuo na expansão de ativos intangíveis.

No entanto, as variações líquidas no ativo e passivo, assim como os fluxos de caixa das atividades operacionais, demonstraram uma redução expressiva a partir de 2022, culminando em fluxo operacional negativo em 2024 e 2025, com valores próximos de -US$ 16 mil e -US$ 45 mil, respectivamente. Essa reversão reforça a deterioração na geração de caixa operacional, coincidente com a tendência de prejuízo líquido crescente.

Nos investimentos, observa-se uma forte saída de caixa em atividades relacionadas à compra de ativos fixos e investimentos de longo prazo, refletindo investimentos em expansão ou manutenção da infraestrutura da empresa. A venda de ativos e investimentos, entretanto, contribuiu de forma significativa, embora de forma inconsistente ao longo do período, sugerindo estratégias de liquidação e desinvestimento.

Na atividade de financiamento, houve emissões de ações e geração de dívidas, com fluxo de caixa positivo em 2023, decorrente do produto da emissão de dívida, que totalizou mais de US$ 1,3 bilhão, além de aumentos no capital social. A recompra de ações ocorreu em alguns anos, e o pagamento de dívidas apresentou valores elevados, particularmente em 2024, indicando estratégia de refinanciamento ou redução de endividamento existente. As variações cambiais também tiveram impacto menores, refletindo estabilidade cambial ou ajustes de caixa frente a variações dessas taxas.

O saldo de caixa, equivalentes e restritos iniciou o período em patamares elevados, ultrapassando US$ 2 bilhões em 2020 e 2021, apresentando redução expressiva a partir de 2023, atingindo US$ 1,1 milhão em 2025. Essa redução está ligada aos fluxos negativos de caixa operacional e de investimentos, além de desembolsos relacionados ao pagamento de dívidas e aquisições.

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