Stock Analysis on Net
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Take-Two Interactive Software Inc. (NASDAQ:TTWO) 

Valor presente do fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE)

Microsoft Excel

Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (FCFE) é geralmente descrito como fluxos de caixa disponíveis para o acionista após pagamentos aos detentores de dívida e depois de permitir gastos para manter a base de ativos da empresa.

Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)

Take-Two Interactive Software Inc., previsão de fluxo de caixa livre para patrimônio líquido (FCFE)

US$ em milhares, exceto dados por ação

Microsoft Excel
Ano Valor FCFEt ou valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente em 12.30%
01 FCFE0 370,600
1 FCFE1 293,702 = 370,600 × (1 + -20.75%) 261,536
2 FCFE2 256,298 = 293,702 × (1 + -12.74%) 203,233
3 FCFE3 244,198 = 256,298 × (1 + -4.72%) 172,431
4 FCFE4 252,240 = 244,198 × (1 + 3.29%) 158,603
5 FCFE5 280,761 = 252,240 × (1 + 11.31%) 157,203
5 Valor terminal (TV5) 31,514,839 = 280,761 × (1 + 11.31%) ÷ (12.30% – 11.31%) 17,645,666
Valor intrínseco de Take-Two ações ordinárias 18,598,673
 
Valor intrínseco de Take-Two ações ordinárias (por ação) $104.83
Preço atual das ações $234.46

Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2025-03-31).

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Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.

Taxa de retorno necessária (r)

Microsoft Excel
Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite1 RF 4.91%
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado2 E(RM) 14.75%
Risco sistemático de Take-Two ações ordinárias βTTWO 0.75
 
Taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Take-Two3 rTTWO 12.30%

1 Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

2 Ver Detalhes »

3 rTTWO = RF + βTTWO [E(RM) – RF]
= 4.91% + 0.75 [14.75% – 4.91%]
= 12.30%

Taxa de crescimento do FCFE (g)

Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo PRAT

Take-Two Interactive Software Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Média 31 de mar. de 2025 31 de mar. de 2024 31 de mar. de 2023 31 de mar. de 2022 31 de mar. de 2021 31 de mar. de 2020
Dados financeiros selecionados (US$ em milhares)
Lucro (prejuízo) líquido (4,478,900) (3,744,200) (1,124,700) 418,022 588,886 404,459
Receita líquida 5,633,600 5,349,600 5,349,900 3,504,800 3,372,772 3,088,970
Ativos totais 9,180,700 12,216,900 15,862,100 6,546,219 6,028,218 4,948,832
Patrimônio líquido 2,137,700 5,667,900 9,042,500 3,809,659 3,331,892 2,539,244
Índices financeiros
Taxa de retenção1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Índice de margem de lucro2 -79.50% -69.99% -21.02% 11.93% 17.46% 13.09%
Índice de giro do ativo3 0.61 0.44 0.34 0.54 0.56 0.62
Índice de alavancagem financeira4 4.29 2.16 1.75 1.72 1.81 1.95
Médias
Taxa de retenção 1.00
Índice de margem de lucro -21.34%
Índice de giro do ativo 0.52
Índice de alavancagem financeira 1.88
 
Taxa de crescimento do FCFE (g)5 -20.75%

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2025-03-31), 10-K (Data do relatório: 2024-03-31), 10-K (Data do relatório: 2023-03-31), 10-K (Data do relatório: 2022-03-31), 10-K (Data do relatório: 2021-03-31), 10-K (Data do relatório: 2020-03-31).

2025 Cálculos

1 Empresa não paga dividendos

2 Índice de margem de lucro = 100 × Lucro (prejuízo) líquido ÷ Receita líquida
= 100 × -4,478,900 ÷ 5,633,600
= -79.50%

3 Índice de giro do ativo = Receita líquida ÷ Ativos totais
= 5,633,600 ÷ 9,180,700
= 0.61

4 Índice de alavancagem financeira = Ativos totais ÷ Patrimônio líquido
= 9,180,700 ÷ 2,137,700
= 4.29

5 g = Taxa de retenção × Índice de margem de lucro × Índice de giro do ativo × Índice de alavancagem financeira
= 1.00 × -21.34% × 0.52 × 1.88
= -20.75%

Taxa de crescimento do FCFE (g) implícita pelo modelo de estágio único

g = 100 × (Valor de mercado das ações0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado das ações0 + FCFE0)
= 100 × (41,599,044 × 12.30% – 370,600) ÷ (41,599,044 + 370,600)
= 11.31%

onde:
Valor de mercado das ações0 = Valor de mercado atual de Take-Two ações ordinárias (US$ em milhares)
FCFE0 = no último ano Take-Two fluxo de caixa livre para o patrimônio líquido (US$ em milhares)
r = taxa de retorno exigida sobre as ações ordinárias da Take-Two

Previsão da taxa de crescimento do FCFE (g)

Take-Two Interactive Software Inc., Modelo H

Microsoft Excel
Ano Valor gt
1 g1 -20.75%
2 g2 -12.74%
3 g3 -4.72%
4 g4 3.29%
5 e seguintes g5 11.31%

onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 é implícito pelo modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -20.75% + (11.31% – -20.75%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -12.74%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -20.75% + (11.31% – -20.75%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -4.72%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -20.75% + (11.31% – -20.75%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 3.29%