Os ganhos podem ser decompostos em caixa e componentes de competência. Verificou-se que a componente de competência (competência agregada) tem menos persistência do que a componente de caixa e, por conseguinte, (1) os rendimentos com uma componente de competência mais elevada são menos persistentes do que os rendimentos com uma componente de competência mais pequena, todos os outros iguais; e (2) o componente caixa dos lucros deve receber uma ponderação maior avaliando o desempenho da empresa.

Índice de competência baseado em balanços
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa

Paycom Software Inc., cálculo do balanço dos acréscimos agregados

US$ em milhares

	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Ativos operacionais
Ativos totais	3,902,513)	3,215,145)	2,607,912)	2,486,917)	1,521,926)
Menos: Caixa e equivalentes de caixa	400,730)	277,978)	151,710)	133,667)	45,718)
Ativos operacionais	3,501,783)	2,937,167)	2,456,202)	2,353,250)	1,476,208)
Passivo operacional
Total do passivo	2,719,906)	2,321,431)	1,952,269)	1,960,289)	1,187,173)
Menos: Parcela atual da dívida de longo prazo	—)	1,775)	1,775)	1,775)	1,775)
Menos: Dívida líquida de longo prazo, menos parcela circulante	29,000)	27,380)	29,119)	30,858)	32,614)
Passivo operacional	2,690,906)	2,292,276)	1,921,375)	1,927,656)	1,152,784)

Ativos operacionais líquidos¹	810,877)	644,891)	534,827)	425,594)	323,424)
Acréscimos agregados baseados em balanços²	165,986)	110,064)	109,233)	102,170)	—)
Índice financeiro
Índice de competência baseado em balanços³	22.80%	18.66%	22.75%	27.28%	—
Benchmarks
Índice de competência baseado em balançosindústria
Industriais	0.29%	200.00%	—	—	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

¹ 2022 cálculo
Ativos operacionais líquidos = Ativos operacionais – Passivo operacional
= 3,501,783 – 2,690,906 = 810,877

² 2022 cálculo
Acréscimos agregados baseados em balanços = Ativos operacionais líquidos₂₀₂₂ – Ativos operacionais líquidos₂₀₂₁
= 810,877 – 644,891 = 165,986

³ 2022 cálculo
Índice de competência baseado em balanços = 100 × Acréscimos agregados baseados em balanços ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × 165,986 ÷ [(810,877 + 644,891) ÷ 2] = 22.80%

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um crescimento constante, partindo de 425.594 unidades monetárias em 2019, atingindo 810.877 unidades monetárias em 2022. Este aumento indica uma expansão da capacidade operacional da entidade.

As contas agregadas de balanço também apresentaram um aumento consistente, embora em um ritmo mais moderado. O valor inicial de 102.170 unidades monetárias em 2019 evoluiu para 165.986 unidades monetárias em 2022. Este crescimento sugere um fortalecimento da posição financeira geral.

O índice de especialização baseada no balanço exibiu uma flutuação ao longo dos anos. Houve uma diminuição de 27,28% em 2019 para 18,66% em 2021, seguida por um aumento para 22,8% em 2022. Esta variação pode indicar mudanças na composição dos ativos e passivos, refletindo ajustes na estratégia financeira ou nas condições de mercado.

Ativos operacionais líquidos: Apresentam uma tendência de crescimento contínuo, indicando expansão operacional.
Contas agregadas de balanço: Demonstram um aumento gradual, sugerindo fortalecimento da posição financeira.
Índice de especialização baseada no balanço: Exibe volatilidade, com uma diminuição inicial seguida de um aumento, possivelmente refletindo mudanças na estrutura de capital.

Paycom Software Inc., cálculo da demonstração dos fluxos de caixa dos acréscimos agregados

US$ em milhares

	31 de dez. de 2022	31 de dez. de 2021	31 de dez. de 2020	31 de dez. de 2019	31 de dez. de 2018
Lucro líquido	281,389)	195,960)	143,453)	180,576)	137,065)
Menos: Caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais	365,103)	319,362)	227,207)	224,263)	184,817)
Menos: Caixa líquido (utilizado em) fornecido pelas atividades de investimento	(23,286)	(257,670)	(117,877)	(219,545)	62,620)
Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados	(60,428)	134,268)	34,123)	175,858)	(110,372)
Índice financeiro
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa¹	-8.30%	22.76%	7.11%	46.96%	—
Benchmarks
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixaindústria
Industriais	-2.31%	-17.52%	—	—	—

Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31), 10-K (Data do relatório: 2019-12-31), 10-K (Data do relatório: 2018-12-31).

¹ 2022 cálculo
Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa = 100 × Demonstração de fluxo de caixa com base em accruals agregados ÷ Ativos operacionais líquidos médios
= 100 × -60,428 ÷ [(810,877 + 644,891) ÷ 2] = -8.30%

A análise dos dados financeiros demonstra uma trajetória ascendente nos ativos operacionais líquidos ao longo do período avaliado. Observa-se um aumento consistente, partindo de 425.594 unidades monetárias em 2019, atingindo 810.877 unidades monetárias em 2022. Este crescimento indica uma expansão da capacidade operacional da entidade.

Em contrapartida, as acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa apresentam uma volatilidade significativa. Inicialmente, registra-se um valor de 175.858 unidades monetárias em 2019, seguido por uma redução acentuada para 34.123 unidades monetárias em 2020. Em 2021, observa-se uma recuperação para 134.268 unidades monetárias, porém, em 2022, o valor torna-se negativo, atingindo -60.428 unidades monetárias. Essa flutuação sugere variações substanciais nos fluxos de caixa da entidade.

O índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa também exibe uma tendência variável. Em 2019, o índice é de 46,96%, diminuindo drasticamente para 7,11% em 2020. Em 2021, há uma recuperação para 22,76%, mas em 2022, o índice torna-se negativo, atingindo -8,3%. Essa mudança indica uma alteração na relação entre o recebimento de caixa e o reconhecimento de receitas, com um desempenho negativo em 2022.

Ativos operacionais líquidos: Apresentam crescimento constante ao longo do período, indicando expansão operacional.
Acumulações agregadas baseadas na demonstração de fluxos de caixa: Demonstram alta volatilidade, com um resultado negativo em 2022, sugerindo variações significativas nos fluxos de caixa.
Índice de competência baseado na demonstração do fluxo de caixa: Exibe flutuações consideráveis, tornando-se negativo em 2022, o que pode indicar problemas na conversão de receitas em caixa.

Paycom Software Inc. (NYSE:PAYC)

Qualidade dos relatórios financeiros: Acréscimos agregados

Índice de competência baseado em balanços

Índice de competência baseado na demonstração de fluxo de caixa