Valor presente do fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
Nas técnicas de avaliação de fluxo de caixa descontado (FCD), o valor do estoque é estimado com base no valor presente de alguma medida do fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF) é geralmente descrito como fluxos de caixa após custos diretos e antes de quaisquer pagamentos a fornecedores de capital.
Valor intrínseco das ações (resumo da avaliação)
Palantir Technologies Inc., previsão de fluxo de caixa livre para a empresa (FCFF)
US$ em milhares, exceto dados por ação
| Ano | Valor | FCFFt ou valor terminal (TVt) | Cálculo | Valor presente em 29.44% |
|---|---|---|---|---|
| 01 | FCFF0 | 697,069 | ||
| 1 | FCFF1 | 529,041 | = 697,069 × (1 + -24.10%) | 408,708 |
| 2 | FCFF2 | 471,648 | = 529,041 × (1 + -10.85%) | 281,492 |
| 3 | FCFF3 | 483,007 | = 471,648 × (1 + 2.41%) | 222,703 |
| 4 | FCFF4 | 558,669 | = 483,007 × (1 + 15.66%) | 198,999 |
| 5 | FCFF5 | 720,244 | = 558,669 × (1 + 28.92%) | 198,198 |
| 5 | Valor terminal (TV5) | 178,296,984 | = 720,244 × (1 + 28.92%) ÷ (29.44% – 28.92%) | 49,064,186 |
| Valor intrínseco do capital Palantir | 50,374,287 | |||
| Menos: Endividamento (valor justo) | 0 | |||
| Valor intrínseco de Palantir ações ordinárias | 50,374,287 | |||
| Valor intrínseco de Palantir ações ordinárias (por ação) | $22.11 | |||
| Preço atual das ações | $75.75 | |||
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
Disclaimer!
A avaliação é baseada em pressupostos padrão. Podem existir fatores específicos relevantes para o valor das ações e omitidos aqui. Nesse caso, o valor real do estoque pode diferir significativamente do estimado. Se você quiser usar o valor intrínseco estimado das ações no processo de tomada de decisão de investimento, faça-o por sua conta e risco.
Custo médio ponderado de capital (WACC)
Palantir Technologies Inc., custo de capital
| Valor1 | Peso | Taxa de retorno necessária2 | Cálculo | |
|---|---|---|---|---|
| Patrimônio líquido (valor justo) | 172,560,091 | 1.00 | 29.44% | |
| Endividamento (valor justo) | 0 | 0.00 | 0.00% | = 0.00% × (1 – 12.85%) |
Com base no relatório: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31).
1 US$ em milhares
Patrimônio líquido (valor justo) = Número de ações ordinárias em circulação × Preço atual das ações
= 2,278,021,000 × $75.75
= $172,560,090,750.00
Endividamento (valor justo). Ver Detalhes »
2 A taxa de retorno sobre o patrimônio líquido necessária é estimada usando CAPM. Ver Detalhes »
Taxa de retorno exigida da dívida. Ver Detalhes »
A taxa de retorno exigida da dívida é após os impostos.
Alíquota efetiva estimada (média) do imposto de renda
= (8.32% + 21.00% + 21.00% + 1.07%) ÷ 4
= 12.85%
WACC = 29.44%
Taxa de crescimento do FCFF (g)
Taxa de crescimento do FCFF (g) implícita pelo modelo PRAT
Palantir Technologies Inc., modelo PRAT
Com base em relatórios: 10-K (Data do relatório: 2023-12-31), 10-K (Data do relatório: 2022-12-31), 10-K (Data do relatório: 2021-12-31), 10-K (Data do relatório: 2020-12-31).
2023 Cálculos
2 Despesa com juros, após impostos = Despesa com juros × (1 – EITR)
= 3,470 × (1 – 8.32%)
= 3,181
3 EBIT(1 – EITR)
= Lucro (prejuízo) líquido atribuível aos acionistas ordinários + Despesa com juros, após impostos
= 209,825 + 3,181
= 213,006
4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Despesas com juros (após impostos) e dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [213,006 – 3,181] ÷ 213,006
= 0.99
5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × 213,006 ÷ 3,475,561
= 6.13%
6 g = RR × ROIC
= 0.99 × -24.47%
= -24.10%
Taxa de crescimento do FCFF (g) implícita pelo modelo de estágio único
g = 100 × (Capital total, valor justo0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, valor justo0 + FCFF0)
= 100 × (172,560,091 × 29.44% – 697,069) ÷ (172,560,091 + 697,069)
= 28.92%
onde:
Capital total, valor justo0 = Valor justo atual da dívida e do patrimônio líquido Palantir (US$ em milhares)
FCFF0 = no último ano Palantir fluxo de caixa livre para a empresa (US$ em milhares)
WACC = custo médio ponderado do capital Palantir
Previsão da taxa de crescimento (g) do FCFF
Palantir Technologies Inc., Modelo H
| Ano | Valor | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | -24.10% |
| 2 | g2 | -10.85% |
| 3 | g3 | 2.41% |
| 4 | g4 | 15.66% |
| 5 e seguintes | g5 | 28.92% |
onde:
g1 está implícito no modelo PRAT
g5 é implícito pelo modelo de estágio único
g2, g3 e g4 são calculados usando interpolação linear entre g1 e g5
Cálculos
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -24.10% + (28.92% – -24.10%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -10.85%
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -24.10% + (28.92% – -24.10%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 2.41%
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -24.10% + (28.92% – -24.10%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.66%