Verizon Communications Inc. (NYSE:VZ)

Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais

Observa-se uma tendência de redução no caixa líquido gerado pelas atividades operacionais ao longo do período analisado, passando de US$ 41.768 milhões em 2020 para US$ 36.912 milhões em 2024. Apesar de houver uma leve recuperação de 2022 (US$ 37.141 milhões) para 2023 (US$ 37.475 milhões), os valores permanecem inferiores ao registrado em 2020, indicando uma possível pressão nas operações que impactam a geração de caixa operacional.

Fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)

O fluxo de caixa livre apresentou maior volatilidade ao longo dos anos. Em 2020, o valor foi positivo em US$ 24.699 milhões, contudo, em 2021 houve uma reversão significativa para um valor negativo de US$ 24.747 milhões, indicando possivelmente um período de maior investimento ou eventos que impactaram negativamente a liquidez livre da empresa. A partir de 2022, observa-se uma recuperação contínua, atingindo US$ 13.680 milhões, prosseguindo para US$ 16.360 milhões em 2023 e atingindo US$ 22.923 milhões em 2024. Essa evolução sugere uma melhora na geração de caixa livre após o período de adversidade observado em 2021, refletindo uma recuperação no desempenho financeiro da companhia em relação ao fluxo de caixa disponível para investimentos, pagamento de dívidas ou distribuição de dividendos.

A análise dos dados financeiros apresenta várias tendências relevantes ao longo do período de cinco anos.

Alíquota efetiva do imposto de renda (EITR)

Observa-se uma estabilidade relativa na alíquota entre 2020 e 2022, com valores próximos a aproximadamente 23,1% a 23,4%. Em 2023, há um aumento expressivo para 28,8%, seguido por uma redução pronunciada em 2024 para 21,9%. Essa variação pode indicar ajustes na carga tributária eficiente devido a mudanças na legislação, estratégias fiscais ou ajustes em elementos de receita e despesa que impactam a alíquota efetiva.

Juros pagos, líquidos de valores capitalizados, líquidos de impostos

O valor mostra uma tendência de aumento ao longo do período. Em 2020, os juros pagos totalizaram US$ 3.386 milhões e caíram para US$ 2.550 milhões em 2022, indicando uma redução nesse tipo de despesa. No entanto, há um crescimento substancial em 2023 e 2024, chegando a US$ 4.299 milhões em 2024. Essa mudança sugere uma possível elevação nas dívidas de juros ou uma alteração nas condições de financiamento que eleva o custo financeiro total.

Custos de juros capitalizados, líquidos de impostos

O valor teve uma forte alta de 2020 para 2022, saindo de US$ 425 milhões para US$ 1.561 milhões, indicando maior utilização de juros capitalizados, possivelmente em investimentos de capital ou ativos de longo prazo. Em 2023, há uma redução para US$ 1.294 milhões, e em 2024, a diminuição é mais acentuada, chegando a US$ 752 milhões. Essa redução pode refletir uma menor incorporação de juros capitalizados, possivelmente devido ao término de projetos que utilizavam essa forma de financiamento ou mudanças na política de capitalização de custos financeiros.

Valor da Empresa (EV)

O valor da EV apresentou variações ao longo dos anos analisados. Em 2020, o valor era de aproximadamente US$ 342,1 bilhões, atingindo um pico em 2021 com US$ 373,2 bilhões. Contudo, a partir de então, ocorreu uma redução contínua, chegando a cerca de US$ 317,4 bilhões em 2022, com uma leve diminuição em 2023 para US$ 317 bilhões, e uma nova redução para aproximadamente US$ 311,8 bilhões em 2024. Esses movimentos indicam uma tendência de declínio no valor de mercado da entidade após o pico de 2021.

Fluxo de Caixa Livre para a Empresa (FCFF)

O FCFF apresentou desempenho volátil ao longo do período. Em 2020, houve um valor elevado de US$ 24,7 milhões, porém em 2021 houve um resultado negativo significativo de -US$ 24,7 milhões, indicando um período de fluxo de caixa negativo. A partir de 2022, o FCFF voltou a ser positivo, atingindo US$ 13,7 milhões, e manteve-se positivo em 2023 com US$ 16,4 milhões, aumentando para US$ 22,9 milhões em 2024. Essa recuperação gradual sugere uma melhora na geração de caixa operacional ao longo do tempo após um ano de dificuldades.

Razão EV/FCFF

A relação EV/FCFF demonstra uma variação considerável. Em 2020, o índice foi de aproximadamente 13,85, refletindo uma avaliação relativamente baixa em relação ao fluxo de caixa. Em 2021, não há dados disponíveis, mas em 2022 o índice sobe para 23,2, indicando uma avaliação mais alta comparada ao fluxo de caixa gerado naquela época. Em 2023, o índice diminui para 19,38, tornando-se mais favorável em relação ao ano anterior, e em 2024 cai novamente para 13,6, sugerindo uma avaliação de mercado mais alinhada à capacidade de geração de caixa da empresa. A redução do múltiplo nos últimos anos pode indicar uma maior valorização do fluxo de caixa ou uma redução na percepção de risco.