Demonstração dos fluxos de caixa

A demonstração de fluxo de caixa fornece informações sobre recebimentos de caixa e pagamentos de caixa de uma empresa durante um período contábil, mostrando como esses fluxos de caixa vinculam o saldo de caixa final ao saldo inicial mostrado no balanço patrimonial da empresa.

A demonstração dos fluxos de caixa consiste em três partes: fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades operacionais, fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de investimento e fluxos de caixa fornecidos por (usados em) atividades de financiamento.

Paycom Software Inc., demonstração consolidada do fluxo de caixa

US$ em milhares

12 meses encerrados	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Lucro líquido	281,389)	195,960)	143,453)	180,576)	137,065)
Depreciação e amortização	92,699)	67,222)	53,373)	42,211)	29,657)
Acréscimo de desconto em títulos disponíveis para venda	(1,020)	(452)	(1,563)	(940)	(1,112)
Despesas de marketing não monetárias	1,734)	1,051)	—)	—)	—)
(Ganho) perda na alienação de bens imóveis e equipamentos	(150)	146)	—)	—)	—)
Amortização dos custos de emissão de dívida	847)	36)	36)	35)	32)
Despesa de compensação baseada em ações	94,898)	97,506)	90,108)	47,268)	36,576)
Caixa pago pela liquidação de derivativos	205)	(741)	(613)	(81)	(188)
(Ganho) perda em derivativo	(1,559)	(662)	1,993)	1,456)	(479)
Imposto de renda diferido, líquido	(3,210)	32,906)	21,381)	21,011)	21,077)
Outros__________	(206)	—)	—)	—)	—)
Contas a receber	(13,353)	(360)	168)	(5,884)	(1,838)
Despesas pré-pagas	(6,497)	(5,875)	(4,293)	(5,903)	(2,676)
Inventário	(224)	481)	(41)	(403)	(306)
Outros ativos	(13,907)	(7,862)	(1,720)	(3,555)	(762)
Custos contratuais diferidos	(122,440)	(103,356)	(89,776)	(76,204)	(60,730)
Contas a pagar	11,676)	(660)	1,529)	(221)	1,079)
Imposto de renda, líquido	10,830)	(5,966)	(6,427)	(58)	3,085)
Comissões e bônus acumulados	6,082)	8,654)	1,360)	1,672)	1,086)
Folha de pagamento acumulada e férias	10,764)	9,730)	9,659)	4,129)	3,726)
Receita diferida	15,990)	14,600)	10,582)	11,593)	13,027)
Despesas acumuladas e outros passivos circulantes	555)	17,004)	(2,002)	7,561)	6,498)
Variações de ativos e passivos operacionais	(100,524)	(73,610)	(80,961)	(67,273)	(37,811)
Ajustes para conciliar o lucro líquido com o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	83,714)	123,402)	83,754)	43,687)	47,752)
Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	365,103)	319,362)	227,207)	224,263)	184,817)
Compras de investimentos de fundos detidos para clientes	(268,718)	(398,819)	(332,756)	(195,811)	(145,011)
Produto de aplicações de fundos detidos por clientes	382,230)	267,341)	308,981)	69,200)	155,500)
Variação líquida dos fundos detidos para clientes	—)	—)	—)	—)	112,037)
Compras de ativos intangíveis	(4,120)	(5,500)	—)	—)	—)
Compras de bens e equipamentos	(132,678)	(120,692)	(94,102)	(92,934)	(59,906)
Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(23,286)	(257,670)	(117,877)	(219,545)	62,620)
Produto da emissão de dívida	29,000)	—)	—)	—)	—)
Recompras de ações ordinárias	(94,652)	—)	(52,040)	—)	(105,188)
Impostos retidos na fonte pagos relacionados a liquidações líquidas de ações	(5,171)	(65,580)	(62,811)	(42,528)	(20,248)
Pagamentos de dívidas de longo prazo	(29,287)	(1,775)	(1,775)	(1,775)	(888)
Variação líquida na obrigação de fundos do cliente	361,133)	233,079)	(49,283)	694,991)	(121,414)
Pagamento dos custos de emissão de dívida	(6,436)	—)	—)	(16)	(58)
Caixa líquido fornecido pelas atividades de financiamento (utilizado em)	254,587)	165,724)	(165,909)	650,672)	(247,796)
Aumento (redução) de caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos	596,404)	227,416)	(56,579)	655,390)	(359)
Caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos, início do período	1,812,691)	1,585,275)	1,641,854)	986,464)	46,077)
Caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e equivalentes de caixa restritos, final de período	2,409,095)	1,812,691)	1,585,275)	1,641,854)	45,718)

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

Observa-se um crescimento consistente no lucro líquido ao longo dos anos, com destaque para a elevação de aproximadamente 62%, consolidando uma tendência de aprimoramento na rentabilidade operacional da empresa. A depreciação e amortização também apresentou incremento, acompanhando as variações no lucro líquido, indicando potencialmente maior investimento em ativos e despesas não monetárias relacionadas.

As despesas de compensação em ações tiveram aumento substancial, especialmente entre 2020 e 2022, refletindo uma estratégia de remuneração baseada em ações mais agressiva, que contribuiu para a elevação dos custos não monetários relacionados à remuneração dos funcionários.

No aspecto de financiamento, observa-se uma redução significativa nas recompras de ações em 2019 e 2021, além de uma forte variação na obrigação de fundos do cliente, que apresentou alta de mais de 300% em 2022. Os pagamentos de dívidas de longo prazo mostraram uma diminuição ao longo do período, exceto por um aumento pronunciado em 2022, refletindo uma gestão de endividamento variável ao longo dos anos.

Os fluxos de caixa operacionais apresentaram crescimento notável, com destaque para o caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais, que praticamente dobrou de 2018 para 2022. Essa expansão é influenciada pelos ajustes de conciliação e pelo aumento em caixa e equivalentes, o que demonstra uma forte geração de caixa operacional ao longo do período.

Nas atividades de investimento, houve um padrão de compras elevadas de bens e equipamentos, aumento de ativos intangíveis em anos recentes e uma significativa utilização de caixa em atividades de investimento em 2019 e 2020, indicando investimentos intensos na expansão ou atualização de ativos. O fluxo de caixa utilizado em atividades de investimento apresentou resultados negativos, refletindo gastos relevantes em bens de capital.

Na esfera de financiamento, a empresa adotou uma postura variável, realizando re purchases de ações, emissões de dívida e recebimentos de fundos de clientes. Os recebimentos de fundos de clientes cresceram bastante, especialmente em 2022, enquanto as recompras de ações tiveram reversão em alguns anos, indicando estratégia de otimização de financiamento e gerenciamento de capital próprio.

No acumulado, a liquidez da empresa demonstrou crescimento substancial, com aumento de aproximadamente 33% no final de 2022 em relação ao início do período, sustentado por operações de caixa robustas e uma gestão estratégica de ativos e passivos financeiros.

Paycom Software Inc. (NYSE:PAYC)

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