Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.

Índice de competência baseado em balanços
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa

Paycom Software Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados

US$ em milhares

	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Ativos operacionais
Ativos totais	3,902,513)	3,215,145)	2,607,912)	2,486,917)	1,521,926)
Menos: Caixa e equivalentes de caixa	400,730)	277,978)	151,710)	133,667)	45,718)
Ativos operacionais	3,501,783)	2,937,167)	2,456,202)	2,353,250)	1,476,208)
Passivo operacional
Total do passivo	2,719,906)	2,321,431)	1,952,269)	1,960,289)	1,187,173)
Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo	—)	1,775)	1,775)	1,775)	1,775)
Menos: Dívida líquida de longo prazo, menos parcela circulante	29,000)	27,380)	29,119)	30,858)	32,614)
Passivo operacional	2,690,906)	2,292,276)	1,921,375)	1,927,656)	1,152,784)

Ativos operacionais líquidos¹	810,877)	644,891)	534,827)	425,594)	323,424)
Acréscimos agregados baseados em balanços²	165,986)	110,064)	109,233)	102,170)	—)
Índice financeiro
Índice de competência baseado em balanços³	22.80%	18.66%	22.75%	27.28%	—
Benchmarks
Índice de competência baseado em balançosindústria
Industriais	0.29%	3.43%	200.00%	—	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

¹ 2022 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 3,501,783 – 2,690,906 = 810,877

² 2022 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos₂₀₂₂ – Ativos operacionais líquidos₂₀₂₁
= 810,877 – 644,891 = 165,986

³ 2022 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 165,986 ÷ [(810,877 + 644,891) ÷ 2] = 22.80%

Índice financeiro	Descrição: __________	A empresa
Índice de competência baseado em balanços	O índice é encontrado dividindo-se os acréscimos agregados baseados no balanço patrimonial pela média dos ativos operacionais líquidos.	Usando o índice de competência baseado no balanço, a Paycom Software Inc. deteriorou a qualidade dos lucros de 2021 a 2022.

Paycom Software Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados

US$ em milhares

	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Lucro líquido	281,389)	195,960)	143,453)	180,576)	137,065)
Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	365,103)	319,362)	227,207)	224,263)	184,817)
Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(23,286)	(257,670)	(117,877)	(219,545)	62,620)
Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados	(60,428)	134,268)	34,123)	175,858)	(110,372)
Índice financeiro
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa¹	-8.30%	22.76%	7.11%	46.96%	—
Benchmarks
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria
Industriais	-2.31%	-8.91%	-5.18%	—	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

¹ 2022 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -60,428 ÷ [(810,877 + 644,891) ÷ 2] = -8.30%

Índice financeiro	Descrição: __________	A empresa
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa	O índice é encontrado dividindo-se os accruals agregados baseados na demonstração de fluxo de caixa pelos ativos operacionais líquidos médios.	Usando o índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa, a Paycom Software Inc. melhorou a qualidade dos ganhos de 2021 a 2022.

Paycom Software Inc. (NYSE:PAYC)

Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados

Índice de competência baseado em balanços

Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa