Modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)

O modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) indica qual deve ser a taxa de retorno esperada ou exigida sobre ativos de risco, como ações ordinárias de Cintas.

Taxas de retorno
Variância e covariância
Estimativa sistemática de risco (β)
Taxa de retorno esperada

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Taxas de retorno

Cintas Corp., taxas de rentabilidade mensais

		Cintas Corp. (CTAS)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_CTAS,t¹	Dividendo_CTAS,t¹	R_CTAS,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	30 de jun. de 2018
1.	31 de jul. de 2018
2.	31 de ago. de 2018
3.	30 de set. de 2018
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	30 de abr. de 2024
71.	31 de mai. de 2024
Média (R):
Desvio padrão:

		Cintas Corp. (CTAS)			Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t	Data	Preço_CTAS,t¹	Dividendo_CTAS,t¹	R_CTAS,t²	Preço_{S&P 500,t}	R_{S&P 500,t}³
	30 de jun. de 2018
1.	31 de jul. de 2018
2.	31 de ago. de 2018
3.	30 de set. de 2018
4.	31 de out. de 2018
5.	30 de nov. de 2018
6.	31 de dez. de 2018
7.	31 de jan. de 2019
8.	28 de fev. de 2019
9.	31 de mar. de 2019
10.	30 de abr. de 2019
11.	31 de mai. de 2019
12.	30 de jun. de 2019
13.	31 de jul. de 2019
14.	31 de ago. de 2019
15.	30 de set. de 2019
16.	31 de out. de 2019
17.	30 de nov. de 2019
18.	31 de dez. de 2019
19.	31 de jan. de 2020
20.	29 de fev. de 2020
21.	31 de mar. de 2020
22.	30 de abr. de 2020
23.	31 de mai. de 2020
24.	30 de jun. de 2020
25.	31 de jul. de 2020
26.	31 de ago. de 2020
27.	30 de set. de 2020
28.	31 de out. de 2020
29.	30 de nov. de 2020
30.	31 de dez. de 2020
31.	31 de jan. de 2021
32.	28 de fev. de 2021
33.	31 de mar. de 2021
34.	30 de abr. de 2021
35.	31 de mai. de 2021
36.	30 de jun. de 2021
37.	31 de jul. de 2021
38.	31 de ago. de 2021
39.	30 de set. de 2021
40.	31 de out. de 2021
41.	30 de nov. de 2021
42.	31 de dez. de 2021
43.	31 de jan. de 2022
44.	28 de fev. de 2022
45.	31 de mar. de 2022
46.	30 de abr. de 2022
47.	31 de mai. de 2022
48.	30 de jun. de 2022
49.	31 de jul. de 2022
50.	31 de ago. de 2022
51.	30 de set. de 2022
52.	31 de out. de 2022
53.	30 de nov. de 2022
54.	31 de dez. de 2022
55.	31 de jan. de 2023
56.	28 de fev. de 2023
57.	31 de mar. de 2023
58.	30 de abr. de 2023
59.	31 de mai. de 2023
60.	30 de jun. de 2023
61.	31 de jul. de 2023
62.	31 de ago. de 2023
63.	30 de set. de 2023
64.	31 de out. de 2023
65.	30 de nov. de 2023
66.	31 de dez. de 2023
67.	31 de jan. de 2024
68.	29 de fev. de 2024
69.	31 de mar. de 2024
70.	30 de abr. de 2024
71.	31 de mai. de 2024
Média (R):
Desvio padrão:

Mostrar tudo

¹ Dados em US$ por ação ordinária, ajustados por desdobramentos e dividendos das ações.

² Taxa de retorno sobre as ações ordinárias da CTAS durante o período t.

³ Taxa de retorno do S&P 500 (proxy da carteira de mercado) durante o período t.

Variância e covariância

Cintas Corp., cálculo da variância e covariância dos retornos

t	Data	R_CTAS,t	R_{S&P 500,t}	(R_CTAS,t–R_CTAS)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_CTAS,t–R_CTAS)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 de jul. de 2018
2.	31 de ago. de 2018
3.	30 de set. de 2018
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
.	.	.	.	.	.	.
70.	30 de abr. de 2024
71.	31 de mai. de 2024
Total (Σ):

t	Data	R_CTAS,t	R_{S&P 500,t}	(R_CTAS,t–R_CTAS)²	(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})²	(R_CTAS,t–R_CTAS)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})
1.	31 de jul. de 2018
2.	31 de ago. de 2018
3.	30 de set. de 2018
4.	31 de out. de 2018
5.	30 de nov. de 2018
6.	31 de dez. de 2018
7.	31 de jan. de 2019
8.	28 de fev. de 2019
9.	31 de mar. de 2019
10.	30 de abr. de 2019
11.	31 de mai. de 2019
12.	30 de jun. de 2019
13.	31 de jul. de 2019
14.	31 de ago. de 2019
15.	30 de set. de 2019
16.	31 de out. de 2019
17.	30 de nov. de 2019
18.	31 de dez. de 2019
19.	31 de jan. de 2020
20.	29 de fev. de 2020
21.	31 de mar. de 2020
22.	30 de abr. de 2020
23.	31 de mai. de 2020
24.	30 de jun. de 2020
25.	31 de jul. de 2020
26.	31 de ago. de 2020
27.	30 de set. de 2020
28.	31 de out. de 2020
29.	30 de nov. de 2020
30.	31 de dez. de 2020
31.	31 de jan. de 2021
32.	28 de fev. de 2021
33.	31 de mar. de 2021
34.	30 de abr. de 2021
35.	31 de mai. de 2021
36.	30 de jun. de 2021
37.	31 de jul. de 2021
38.	31 de ago. de 2021
39.	30 de set. de 2021
40.	31 de out. de 2021
41.	30 de nov. de 2021
42.	31 de dez. de 2021
43.	31 de jan. de 2022
44.	28 de fev. de 2022
45.	31 de mar. de 2022
46.	30 de abr. de 2022
47.	31 de mai. de 2022
48.	30 de jun. de 2022
49.	31 de jul. de 2022
50.	31 de ago. de 2022
51.	30 de set. de 2022
52.	31 de out. de 2022
53.	30 de nov. de 2022
54.	31 de dez. de 2022
55.	31 de jan. de 2023
56.	28 de fev. de 2023
57.	31 de mar. de 2023
58.	30 de abr. de 2023
59.	31 de mai. de 2023
60.	30 de jun. de 2023
61.	31 de jul. de 2023
62.	31 de ago. de 2023
63.	30 de set. de 2023
64.	31 de out. de 2023
65.	30 de nov. de 2023
66.	31 de dez. de 2023
67.	31 de jan. de 2024
68.	29 de fev. de 2024
69.	31 de mar. de 2024
70.	30 de abr. de 2024
71.	31 de mai. de 2024
Total (Σ):

Mostrar tudo

Variação_CTAS = Σ(R_CTAS,t–R_CTAS)² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Variação_{S&P 500} = Σ(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500})² ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Covariância_{CTAS, S&P 500} = Σ(R_CTAS,t–R_CTAS)×(R_{S&P 500,t}–R_{S&P 500}) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=

Estimativa sistemática de risco (β)

Variação_CTAS
Variação_{S&P 500}
Covariância_{CTAS, S&P 500}
Coeficiente de correlação_{CTAS, S&P 500}¹
β_CTAS²
α_CTAS³

Cálculos

¹ Coeficiente de correlação_{CTAS, S&P 500}
= Covariância_{CTAS, S&P 500} ÷ (Desvio padrão_CTAS × Desvio padrão_{S&P 500})
= ÷ ( × )
=

² β_CTAS
= Covariância_{CTAS, S&P 500} ÷ Variação_{S&P 500}
= ÷
=

³ α_CTAS
= Média_CTAS – β_CTAS × Média_{S&P 500}
= – ×
=

Taxa de retorno esperada

Suposições
Taxa de retorno do LT Treasury Composite¹	R_F
Taxa esperada de retorno da carteira de mercado²	E(R_M)
Risco sistemático de Cintas ações ordinárias	β_CTAS

Taxa de retorno esperada das ações ordinárias da Cintas³	E(R_CTAS)

¹ Média não ponderada dos rendimentos de oferta de todos os títulos do Tesouro dos EUA com cupom fixo em circulação, vencidos ou exigíveis em menos de 10 anos (proxy de taxa de retorno livre de risco).

² Ver Detalhes »

³ E(R_CTAS) = R_F + β_CTAS [E(R_M) – R_F]
= + [ – ]
=

	Cintas Corp.	Outras empresas (não compradas anteriormente)
Demonstrações financeiras
Estrutura das demonstrações financeiras
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF)
Valor econômico adicionado (EVA)
Tendências de longo prazo
Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros
Tendência dos preços das ações

	Todas as empresas
Demonstrações financeiras
Estrutura das demonstrações financeiras
Análise de índices financeiros
Avaliação relativa
Avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF)
Valor econômico adicionado (EVA)
Tendências de longo prazo
Análise dos componentes das demonstrações contábeis
Qualidade dos relatórios financeiros
Tendência dos preços das ações

Cintas Corp. (NASDAQ:CTAS)